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1、1,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,第一節(jié) 商業(yè)銀行內(nèi)源資本的管理第二節(jié) 商業(yè)銀行外源資本的管理第三節(jié) 中國(guó)商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀分析,2,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,銀行資本管理會(huì)關(guān)注哪些方面？,3,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,4,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,銀行自身因素宏觀經(jīng)濟(jì)因素法律制度因素,資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)盈利能力競(jìng)爭(zhēng)地位與信譽(yù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,經(jīng)濟(jì)周期,5,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,資本計(jì)劃分為四個(gè)階段： 1、提出銀行的總體財(cái)務(wù)目標(biāo) 2、確定銀行資本的需要量 3、確定多少資本可以通過(guò)內(nèi)源融資 4、確定如何以最低的籌資成本通過(guò)外部融資,6,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,1.所有權(quán)控

2、制 2.紅利政策 3.交易成本 4.市場(chǎng)狀況 5.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),7,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,第一節(jié) 商業(yè)銀行內(nèi)源資本的管理第二節(jié) 商業(yè)銀行外源資本的管理第三節(jié) 中國(guó)商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀分析,8,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,一、商業(yè)銀行資本的內(nèi)部籌集二、銀行資本內(nèi)部籌集的評(píng)價(jià)三、內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長(zhǎng)模型,9,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,內(nèi)源資本是指通過(guò)銀行內(nèi)部留存收益獲得資本來(lái)源。銀行增加內(nèi)源資本是其獲取資本金最經(jīng)濟(jì)、最便捷的方法。, 監(jiān)管限制 影響盈利, 主要手段,10,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,銀行內(nèi)源融資與其股利分配政策有直接關(guān)系，股利分配得多，留存收益就少，因此需要權(quán)衡股

3、利分配與利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本的關(guān)系。在股利分配中常采用的政策： 剩余股利政策（先留后分） 固定股利支付率政策,11,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,股東的愿望流動(dòng)性的要求各種契約對(duì)股息紅利發(fā)放的限制其它資金來(lái)源的難易其它上市銀行的股息水平,12,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,優(yōu)點(diǎn)：,缺點(diǎn)：,13,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,A、B、C三家銀行資產(chǎn)規(guī)模、年末的未分配收益均相同，分別為10億元和0.2億元，但各自的適度資本（資本/資產(chǎn)）比率不同，A8%，B7%，C7%（年初）、8%（年末）。,A銀行,14,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,C銀行,B銀行,15,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,由銀行內(nèi)

4、源資本所支持的銀行資產(chǎn)年增長(zhǎng)率稱(chēng)為持續(xù)增長(zhǎng)率（SG）。,16,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)模型戴維貝勒模型,SG銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)率TA總資產(chǎn) EC資本額TA資產(chǎn)增加額 EC資本增加額,17,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,ROA資產(chǎn)收益率DR紅利分配比率,18,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,EC1 / TA1資本比率,上述公式表示了銀行資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)與資產(chǎn)收益率、紅利分配比率、資本比率的數(shù)量關(guān)系。 當(dāng)其中三個(gè)變量確定后，可由公式獲得其余一個(gè)變量的確切值。（見(jiàn)教材P56）,19,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,例如：某商業(yè)銀行原有資產(chǎn)規(guī)模為100億元，計(jì)劃資產(chǎn)增長(zhǎng)率為15%，資產(chǎn)收益

5、率為3%，紅利分配比例為40%，原有資本金為12億元，請(qǐng)計(jì)算EC。,EC1= 15.87 EC =15.87-12 = 3.87,20,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,發(fā)行普通股；發(fā)行優(yōu)先股；發(fā)行資本票據(jù)和債券。,途徑,其它途徑：出售資產(chǎn)與租賃設(shè)備 （售后回租）、股票與債券互換、兼并收購(gòu)等。,外源資本是銀行采用各種形式從銀行外部獲取的資本。,21,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,發(fā)行普通股發(fā)行優(yōu)先股發(fā)行資本票據(jù)和債券,22,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,發(fā)行成本：控制權(quán)：對(duì)收益的影響資金的穩(wěn)定性,外部融資應(yīng)考慮的問(wèn)題：,對(duì)未來(lái)融資的影響發(fā)行時(shí)機(jī)合理定價(jià),23,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,

