《財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座--非財(cái)務(wù)管理經(jīng)理 .pptx》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座--非財(cái)務(wù)管理經(jīng)理 .pptx（215頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)趨R文網(wǎng)上搜索。

1、非財(cái)務(wù)管理經(jīng)理非財(cái)務(wù)管理經(jīng)理財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座1財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座-目錄目錄l序言序言l現(xiàn)金流和短期融資的問(wèn)題現(xiàn)金流和短期融資的問(wèn)題l有關(guān)盈利能力的問(wèn)題有關(guān)盈利能力的問(wèn)題l有關(guān)長(zhǎng)期融資的問(wèn)題有關(guān)長(zhǎng)期融資的問(wèn)題l有關(guān)業(yè)務(wù)控制的問(wèn)題有關(guān)業(yè)務(wù)控制的問(wèn)題l有關(guān)購(gòu)買企業(yè)的問(wèn)題有關(guān)購(gòu)買企業(yè)的問(wèn)題l有關(guān)企業(yè)信用控制的問(wèn)題有關(guān)企業(yè)信用控制的問(wèn)題2財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 序言l如果你是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人或經(jīng)理人，對(duì)財(cái)務(wù)管理有些了解或又感覺(jué)一知半解，想要在短時(shí)間內(nèi)迅速掌握財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容和財(cái)務(wù)管理實(shí)際工作中必需的知識(shí)。l如果你已經(jīng)因?yàn)槭熘?cái)務(wù)管理而榮升財(cái)務(wù)

2、主管，但想要獲得進(jìn)一步的理解和進(jìn)一步的提高3財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 堅(jiān)守底線 The Bottom Line 現(xiàn)金流和短期融資的問(wèn)題4財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 1.你公司的目標(biāo)是什么？5財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 2.為什么“利潤(rùn)最大化”不是最好選擇？以利潤(rùn)最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺陷是顯而易見的：l利潤(rùn)最大化沒(méi)有考慮取得利潤(rùn)的時(shí)間，也沒(méi)有考慮取得利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系。l利潤(rùn)最大化容易使企業(yè)忽視風(fēng)險(xiǎn)，造成財(cái)務(wù)困境和生存危機(jī)。l利潤(rùn)最大化往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向，拼資源、拼設(shè)備，物資損失不入賬，物資積壓不處理，使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不斷惡化，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的后勁。6財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 為什么“利潤(rùn)最

3、大化”不是最好選擇？在獲取時(shí)間及風(fēng)險(xiǎn)情況相同的情況下，東華公司的利潤(rùn)小于明鏡公司的利潤(rùn)。但考慮到兩公司投入資本是不一樣的，東華公司的單位資本盈利率是250/4000=6.25；而明鏡公司則是54，東華公司的盈利率大于明鏡公司的盈利率?？梢姴豢紤]投入資本額，只看利潤(rùn)額，很難判斷哪一個(gè)企業(yè)更符合公司財(cái)務(wù)目標(biāo)。7財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 為什么“利潤(rùn)最大化”不是最好選擇？例2中，兩公司獲利時(shí)間不一樣，一個(gè)是今年的250萬(wàn)，一個(gè)是明年的260萬(wàn)。到底哪一個(gè)更符合企業(yè)的目標(biāo)?不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，就難以作出判斷。8財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 為什么“利潤(rùn)最大化”不是最好選擇？同樣投入1000萬(wàn)，本年獲利280萬(wàn)，

4、東華公司全部轉(zhuǎn)為了現(xiàn)金狀態(tài)，而明鏡公司則全部是應(yīng)收賬款，可能發(fā)生壞賬損失，存在著風(fēng)險(xiǎn)。不考慮風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)使財(cái)務(wù)決策優(yōu)先選擇高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，一旦不利的事實(shí)出現(xiàn)，企業(yè)將陷入困境，甚至可能破產(chǎn)?？梢?，不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，不考慮初始投資金額和風(fēng)險(xiǎn)，一味地追求企業(yè)利潤(rùn)最大化，存在很多不足之處。因此，利潤(rùn)最大化不能成為企業(yè)最好的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。9財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 3.為什么偏偏是“股東財(cái)富最大化”？l股東財(cái)富最大化是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來(lái)最多的財(cái)富。l在股份經(jīng)濟(jì)條件下，股東財(cái)富由其擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定。在股數(shù)一定時(shí)，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，則股東財(cái)富也達(dá)到最大。所以，股東財(cái)富最

