《融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)講座-融資融券業(yè)務(wù)辦理課件.ppt》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)講座-融資融券業(yè)務(wù)辦理課件.ppt（75頁珍藏版）》請?jiān)趨R文網(wǎng)上搜索。

1、融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)講座融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)講座主講人：萬勵(lì)主講人：萬勵(lì)Company LogoCompany Logo內(nèi)容提要內(nèi)容提要一、融資融券業(yè)務(wù)簡介一、融資融券業(yè)務(wù)簡介二、融資融券業(yè)務(wù)模式二、融資融券業(yè)務(wù)模式三、融資融券業(yè)務(wù)要素三、融資融券業(yè)務(wù)要素四、融資融券業(yè)務(wù)辦理流程四、融資融券業(yè)務(wù)辦理流程五、公司準(zhǔn)備情況五、公司準(zhǔn)備情況Company LogoCompany Logo一、融資融券業(yè)務(wù)簡介一、融資融券業(yè)務(wù)簡介Company LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介(一一)什么是融資融券交易什么是融資融券交易 俗俗 稱稱 “買空賣空買空賣空”正式名稱正式名稱

2、信用交易（信用交易（margin transactionmargin transaction）u融資就是借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還融資就是借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息。本息。u客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買空買空”u融券是借證券來賣，然后再以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出融券是借證券來賣，然后再以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息。售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息。u客戶向證券公司融券賣出證券稱為客戶向證券公司融券賣出證券稱為“賣空賣空”。Co

3、mpany LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介(一一)什么是融資融券交易什么是融資融券交易官方定義（發(fā)布者：滬深交易所）官方定義（發(fā)布者：滬深交易所）融資融券交易，是指投資者向具有資格的證券公司提融資融券交易，是指投資者向具有資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入交易所上市證券（標(biāo)的證券）或供擔(dān)保物，借入資金買入交易所上市證券（標(biāo)的證券）或借入交易所上市證券（標(biāo)的證券）并賣出的行為。借入交易所上市證券（標(biāo)的證券）并賣出的行為。借入資金買入借入資金買入 融資交易融資交易 借入證券賣出借入證券賣出 融券交易融券交易Company LogoCompany Log

4、o一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介(一一)什么是融資融券交易什么是融資融券交易與普通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券交易區(qū)別與普通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券交易區(qū)別 類別類別項(xiàng)目項(xiàng)目融資融券交易融資融券交易普通交易普通交易買入買入向券商借入資金向券商借入資金客戶必須有足額客戶必須有足額保證金保證金賣出賣出向券商借入證券向券商借入證券客戶必須有足額客戶必須有足額證券證券與券商的關(guān)系與券商的關(guān)系委托關(guān)系、借貸關(guān)系委托關(guān)系、借貸關(guān)系委托關(guān)系委托關(guān)系交易風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)客戶和證券公司均有風(fēng)險(xiǎn)客戶和證券公司均有風(fēng)險(xiǎn)客戶自己承擔(dān)客戶自己承擔(dān)Company LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介(一一)

5、什么是融資融券交易什么是融資融券交易 并非并非“裸賣空裸賣空”u所謂的所謂的“裸賣空裸賣空”是指，無須投資者借入股票而直接在市是指，無須投資者借入股票而直接在市場上賣出自己根本不擁有的股票場上賣出自己根本不擁有的股票u我國的融資融券交易，賣出的必須是真實(shí)的股票。且初期我國的融資融券交易，賣出的必須是真實(shí)的股票。且初期必須為證券公司自有證券必須為證券公司自有證券u不會(huì)產(chǎn)生肆意賣空、借道大小非減持情況不會(huì)產(chǎn)生肆意賣空、借道大小非減持情況Company LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介(二二)融資融券的參與者融資融券的參與者Company LogoCompan

6、y Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介n制定管理辦法、業(yè)務(wù)制度制定管理辦法、業(yè)務(wù)制度n業(yè)務(wù)資格審批業(yè)務(wù)資格審批中國證監(jiān)會(huì)中國證監(jiān)會(huì)n制定融資融券登記結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則制定融資融券登記結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則n融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)賬戶管理融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)賬戶管理n融資融券交易清算交收融資融券交易清算交收登記結(jié)算公司登記結(jié)算公司Company LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介n制定融資融券交易規(guī)則、證券公司會(huì)員管理制定融資融券交易規(guī)則、證券公司會(huì)員管理n擔(dān)保物、標(biāo)的證券等規(guī)則擔(dān)保物、標(biāo)的證券等規(guī)則n交易信息披露和公告交易信息披露和公告證券交易所證券交易所n信用資金賬