6、選擇何種方式籌措外部資本,某銀行目前權(quán)益資本6000萬(wàn)元，已經(jīng)發(fā)行的普通股為800萬(wàn)股，總資產(chǎn)將近10億元。假定該銀行現(xiàn)需要籌措2000萬(wàn)元的外部資本，預(yù)計(jì)未來(lái)能夠產(chǎn)生1億元的總收入，而經(jīng)營(yíng)費(fèi)用不超過(guò)8000萬(wàn)元。 現(xiàn)在該銀行可以通過(guò)三種方式來(lái)籌措所需要的資本：,24,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,以每股本10元的價(jià)格發(fā)行200萬(wàn)股新股；,股息率8%和每股價(jià)格20元發(fā)行優(yōu)先股100萬(wàn)股；,以票面利率為10%來(lái)出售2000萬(wàn)元的次級(jí)債務(wù)資本票據(jù)。,如果銀行的目標(biāo)是使每股收益最大化，那么應(yīng)選擇何種方式來(lái)籌措所需的資本？,25,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,單位:萬(wàn)元項(xiàng)目 出售普通股 出售優(yōu)先股

7、 出售資本票據(jù)估計(jì)收入 10 000 10 000 10 000經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 8 000 8 000 8 000凈收入 2 000 2 000 2 000資本票據(jù) - - 200的利息支出稅前凈利潤(rùn) 2 000 2 000 1 800所得稅 700 700 630稅后凈收益 1 300 1 300 1 170優(yōu)先股股息 - 160 -普通股股東凈收益 1 300 1 140 1 170普通股每股收益 $1. 3 1.43 1.46,26,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,假定某銀行某年度擁有資產(chǎn)1000億元,股權(quán)資本40億元,達(dá)到一級(jí)資本對(duì)總資產(chǎn)比率為4%的監(jiān)管要求.股息支付率為50%。該銀行計(jì)劃下

8、年度資產(chǎn)增長(zhǎng)率為20%, 預(yù)計(jì)下一年資產(chǎn)收益率為1%，如果股息支付率不變，為滿足一級(jí)資本對(duì)總資產(chǎn)比率的要求，該銀行需要內(nèi)源資本和外源資本應(yīng)分別達(dá)到多大規(guī)模？,27,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,本年度資產(chǎn)=1000億元本年度股權(quán)資本=40億元資本對(duì)總資產(chǎn)比率=4%,下年度資產(chǎn)總額 =1000（1+20%） =1200下年度收益=12001%=12分派股息=1250%=6利潤(rùn)留存=12-6=6,下年度股權(quán)資本 =12004%=48新增資本=48-40=8內(nèi)源資本=6外源資本=8-6=2,股息支付率=50%下年度資產(chǎn)增長(zhǎng)率=20%下年度資產(chǎn)收益率=1%,則該銀行為達(dá)到一級(jí)資本對(duì)總資產(chǎn)比率的要求，

9、在下年度實(shí)現(xiàn)內(nèi)源資本6億元，外源資本2億元。,28,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,第三節(jié) 中國(guó)商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀分析,一、資本構(gòu)成分析二、資本充足狀況分析三、提高資本充足比率的措施,29,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,2019年四大國(guó)有銀行的資本構(gòu)成狀況,30,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,資本的主要來(lái)源是實(shí)收資本；盈利狀況不理想內(nèi)部籌集能力差；附屬資本基本沒(méi)有。,國(guó)有商業(yè)銀行資本構(gòu)成特點(diǎn),31,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,調(diào)整稅率；財(cái)政注資；不良資產(chǎn)剝離;資本市場(chǎng)融資。,近年來(lái)重大措施:,32,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,調(diào)整稅率；財(cái)政注資；不良資產(chǎn)剝離;資本市場(chǎng)融資。,近年來(lái)

10、重大措施:,2019年國(guó)有銀行所得稅率由55%下調(diào)至33%,98年財(cái)政發(fā)行2700億特種國(guó)債;03年以250億外匯儲(chǔ)備向中、建兩行注資。,99年成立四大資產(chǎn)管理公司剝離了四大行1.4萬(wàn)億的不良資產(chǎn),04年1月國(guó)務(wù)院決定從中、建兩行開(kāi)始股份制改造；同年，四大國(guó)有發(fā)行461億次級(jí)債券。,33,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,三、提高資本充足比率的措施,分子策略分母策略,34,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,通過(guò)增加核心資本和附屬資本以提高資本金總額，改善和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),增提準(zhǔn)備金發(fā)行長(zhǎng)期金融債券,35,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,分母策略即降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的規(guī)模,調(diào)整資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分布結(jié)構(gòu)降低不良貸款

