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1、IS 曲線,Is曲線是描述的產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡條件下，反映國(guó)民收入與利率之間的關(guān)系和組合，且在IS 曲線上的投資等于儲(chǔ)蓄，即：I=S ，國(guó)民收入與利率之間呈負(fù)相關(guān)，即IS 曲線向右下方傾斜，不在IS 曲線上的點(diǎn)，可分兩種情況：一：當(dāng)點(diǎn)位于曲線的左邊時(shí)，Is;當(dāng)點(diǎn)位于曲線的右邊時(shí)，IS。用函數(shù)表達(dá)式可表示為y=a+e-dr/1-b或者是r=(d/(a+e)-(d/1-b)y用圖形可表示為如下圖：,IS曲線圖形表示,B,A,r,y,當(dāng)點(diǎn)位于A點(diǎn)時(shí)，IS;當(dāng)點(diǎn)位于B點(diǎn)時(shí)，IS,r1,r2,中國(guó)特色的IS曲線,中國(guó)特色I(xiàn)S曲線 中國(guó)IS曲線比其他IS曲線陡峭 依據(jù):我國(guó)投資利率彈性比較小，儲(chǔ)蓄水平相對(duì)較高

2、， 因?yàn)槲覈?guó)企業(yè)預(yù)算約束的問(wèn)題沒(méi)有得到根本的解決，政府 投資，包括國(guó)有企業(yè)的投資和民營(yíng)投資，這兩部分的投資在很大程度上受到政府宏觀調(diào)控目標(biāo)的影響，所以對(duì)利率的反應(yīng)不敏感，盡管我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民中的比重有了明顯的上升，但是，其投資占整個(gè)投資的比重仍然比較有限，這就決定了投資曲線I比較陡峭。并且我國(guó)多次上調(diào)利率，但投資的變動(dòng)仍很小，即我國(guó)的投資對(duì)利率的反應(yīng)不敏感，所以我國(guó)特色的IS曲線比較陡峭,我國(guó)特色的IS曲線陡峭的函數(shù)推導(dǎo),C+S=YC=a+byS=y-c=-a+(1-b)y-a+(1-b)y-e+dr=0r= a-(1-b)y+e d由于我國(guó)國(guó)居民儲(chǔ)蓄居高 所以相應(yīng)的 S大 C小 在C=a+

3、by中，C變小就只能a 變小在r= a-(1-b)y+e d中斜率為 1-a d當(dāng)a變小時(shí) 1-a變大 d所以我國(guó)is曲線比較陡峭,其它的IS曲線,中國(guó)的IS曲線,LM,Y1 y2 y3,其它擴(kuò)張性的IS曲線,我國(guó)實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政政策后的IS曲線,從這個(gè)圖上我們可以看到我國(guó)的財(cái)政政策更有效,y,r,r2,r3,r1,中國(guó)的財(cái)政政策的有效性,中國(guó)的IS曲線比較陡峭，當(dāng)實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)is擠出效應(yīng)y3-y2is*擠出效應(yīng)y3-y1所以我國(guó)實(shí)行財(cái)政政策效果比較明顯。,LM曲線,LM 曲線描述的是貨幣市場(chǎng)均衡的條件下，其中任意的一點(diǎn)描述利率與收入的組合，且它們之間呈正相關(guān)，所以它向右上方傾斜，在L

