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1、 2022年注冊設備監(jiān)理師考試經(jīng)典講義：項目經(jīng)濟評價方法（一）內(nèi)容提要本講主要內(nèi)容：第一節(jié)資金時間價值其次節(jié)投資工程根本經(jīng)濟評價指標與評價方法大綱要求一、把握資金時間價值的概念和計算二、把握工程根本經(jīng)濟評價的根本指標內(nèi)容講解第六章工程經(jīng)濟評價方法第一節(jié)資金時間價值一、資金時間價值的概念資金運動反映的是物化勞動和活勞動的運動過程。在這個運動過程中，勞動者在生產(chǎn)勞動過程中新制造的價值形成資金增值。這個增值實行了隨時間推移而增值的外在形式，故稱之為資金的時間價值。由于資金存在時間價值，致使不同時點發(fā)生的現(xiàn)金流量不能直接進展比擬。資金必需與時間結(jié)合，才能表現(xiàn)出其真正的價值。資金時間價值的表現(xiàn)形式是利息

2、和利潤。資金時間價值的衡量尺度是社會平均的資金收益率，用R表示。例1、資金時間價值的衡量尺度是社會平均的資金收益率，用R表示。它包括（）。A考慮時間因素補償?shù)氖找媛蔅考慮銀行因素補償?shù)氖找媛蔆考慮通貨膨脹因素補償?shù)氖找媛蔇考慮股市因素補償?shù)氖找媛蔈考慮風險因素補償?shù)氖找媛蚀鸢福篈，C，E分析：資金時間價值的衡量尺度是社會平均的資金收益率，用R表示。RRlR2R3。 R1是考慮時間因素補償?shù)氖找媛剩籖2是考慮通貨膨脹因素補償?shù)氖找媛剩籖3是考慮風險因素補償?shù)氖找媛?。二、利息和利率（一）利息利息是占用資金所付代價或放棄使用資金所獲酬勞，它是資金時間價值的表現(xiàn)形式之一。利息分單利和復利。單利指僅對本

3、金計息，對所獲的利息不再計息。計算公式為：FP（1in）（61）式中：P本金；i利率；n計息次數(shù)；F本金與利息之和（簡稱本利和）。復利是指對本金和前期累計利息總額之和計息。計算公式為：FP（1i）n（62）復利分為連續(xù)復利和連續(xù)復利。工程經(jīng)濟評價采納復利法進展資金等值變換。例2、（）是占用資金所付代價或放棄使用資金所獲酬勞，它是資金時間價值的表現(xiàn)形式之一。A利率B利息C盈利D收益率答案：B分析：利息是占用資金所付代價或放棄使用資金所獲酬勞，它是資金時間價值的表現(xiàn)形式之一。利息分單利和復利。（二）利率利率是指在肯定時期內(nèi)所得利息額與借貸本金的比率。利率期間通常以一年為期，也有小于一年的。用以表示

4、利率的單位稱為利息周期（計息期）。利率分為名義利率和實際利率兩種。名義利率是指計息周期利率與付息周期內(nèi)計息周期數(shù)的乘積。名義利率為年利率，用r表示。實際利率是將付息周期內(nèi)的利息再生因素考慮在內(nèi)計算出的利率，或稱有效利率，用i表示。下面介紹名義利率和實際利率的關(guān)系。設本金為P，在一年內(nèi)計息n次，年名義利率為r，則計息周期利率為r/n，一年內(nèi)所得利息額為：利息額P（1r/n） n P實際利率i P（1r/n） n P/ P（1r/n） n 1例3、設本金為P，在一年內(nèi)計息n次，年名義利率為r，實際利率為i，則實際利率與年名義關(guān)系為（）。A（1r/n） nBi（1r/n） n 1C（1n/r） rD

5、i（1n/r） r 1答案：B分析：設本金為P，在一年內(nèi)計息n次，年名義利率為r，實際利率為i，則計息周期利率為r/n，一年內(nèi)所得利息額為：利息額P（1r/n） n P實際利率i P（1r/n） n P/ P（1r/n） n 1 三、現(xiàn)金流量等價變換公式（一）現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量是指擬建工程在整個工程計算期內(nèi)各個時點發(fā)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金流入用CI表示，現(xiàn)金流出用CO表示，同一時點現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額叫凈現(xiàn)金流量，用NCF表示，NCFCICO。把現(xiàn)金流量作為時間的函數(shù)，用一個二維的圖形表示，叫現(xiàn)金流量圖（圖61）（見書p105）?，F(xiàn)金流量圖的做法如下：橫軸表示時間軸，將橫軸