11、率,36,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,37,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,38,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,39,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,2019年6月23日交行在香港上市；2019年10月27日建行在香港上市；2019年7月5日中行在A股市場(chǎng)上市；,40,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,41,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,10月27日，建行董事長(zhǎng)郭樹(shù)清（中）、香港金融管理局總裁任志剛（右）與香港交易所主席李業(yè)廣（左）在上市儀式上祝酒。,42,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,成本低，免發(fā)行費(fèi) 不會(huì)影響現(xiàn)有股東的控制權(quán)和每股收益 風(fēng)險(xiǎn)小，不受外部市場(chǎng)波動(dòng)的影響,適度資本的監(jiān)管

12、受利潤(rùn)規(guī)模的限制 受股利分配政策的影響,43,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,優(yōu)點(diǎn) 長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本來(lái)源； 銀行靈活性大;易被市場(chǎng)接受； 提升銀行知名度;擴(kuò)大客戶群；,弊端成本較高；稀釋了原有股東的權(quán)益。面臨紅利分配壓力股息納稅,44,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,永久不償還優(yōu)先股有期限優(yōu)先股可累計(jì)股息優(yōu)先股不累計(jì)股息優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,種類(lèi),優(yōu)先股是在收益和剩余財(cái)產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通股的股票。,計(jì)入核心資本的是永久性非累計(jì)優(yōu)先股。,45,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,股息固定，不需支付紅利；因不會(huì)稀釋股東權(quán)益從而容易被原有股東接受；股息率低于資金的投資回報(bào)率，增強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

13、,成本較一般負(fù)債高；過(guò)多發(fā)行會(huì)降低銀行的信譽(yù)。,優(yōu)點(diǎn),缺點(diǎn),46,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,發(fā)行成本較低；不需繳存準(zhǔn)備金;利息稅前支付； 不會(huì)稀釋股東權(quán)益。,市場(chǎng)接受度、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不如普通股；加大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不是銀行永久性資本。,缺點(diǎn),優(yōu)點(diǎn),47,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,中華銀行2019年經(jīng)營(yíng)情況如下：資產(chǎn)規(guī)模8000萬(wàn)元，資產(chǎn)凈收益0.25%，年資產(chǎn)增長(zhǎng)率10%，發(fā)放紅利25萬(wàn)元，資本與資產(chǎn)比值為6.25%。銀行預(yù)測(cè)未來(lái)五年資產(chǎn)收益率分別為：0.45%、0.60%、0.65%、0.68%、0.70%。,由于該銀行的資本比率明顯未達(dá)到監(jiān)管部門(mén)的8%要求，決定在未來(lái)的五年時(shí)間里完成

14、資本金的充實(shí)。為此，根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模、股利分配政策及融資渠道的不同擬采取四種方案：,48,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,方案一：維持每年資產(chǎn)10%的增長(zhǎng)速度和分派紅利25萬(wàn)元，僅通過(guò)內(nèi)部積累來(lái)實(shí)現(xiàn)資本的補(bǔ)充。 方案二：每年以減少100萬(wàn)元的速度放慢資產(chǎn)發(fā)展，但仍保持每年25萬(wàn)元的股息分派政策。 方案三：每年僅以200萬(wàn)元的速度實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的遞增，同時(shí)分派取消紅利。 方案四：每年以200萬(wàn)元的速度實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)遞增，維持股利分派政策，并于04年增發(fā)80萬(wàn)元的普通股。試比較上述四種方案的優(yōu)劣，并陳述理由。,49,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,方案一：維持每年資產(chǎn)10%的增長(zhǎng)速度和分派紅利25萬(wàn)元，僅通過(guò)內(nèi)部積累來(lái)實(shí)現(xiàn)資本的補(bǔ)充。,（單位：萬(wàn)元）,50,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,方案二：每年以減少100萬(wàn)元的速度放慢資產(chǎn)發(fā)展，但仍保持每年25萬(wàn)元的股息分派政策。,（單位：萬(wàn)元）,51,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,（單位：萬(wàn)元）,方案三：每年僅以200萬(wàn)元的速度實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的遞增，同時(shí)分派取消紅利。,52,天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系 李秀紅,（單位：萬(wàn)元）,方案四：每年以200萬(wàn)元的速度實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)遞增，維持股利分派政策，并于04年增發(fā)80萬(wàn)元的普通股。,