7、戶對(duì)應(yīng)的第三方存管服務(wù)信用資金賬戶對(duì)應(yīng)的第三方存管服務(wù)n履行證券公司賬戶報(bào)備義務(wù)履行證券公司賬戶報(bào)備義務(wù)存管銀行存管銀行Company LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介n申請融資融券業(yè)務(wù)資格申請融資融券業(yè)務(wù)資格n使用自有資金或自有證券為客戶進(jìn)行融資融券（業(yè)務(wù)初使用自有資金或自有證券為客戶進(jìn)行融資融券（業(yè)務(wù)初期）期）n為客戶提供融資融券交易通道類服務(wù)為客戶提供融資融券交易通道類服務(wù)n根據(jù)實(shí)際情況與客戶約定融資融券業(yè)務(wù)合同根據(jù)實(shí)際情況與客戶約定融資融券業(yè)務(wù)合同n獲得融資融券收益獲得融資融券收益n接受證券監(jiān)管部門對(duì)于融資融券業(yè)務(wù)的管理接受證券監(jiān)管部門對(duì)于融資融

8、券業(yè)務(wù)的管理證券公司證券公司Company LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介n提交抵押品，申請融資融券提交抵押品，申請融資融券n進(jìn)行融資融券交易進(jìn)行融資融券交易n根據(jù)與證券公司約定支付利息和費(fèi)用根據(jù)與證券公司約定支付利息和費(fèi)用n當(dāng)信用賬戶資產(chǎn)不足時(shí)，按要求補(bǔ)充擔(dān)保品當(dāng)信用賬戶資產(chǎn)不足時(shí)，按要求補(bǔ)充擔(dān)保品投資者投資者我們對(duì)于投資者的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行重點(diǎn)分析。我們對(duì)于投資者的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行重點(diǎn)分析。Company LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介(三三)融資融券交易的作用與影響融資融券交易的作用與影響 u促進(jìn)合規(guī)資金入市，有

9、效促進(jìn)合規(guī)資金入市，有效緩解市場的資金壓力緩解市場的資金壓力u增強(qiáng)證券市場有效性，有增強(qiáng)證券市場有效性，有助于完善股票價(jià)格形成機(jī)助于完善股票價(jià)格形成機(jī)制，發(fā)揮價(jià)格穩(wěn)定器的作制，發(fā)揮價(jià)格穩(wěn)定器的作用用u刺激刺激A A股市場活躍股市場活躍u改善券商生存環(huán)境改善券商生存環(huán)境u形成多層次證券市場形成多層次證券市場Company LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介(三三)融資融券交易的作用與影響融資融券交易的作用與影響 最顯著影響：資金注入最顯著影響：資金注入截至今年截至今年6 6月末，全部券商凈資本約月末，全部券商凈資本約30003000多億元。多億元。如果其中一

10、半可用于融資業(yè)務(wù)，將可為市場帶來如果其中一半可用于融資業(yè)務(wù)，將可為市場帶來15001500億元左億元左右的資金。右的資金。Company LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介(三三)融資融券交易的作用與影響融資融券交易的作用與影響 短期內(nèi)影響不可過于樂觀。短期內(nèi)影響不可過于樂觀。u受限過多、初期規(guī)模不大，受限過多、初期規(guī)模不大，“注水注水”效應(yīng)將不顯著效應(yīng)將不顯著u融券交易恐淪為融券交易恐淪為“作秀作秀”u融資融券業(yè)務(wù)推出，信心刺激大于實(shí)際利好融資融券業(yè)務(wù)推出，信心刺激大于實(shí)際利好 我們對(duì)融資融券交易應(yīng)保持清醒的頭腦，初期規(guī)模不大，我們對(duì)融資融券交易應(yīng)保持清

11、醒的頭腦，初期規(guī)模不大，發(fā)展將會(huì)十分迅速。發(fā)展將會(huì)十分迅速。Company LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介(三三)融資融券交易的作用與影響融資融券交易的作用與影響 融資融券業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)：融資融券業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)：u投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)融資融券業(yè)務(wù)是雙刃劍融資融券業(yè)務(wù)是雙刃劍u融資融券交易的助漲助跌性融資融券交易的助漲助跌性u(píng)金融體系整體風(fēng)險(xiǎn)金融體系整體風(fēng)險(xiǎn)Company LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介(四四)融資融券業(yè)務(wù)可能帶來的問題融資融券業(yè)務(wù)可能帶來的問題1 1、可能增強(qiáng)投機(jī)性，加劇市場波動(dòng)。雖然一般認(rèn)為融資融

12、券交易具有穩(wěn)定、可能增強(qiáng)投機(jī)性，加劇市場波動(dòng)。雖然一般認(rèn)為融資融券交易具有穩(wěn)定市場的功能，但如有關(guān)制度設(shè)計(jì)不完善、監(jiān)控不得力，也有可能起到市場的功能，但如有關(guān)制度設(shè)計(jì)不完善、監(jiān)控不得力，也有可能起到助漲助跌的負(fù)面作用，從而加劇市場的波動(dòng)，帶來大盤的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。助漲助跌的負(fù)面作用，從而加劇市場的波動(dòng)，帶來大盤的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。2 2、可能使市場操縱等違法行為更易發(fā)生。在融資融券交易方式下，操縱市、可能使市場操縱等違法行為更易發(fā)生。在融資融券交易方式下，操縱市場所需的實(shí)有資金和證券量比在現(xiàn)金交易方式下要小，這使得市場操場所需的實(shí)有資金和證券量比在現(xiàn)金交易方式下要小，這使得市場操縱行為更易發(fā)生；對(duì)融券交