6、分為n等份；與橫軸垂直向下的箭頭代表現(xiàn)金流出，與橫軸垂直向上的箭頭代表現(xiàn)金流入；現(xiàn)金流量圖與立腳點有關(guān)。例4、把現(xiàn)金流量作為時間的函數(shù)，用一個二維的圖形表示，叫現(xiàn)金流量圖?，F(xiàn)金流量圖的做法（）。A橫軸表示時間軸，將橫軸分為n等份B第n1期終點和第n期的始點是不重合的C與橫軸垂直向下的箭頭代表現(xiàn)金流出，與橫軸垂直向上的箭頭代表現(xiàn)金流入D與橫軸垂直箭頭的長短與金額的大小成比例E現(xiàn)金流量圖與立腳點有關(guān)答案：A，C，DE分析：把現(xiàn)金流量作為時間的函數(shù)，用一個二維的圖形表示，叫現(xiàn)金流量圖（圖61）（見書p105）?，F(xiàn)金流量圖的做法如下：橫軸表示時間軸，將橫軸分為n等份，留意第n1期終點和第n期的始點是重

7、合的；與橫軸垂直向下的箭頭代表現(xiàn)金流出，與橫軸垂直向上的箭頭代表現(xiàn)金流入，留意箭頭的長短與金額的大小成比例；現(xiàn)金流量圖與立腳點有關(guān)，從借款人角度動身和從貸款人角度動身所繪現(xiàn)金流量圖不同。（二）資金等值及等值變換公式1，資金等值由于資金具有時間價值，使得在不同時點上肯定數(shù)值不等的資金具有相等的價值，稱為資金等值。把特定利率下不同時點上肯定數(shù)額不等而經(jīng)濟價值相等的若干資金稱為等值資金。影響資金等值的因素有三個，即資金額的大小、計息期數(shù)、利率的大小。例5、影響資金等值的因素有（）。A資金額的大小B現(xiàn)金流量的進出C計息期數(shù)D資金性質(zhì)E利率的大小答案：A，C，E分析：把特定利率下不同時點上肯定數(shù)額不等而

8、經(jīng)濟價值相等的若干資金稱為等值資金。影響資金等值的因素有三個，即資金額的大小、計息期數(shù)、利率的大小。2，等值變換公式設i為利率（折現(xiàn)率）；n為計息期數(shù)；P為現(xiàn)在值，簡稱現(xiàn)值；F為將來值，簡稱終值；A為年度等值，簡稱年值。（1）一次支付復利公式FP（1i） n P（F/P，i，n）（F/P，i，n）稱為一次支付復利系數(shù)或簡稱為終值系數(shù)。（2）一次支付現(xiàn)值公式PF（1i） nF（P/F，i，n）（P/F，i，n）稱為現(xiàn)值系數(shù)。（3）等額支付系列年金終值公式每期末金額相等的資金稱為年金（圖64見書p106）。假如換算利率為i，則n期末的終值F與年金A之間的變換關(guān)系為：F A（1i）n1/ i A（F

9、/A，i，n）（F/A，i，n）稱為年金終值系數(shù)。（4）等額支付系列償債基金公式將終值F變換為n期內(nèi)等年值A的公式為：A F i /（1i）n1 F（A/F，i，n）（A/F，i，n）稱為償債基金系數(shù)。（5）等額支付系列年金現(xiàn)值公式P A（1i）n1/ i （1i）n A（P/A，i，n）（P/A，i，n）稱為年金現(xiàn)值系數(shù)。（6）等額支付系列年金回收公式A P i（1i）n /（1i）n1 P （A/P，i，n） i（1i）n /（1i）n1稱為資金回收系數(shù)，記為（A/P，i，n）。例6、某企業(yè)從銀行貸款200萬元，用于購置某設備，若歸還期為5年，每年末歸還相等的金額，貸款利率為55%，每年末應歸還多少?A（1r/n） nBi（1r/n） n 1C（1n/r） rDi（1n/r） r 1答案：B分析：這是一個已知現(xiàn)值，求等年值的問題，所以有A P （A/P，55，5）2OOx0055（10055）5/（10055）514884（萬元）