5、大化，又演變?yōu)楣善眱r(jià)格最大化。10財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 為什么偏偏是“股東財(cái)富最大化”？利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)有其積極的方面，這是因?yàn)椋簂股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的高低，會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響。l股東財(cái)富最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)追求利潤(rùn)的短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響股價(jià)格，預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)股票價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生重要影響。l股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。11財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 為什么偏偏是“股東財(cái)富最大化”？l但應(yīng)該看到，股東財(cái)富最大化也存在一些缺點(diǎn)：(1)它只適合上市公司，對(duì)非上市公司很難適用。(2)它只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對(duì)企業(yè)

6、其他相關(guān)人員的利益重視不夠。(3)股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。l盡管股東財(cái)富最大化存在上述缺點(diǎn)，但如果一個(gè)國(guó)家的證券市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)，市場(chǎng)效率極高，上市公司可以把股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。安然事件。12財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 4.最新觀點(diǎn)：企業(yè)價(jià)值最大化 l企業(yè)價(jià)值最大化是指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。這一定義看似簡(jiǎn)單，實(shí)際包括豐富的內(nèi)含，其基本思想是將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位，13財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 最新觀點(diǎn)：企業(yè)價(jià)值最大

7、化l(1)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承擔(dān)的范圍之內(nèi)；l(2)創(chuàng)造與股東之間的利益協(xié)調(diào)關(guān)系，努力培養(yǎng)安定性股東；l(3)關(guān)心本企業(yè)職工利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境；l(4)不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的聯(lián)系；重大財(cái)務(wù)決策請(qǐng)債權(quán)人參加討論，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者；l(5)關(guān)心客戶的利益，在新產(chǎn)品的研制和開發(fā)上有較高投入，不斷推出新產(chǎn)品來(lái)滿足顧客的要求，以便保持銷售收入的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)；l(6)講求信譽(yù)，注意企業(yè)形象的宣傳；l(7)關(guān)心政府政策的變化，努力爭(zhēng)取參與政府制定政策的有關(guān)活動(dòng)，以便爭(zhēng)取出現(xiàn)對(duì)自己有利的法規(guī)，但一旦立法頒布實(shí)施，不管是否對(duì)自己有利，都會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行。14財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 5.

8、盈利企業(yè)就不會(huì)破產(chǎn)嗎?l賒帳銷售和采購(gòu) 債務(wù)鏈l破產(chǎn)的危險(xiǎn)。l有些賠錢的企業(yè)雖然虧損，但仍能維持去，其中奧妙在于資金調(diào)度得當(dāng)。既然資金短缺會(huì)導(dǎo)破產(chǎn)，那么在資金短缺時(shí)可以通過(guò)借款等方式籌集資，使企業(yè)免受破產(chǎn)之災(zāi)?？v觀我國(guó)深滬兩地的上市公司，連年虧損而繼續(xù)營(yíng)業(yè)的也有幾家，原因就在于這些企業(yè)仍然能夠籌集到資金，彌補(bǔ)資金短缺的不足。由此以看出，l一個(gè)企業(yè)，不會(huì)因虧損而立即破產(chǎn)，反之，即使有利潤(rùn)，但沒(méi)有錢也會(huì)馬上破產(chǎn)。15財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 現(xiàn)金流！現(xiàn)金流！現(xiàn)金流！l網(wǎng)絡(luò)公司的“死穴”l短短幾年互聯(lián)網(wǎng)改變了我們的生活，互聯(lián)網(wǎng)中蘊(yùn)藏了無(wú)限商機(jī)。網(wǎng)絡(luò)的點(diǎn)擊率奇高，使用網(wǎng)絡(luò)的人呈級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，所有的人都看好網(wǎng)絡(luò)

9、的前景。但是為什么大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)公司都在很短時(shí)間內(nèi)慘淡收?qǐng)?，金融市?chǎng)上的網(wǎng)絡(luò)泡沫也隨之蒸發(fā)呢？是什么因素使得網(wǎng)絡(luò)公司的理想和現(xiàn)實(shí)之間有如此的鴻溝呢？l答案是現(xiàn)金流。16財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 現(xiàn)金流量-生產(chǎn)循環(huán)17財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 6.現(xiàn)金和利潤(rùn)有何聯(lián)系與區(qū)別？企業(yè)凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量?jī)纛~之間的差異主要是由以下原因引起的：l企業(yè)取得營(yíng)業(yè)收入，卻沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金流人。l企業(yè)取得現(xiàn)金收入，但不是企業(yè)的當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入。l企業(yè)發(fā)生費(fèi)用，卻沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金流出l企業(yè)以現(xiàn)金支出，但不是企業(yè)的當(dāng)期費(fèi)用或損失。18財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 7.企業(yè)在增長(zhǎng)而且有盈利能力，但為什么總是缺少現(xiàn)金？l大多數(shù)企業(yè)的都有的情況l問(wèn)題背后