13、易者而言，散布對(duì)上市公司不利的信息可縱行為更易發(fā)生；對(duì)融券交易者而言，散布對(duì)上市公司不利的信息可以打壓股價(jià)使其獲利，這又可能強(qiáng)化行為人散布虛假信息的動(dòng)機(jī)。以打壓股價(jià)使其獲利，這又可能強(qiáng)化行為人散布虛假信息的動(dòng)機(jī)。Company LogoCompany Logo一、一、融資融券業(yè)務(wù)簡介融資融券業(yè)務(wù)簡介(四四)融資融券業(yè)務(wù)可能帶來的問題融資融券業(yè)務(wù)可能帶來的問題3 3、可能加大證券公司的風(fēng)險(xiǎn)。融資融券業(yè)務(wù)要求證券公司內(nèi)控機(jī)制健全、可能加大證券公司的風(fēng)險(xiǎn)。融資融券業(yè)務(wù)要求證券公司內(nèi)控機(jī)制健全、風(fēng)險(xiǎn)管理能力較強(qiáng)，相關(guān)制度得到強(qiáng)有力的執(zhí)行。證券公司若管理不風(fēng)險(xiǎn)管理能力較強(qiáng)，相關(guān)制度得到強(qiáng)有力的執(zhí)行。證券

14、公司若管理不善、控制不力，很容易引發(fā)客戶違約、市場波動(dòng)、系統(tǒng)操作等方面的善、控制不力，很容易引發(fā)客戶違約、市場波動(dòng)、系統(tǒng)操作等方面的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)。4 4、可能加大交易結(jié)算系統(tǒng)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。由于市場交易量的放大和新的監(jiān)、可能加大交易結(jié)算系統(tǒng)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。由于市場交易量的放大和新的監(jiān)控要求的引入，交易結(jié)算技術(shù)系統(tǒng)的復(fù)雜性增強(qiáng)、負(fù)荷增大，發(fā)生故控要求的引入，交易結(jié)算技術(shù)系統(tǒng)的復(fù)雜性增強(qiáng)、負(fù)荷增大，發(fā)生故障和錯(cuò)誤的可能性加大。障和錯(cuò)誤的可能性加大。5 5、可能加大宏觀管理層面的風(fēng)險(xiǎn)。融資融券這一全新的市場運(yùn)行模式，、可能加大宏觀管理層面的風(fēng)險(xiǎn)。融資融券這一全新的市場運(yùn)行模式，要求有更高的宏觀管理能力。在市場

15、運(yùn)行初期，由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，監(jiān)管要求有更高的宏觀管理能力。在市場運(yùn)行初期，由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括自律組織決策失誤、執(zhí)行不力的可能性加大，由此引發(fā)的批機(jī)構(gòu)包括自律組織決策失誤、執(zhí)行不力的可能性加大，由此引發(fā)的批評(píng)、指責(zé)甚至對(duì)融資融券交易本身、對(duì)推出這一交易方式的必要性和評(píng)、指責(zé)甚至對(duì)融資融券交易本身、對(duì)推出這一交易方式的必要性和可行性的懷疑也可能較多?？尚行缘膽岩梢部赡茌^多。Company LogoCompany Logo二、融資融券業(yè)務(wù)模式選擇二、融資融券業(yè)務(wù)模式選擇Company LogoCompany Logo二、二、融資融券業(yè)務(wù)模式融資融券業(yè)務(wù)模式(一一)國外融資融券業(yè)務(wù)模式國外融資融券

16、業(yè)務(wù)模式 Company LogoCompany Logo二、二、融資融券業(yè)務(wù)模式融資融券業(yè)務(wù)模式(一一)國外融資融券業(yè)務(wù)模式國外融資融券業(yè)務(wù)模式 1 1、以美國為代表的市場化模式、以美國為代表的市場化模式Company LogoCompany Logo二、二、融資融券業(yè)務(wù)模式融資融券業(yè)務(wù)模式(一一)國外融資融券業(yè)務(wù)模式國外融資融券業(yè)務(wù)模式 1 1、以美國為代表的市場化模式、以美國為代表的市場化模式 （1）監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定了一套較為完整的制度規(guī)則；）監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定了一套較為完整的制度規(guī)則；（2）在制度限定的范圍內(nèi)，融資融券交易由市場參與者自發(fā)完成；）在制度限定的范圍內(nèi)，融資融券交易由市場參與者自發(fā)完成；（3）市場上各機(jī)構(gòu)通過在貨幣市場上進(jìn)行交易，獲得開展信用交易）市場上各機(jī)構(gòu)通過在貨幣市場上進(jìn)行交易，獲得開展信用交易所需的資金或者證券；所需的資金或者證券；（4）運(yùn)用比較普遍的是債券回購。）運(yùn)用比較普遍的是債券回購。用于發(fā)達(dá)的金融市場，包括證券公司在內(nèi)的金融機(jī)用于發(fā)達(dá)的金融市場，包括證券公司在內(nèi)的金融機(jī) 構(gòu)比較完整和成熟。構(gòu)比較完整和成熟。Company LogoCompany Logo二、二