4、M 曲線上的任意一點(diǎn):L=M,當(dāng)點(diǎn)位于LM曲線的左側(cè)時(shí)：LM;即供給小于需求，用函數(shù)表達(dá)式可表示為：y=hr/k+m/k 或者可表示為r=ky/h-m/h ;用圖形可表示為如下圖：,LM曲線的圖形表示,B.,A.,1因?yàn)長(zhǎng)M曲線函數(shù)表達(dá)式為：r=(ky-m)/h 其中斜率為k/h，k固定，且人們的貨幣在持有與購(gòu)買債券之間轉(zhuǎn)換，所以會(huì)出下一下三個(gè)區(qū)域：2當(dāng)利率h無(wú)窮大時(shí)，即投機(jī)貨幣需求對(duì)利率變得非常敏感，貨幣的投機(jī)需求趨于無(wú)限大，此時(shí)斜率降得很低時(shí)，人們?cè)敢獬钟胸泿挪辉敢獬钟杏袃r(jià)證券，所以LM呈水平狀，陷入流動(dòng)性陷阱，即凱恩斯區(qū)域，此時(shí)政府增加貨幣供給的貨幣政策完全失效，財(cái)政效果很大；3當(dāng)h很小

5、時(shí)，利率上升到很高水平時(shí)，貨幣的投機(jī)需求量將等于零，此時(shí)處于古典區(qū)域，這時(shí)人們只為交易而持有貨幣，不會(huì)為投機(jī)而持有貨幣，如果實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策不但會(huì)降低利率還會(huì)提高收入水平。4：中間區(qū)域?yàn)檎?中國(guó)特色的LM曲線,中國(guó)特色的LM曲線比其他LM曲線更平緩一些在中國(guó)，貨幣需求對(duì)利率的變動(dòng)比較敏感，即h大。而LM的斜率為k/h,當(dāng)k不變時(shí)，LM的斜率小。因此，中國(guó)的LM曲線比較平緩一些。,如圖所示：,r,中國(guó)的LM曲線,其他的LM曲線,y,我國(guó)當(dāng)前貨幣政策圖示,LM1,LM2,IS,r,y,y1,y2,y0,(中國(guó)特色的LM曲線),LM1,LM2,(中國(guó)當(dāng)前貨幣政策下的LM曲線),r0,r1,r2,

6、我國(guó)當(dāng)前的財(cái)政政策,我國(guó)當(dāng)前的財(cái)政政策：擴(kuò)張性的財(cái)政政策。2011年我國(guó)通過(guò)擴(kuò)大內(nèi)需作為處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的有限途徑，主要途徑有以下幾點(diǎn)：一：通過(guò)結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，增加政府購(gòu)買性支出，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，促進(jìn)節(jié)能減排，資源循環(huán)利用行業(yè)，服務(wù)業(yè)的發(fā)展，政府對(duì)這些行業(yè)的加大財(cái)政補(bǔ)貼，并加大對(duì)保障性住房，基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，醫(yī)療，養(yǎng)老等領(lǐng)域的的支出。二：通過(guò)結(jié)構(gòu)性減稅作為當(dāng)前積極地的財(cái)政政策，強(qiáng)調(diào)落實(shí)好各項(xiàng)稅費(fèi)減稅政策，并繼續(xù)對(duì)部分中小企業(yè)，節(jié)能汽車行業(yè)，節(jié)能減排行業(yè)，環(huán)境保護(hù)和增加就業(yè)行業(yè)，服務(wù)行業(yè)實(shí)施所得稅優(yōu)惠政策三：通過(guò)國(guó)家性的轉(zhuǎn)移支付對(duì)收入分配進(jìn)行調(diào)整，增加內(nèi)需，拉動(dòng)民間投資，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)這

7、樣的結(jié)果是我國(guó)當(dāng)前的IS曲線向右上方移動(dòng)，但曲線更加陡峭，原因：A:我國(guó)利率的不斷調(diào)高，導(dǎo)致投資持續(xù)增加，但國(guó)家出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)來(lái)限制通貨膨脹，致使很多行業(yè)的投資有所下降。致使投資對(duì)利率的變動(dòng)敏感度下降，即1-b/d更大，由此可以說(shuō)明我國(guó)的IS曲線更加陡峭，B:我國(guó)實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政政策使得IS曲線向右上方移動(dòng),IS是我國(guó)當(dāng)前的擴(kuò)張性的財(cái)政政策。從IS移動(dòng)到IS表示我國(guó)當(dāng)前財(cái)政政策實(shí)施后所表現(xiàn)出來(lái)的效果,我國(guó)當(dāng)前的貨幣政策,我國(guó)當(dāng)前的貨幣政策是穩(wěn)健的貨幣政策，通過(guò)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策來(lái)處理好保持經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，增加國(guó)民收入，并能實(shí)現(xiàn)的充分的就業(yè)，遏制通貨膨脹加劇，物價(jià)結(jié)構(gòu)性上漲，