10、的三個(gè)關(guān)鍵因素：增長(zhǎng)：利潤(rùn)水平：現(xiàn)金：19財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 經(jīng)營(yíng)的不同階段l交易過(guò)度：一個(gè)企業(yè)的增長(zhǎng)超越了它創(chuàng)造或獲得額外營(yíng)運(yùn)資金（現(xiàn)金）的能力。l第一階段（好消息？）：企業(yè)的銷售額增長(zhǎng)。l第二階段（現(xiàn)金流出企業(yè)）：額外銷售購(gòu)買存貨 生產(chǎn) 運(yùn)營(yíng)成本 半成品成品存貨 現(xiàn)金支出l第三階段（現(xiàn)金繼續(xù)流出企業(yè)）：新的正常信用條款或延期信用條款 更多的存貨l第四階段（一些現(xiàn)金開始流入，但是更多的現(xiàn)金流出）：前幾個(gè)月銷售現(xiàn)金回流存貨、工資等需更多現(xiàn)金后果：在盈利能力提高的同時(shí)，現(xiàn)金狀況惡化20財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 21財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 22財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 23財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 24財(cái)務(wù)管

11、理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 你可以做什么事來(lái)阻止這些情況的發(fā)生？l降低增長(zhǎng)：如果企業(yè)不能借入更多的現(xiàn)金，它就應(yīng)該降低增長(zhǎng)速度，以阻止現(xiàn)金狀況的惡化。l增加利潤(rùn)：可以通過(guò)增加企業(yè)的盈利能力來(lái)獲得現(xiàn)金的最快增長(zhǎng)。l提高現(xiàn)金流：如果不能提高盈利能力，而企業(yè)又想實(shí)行雄心勃勃的增長(zhǎng)計(jì)劃，它唯一可以做的另一件事就是試著通過(guò)改善信用條件提高現(xiàn)金流。25財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 具體方案l提高企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力：提高盈利能力，即：提高毛利，降低成本。l降低企業(yè)花費(fèi)現(xiàn)金的需求：提高現(xiàn)金管理，即：更快地向債務(wù)人收取欠款，降低存貨持有量，降低向供貨商支付的速度。26財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 目的l要確保企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金能力大于其花費(fèi)現(xiàn)金的

12、需求。l在每一天，企業(yè)都必須創(chuàng)造足夠的凈利潤(rùn)，為其營(yíng)運(yùn)資金需求提供資金。27財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 如果你不采取任何措施，會(huì)怎么樣？l短期：慢慢用光現(xiàn)金?？赏ㄟ^(guò)出售資產(chǎn)以獲得額外的現(xiàn)金，從而延長(zhǎng)其生存時(shí)間，但是，隨著供貨商拒絕供貨，企業(yè)將為經(jīng)營(yíng)的繼續(xù)而拼命奮斗。l長(zhǎng)期：沒(méi)有，在在此之前已用光現(xiàn)金。28財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 有沒(méi)有快速的、干預(yù)性的解決方法？有。假設(shè)上面三個(gè)正確的改進(jìn)方法不能立即采用，企業(yè)就應(yīng)該采用短期生存策略，即：l采用合法或非法的方法，慢一點(diǎn)支付供貨商的錢。l開始著手說(shuō)服客戶，讓他們?cè)缫稽c(diǎn)付款。l提高售價(jià)：以提高盈利能力（從而更快地創(chuàng)造出現(xiàn)金），這一方法也會(huì)降低增長(zhǎng)。l進(jìn)入嚴(yán)格的

13、成本控制程序，并著手處理那些債務(wù)和存貨。29財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 誰(shuí)對(duì)此負(fù)責(zé)？l高層管理者：設(shè)定增長(zhǎng)目標(biāo)、銷售價(jià)格和信用條款，成本控制l員工：提高盈利能力。l財(cái)務(wù)經(jīng)理/總經(jīng)理：必須快速地確定出企業(yè)能夠提供資金支持的增長(zhǎng)水平，并將增長(zhǎng)速度降低到這個(gè)水平。l所有者：注入新的資金。30財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 8.如何來(lái)理解資產(chǎn)負(fù)債表？l神秘感-會(huì)計(jì)師造出來(lái)的。l資產(chǎn)負(fù)債表：是企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)（通常是財(cái)務(wù)年度末）的“瞬時(shí)記錄”，它說(shuō)明了：企業(yè)從何處得到了資金企業(yè)在何處花費(fèi)了資金收支的時(shí)間-或者是短期或者長(zhǎng)期31財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 資產(chǎn)負(fù)債表的框架企業(yè)在何處花費(fèi)了資金企業(yè)從何處得到了資金短期短期長(zhǎng)期長(zhǎng)期32

14、財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 資產(chǎn)負(fù)債表的框架資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)短期負(fù)債固定資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益投資融資33財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 資產(chǎn)負(fù)債表基本等式資產(chǎn)資產(chǎn)=負(fù)債負(fù)債+所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)資產(chǎn) -負(fù)債負(fù)債=所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）如：房屋所有者的權(quán)益就是房屋的價(jià)如：房屋所有者的權(quán)益就是房屋的價(jià)值減去所欠的抵押貸款。值減去所欠的抵押貸款。放置公司全部家當(dāng)?shù)奶炱?4財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 35財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 9.現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理主要管什么？現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是投資管理、融資管理和股利管理三項(xiàng)。l投資：投資是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。例如

15、，購(gòu)買政府公債、購(gòu)買企業(yè)股票和債券、購(gòu)置設(shè)備、興建工廠、開辦商店、增加一種新產(chǎn)品等，企業(yè)都要發(fā)生貨幣性流出，并期望取得更多的流人。36財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理主要管什么？l籌資：籌資是指籌集資金。例如，企業(yè)發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購(gòu)、租賃等都屬于籌資?；I資決策要解決的問(wèn)題是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括向誰(shuí)、在什么時(shí)候、籌集多少資金。37財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理主要管什么？l股利分配:指在公司賺得的利潤(rùn)中，有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在公司作為再投資。股利分配決策，從另一個(gè)角度看也是保留盈余決策，是企業(yè)內(nèi)部籌資問(wèn)題。因此，有人認(rèn)為股利決策屬籌資的范疇，

16、而并非一項(xiàng)獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容。38財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 10.財(cái)務(wù)管理術(shù)語(yǔ)l會(huì)計(jì)主體l持續(xù)經(jīng)營(yíng)l會(huì)計(jì)期間l貨幣計(jì)量l應(yīng)付l實(shí)現(xiàn) 配比 成本 穩(wěn)健主義 一致性 重要性39財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 40財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 三大報(bào)表，相輔相成41財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 11.什么是營(yíng)運(yùn)資金 為什么它如此重要？l營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債l隨著企業(yè)的增長(zhǎng)和交易規(guī)模的擴(kuò)大：導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)資金需求的增加l營(yíng)運(yùn)資金需求還會(huì)隨著盈利能力降低而進(jìn)一步增加42財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 營(yíng)運(yùn)資金循環(huán) 制造性企業(yè)43財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 為什么營(yíng)運(yùn)資金如此重要？l企業(yè)的血液：支付到期帳單（短期負(fù)債）的能力l支付能力：流動(dòng)比率=流

17、動(dòng)負(fù)債/流動(dòng)負(fù)債l流動(dòng)比率：1l一旦企業(yè)不能向債權(quán)人支付到期債務(wù)，他將不能確保從債權(quán)人或潛在的供貨商那里獲得更多的信用。44財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 如果你不采取任何措施，會(huì)怎么樣？l短期：大部分企業(yè)經(jīng)歷了一段營(yíng)運(yùn)資金緊張的時(shí)期（難以支付）。然而，大部分盈利性企業(yè)一旦不再高速增長(zhǎng)，就走出了這一困境。l長(zhǎng)期：持續(xù)缺乏營(yíng)運(yùn)資金的原因：資金供給不足盈利能力較低債務(wù)及存貨控制較弱歷史性虧損營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)用不當(dāng)45財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 有沒(méi)有快速的、干預(yù)性的解決方法？l資金供給不足：l盈利能力較低：l債務(wù)及存貨控制較弱：l歷史性的虧損：l營(yíng)運(yùn)資金使用不當(dāng)：46財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 誰(shuí)對(duì)此負(fù)責(zé)？l高層管理者：l經(jīng)

18、理：47財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 12.在企業(yè)增長(zhǎng)時(shí)，怎樣才能保證企業(yè)不用光現(xiàn)金？l增長(zhǎng)中的企業(yè)需要：額外的營(yíng)運(yùn)資金/及基本建設(shè)投資l兩個(gè)關(guān)鍵因素：融資總需求所需的額外融資（多于你已有的資金量）l所要了解：新銷售額水平上的凈營(yíng)運(yùn)資金需求獲得計(jì)劃增長(zhǎng)所需的資本投資企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力48財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 例：如何計(jì)算資本總需求49財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 警告：上述計(jì)算的是平均融資需求知道了這個(gè)計(jì)劃，可以決定在實(shí)施計(jì)劃前應(yīng)該采取哪一個(gè)行動(dòng)：提高盈利能力，并改善債務(wù)收款狀況50財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 如果你不采取任何措施，會(huì)怎么樣？l短期：當(dāng)企業(yè)具有盈利性的時(shí)候，它還是要不斷的奮力獲取現(xiàn)金l長(zhǎng)期：因?yàn)闆](méi)有