8、經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱，因此央行通過(guò)貨幣供給來(lái)調(diào)整總需求，如利率、存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等，從去年年末和今年上半年我國(guó)的通貨膨脹處于高位，因此，國(guó)家從寬松的貨幣政策調(diào)整為穩(wěn)健的貨幣政策。頻頻調(diào)整存款準(zhǔn)備金率和利率就是為了降低貨幣流通性，以此來(lái)控制通貨膨脹。,我國(guó)當(dāng)前實(shí)施貨幣政策的途徑有以下幾點(diǎn)：,1、通過(guò)收緊信貸貨幣政策以減緩貨幣創(chuàng)造放大過(guò)程，特別是在房貸方面表現(xiàn)的特別明顯。控制貨幣的流動(dòng)性，消除房?jī)r(jià)物價(jià)上漲的貨幣基礎(chǔ)。2、即使我國(guó)當(dāng)前的存款準(zhǔn)備金率達(dá)到了有史以來(lái)的最高位，我國(guó)仍然通過(guò)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率降低貨幣流通速度從而降低物價(jià)，防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，也就是防止結(jié)構(gòu)性的通貨膨脹。3、通過(guò)不斷提高銀行存款利率

9、增加儲(chǔ)蓄減少貨幣在市場(chǎng)的流通，遏制通貨膨脹的加劇。,根據(jù)我國(guó)當(dāng)前的貨幣政策和lm曲線的函數(shù)表達(dá)式r=ky/h-m/h可推斷以下結(jié)論,1：由于函數(shù)斜率為k/h ,當(dāng)K不變，即國(guó)民收入對(duì)貨幣交易需求的反應(yīng)不敏感，h大時(shí)，貨幣量的供給有所減少，這樣貨幣利率就會(huì)大幅度的上調(diào)，這和我國(guó)當(dāng)前我國(guó)的利率政策一致。因此lm曲線的斜率較小，說(shuō)明我國(guó)當(dāng)前的lm曲線更平緩2：穩(wěn)健的貨幣政策則說(shuō)明央行將適度減少貨幣供給政策。即LM曲線會(huì)向左上方移動(dòng)。在商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的共同作用下，此經(jīng)濟(jì)政策的結(jié)果是利率R將有比較顯著的上升，而國(guó)民收入Y增加、不變、減少則均有可能?；?qū)⒕徑猱?dāng)前我們面臨的包括CPI上漲，房地產(chǎn)過(guò)熱和人民幣升值在內(nèi)的諸多問(wèn)題。3：我國(guó)利率在今年以來(lái)四次上調(diào)，這樣利率政策將意味著貨幣機(jī)會(huì)成本的增加，這對(duì)于抑制投機(jī)，特別是房地產(chǎn)投機(jī)，也會(huì)有較為顯著的效果。同時(shí)對(duì)人民幣匯率的問(wèn)題也會(huì)有積極的影響,我國(guó)財(cái)政政策和貨幣政策的目標(biāo),我國(guó)的的各種政策為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2011年的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)7%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度比十一五規(guī)劃下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，利用財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)降低經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，轉(zhuǎn)為依靠科技和提高勞動(dòng)者素質(zhì)，注重提高增長(zhǎng)的質(zhì)量和效益,利用貨幣政策來(lái)管好通脹預(yù)期，抑制通貨膨脹，降低物價(jià)，最終改善民生，實(shí)現(xiàn)全面，協(xié)調(diào)，可持續(xù)發(fā)展,精品課件！,精品課件！,The end,