19、額外的資金供給，所以企業(yè)沒(méi)有長(zhǎng)期。企業(yè)將隨著債權(quán)人和銀行采取行動(dòng)而被迫終止經(jīng)營(yíng)。當(dāng)下一個(gè)增值稅票需要到期支付時(shí)，它的困境也許就到了51財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 有沒(méi)有快速的、干預(yù)性的解決方法？l如果所需的額外融資水平非常小，企業(yè)可采用常見的短期生存策略：采用合法或非法的方法，慢一點(diǎn)支付供貨商的錢。開始著手說(shuō)服客戶，讓他們?cè)缫稽c(diǎn)付款l如果所需的額外融資水平非常大：重新審視計(jì)劃，看看基本建設(shè)費(fèi)用和企業(yè)增長(zhǎng)是否可以限定在一個(gè)更能承擔(dān)的方式中，同時(shí)還可以盡量改進(jìn)銷售業(yè)績(jī)/經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)52財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 誰(shuí)對(duì)此負(fù)責(zé)？l僅是高層管理者的責(zé)任：特別是當(dāng)他們不考慮現(xiàn)金狀況而制定不負(fù)責(zé)任的增長(zhǎng)計(jì)劃時(shí)。53財(cái)務(wù)管理

20、實(shí)務(wù)知識(shí)講座 13.是不是真的要拿出差不多一半的年?duì)I業(yè)額來(lái)為債務(wù)和存貨融資？l企業(yè)用光現(xiàn)金的兩個(gè)主要原因：債務(wù)存貨融資l營(yíng)運(yùn)資金循環(huán)：企業(yè)不得不購(gòu)買存貨并為之提供資金。l大部分小型企業(yè)：狂喜之下，會(huì)忽略客戶欠款是多少，應(yīng)該用多少錢于存貨問(wèn)題54財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 例：債務(wù)和融資的后果55財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 債務(wù)和存貨是怎樣吞噬現(xiàn)金的？56財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 如果你不采取任何措施，會(huì)怎么樣？l短期：l長(zhǎng)期：這是一種崩潰狀態(tài)。這是一種崩潰狀態(tài)。57財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 有沒(méi)有快速的、干預(yù)性的解決方法？有！讓你的信用控制變得有效起來(lái)。將每一件都做正確。如：及時(shí)開票：工作做完就開票確保你的客戶了

21、解賒購(gòu)付款條件的內(nèi)容：到期前就催款你要確保明了客戶授權(quán)和支付的內(nèi)部體系：你正做的事可能都是錯(cuò)的充分使用你的體系來(lái)制作過(guò)期債務(wù)報(bào)告及討債信對(duì)于出售的存貨要制作存貨報(bào)告，跟蹤存貨帳齡58財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 誰(shuí)對(duì)此負(fù)責(zé)？l信用管理員和存貨管理員：給他們?cè)O(shè)定目標(biāo)并監(jiān)督是否違反目標(biāo)。不稱職：開除59財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 你不要陷入速動(dòng)比率陷阱l一般說(shuō)來(lái)，速動(dòng)比率大于1就可以讓人對(duì)短期償債能力比較放心。但要注意，速動(dòng)資產(chǎn)中包括的應(yīng)收帳款本來(lái)是流動(dòng)性較強(qiáng)的，但“三角債”在我國(guó)非常普遍，所以如果你公司有大量的應(yīng)收帳款，即使速動(dòng)比率大于1也可能使你陷入流動(dòng)性危機(jī)。l現(xiàn)金比率=可立即動(dòng)用的資金/流動(dòng)負(fù)債60財(cái)務(wù)

22、管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 14.什么是債權(quán)人壓力？為什么它會(huì)毀滅企業(yè)？l企業(yè)成功的關(guān)鍵：擁有足夠的營(yíng)運(yùn)資金l商業(yè)信用：從供貨商那里獲得的融通便利l債權(quán)人壓力：濫用信用資源，越來(lái)越遲付款，將債權(quán)人逼的太甚，會(huì)突如其來(lái)地失去這一融通便利，被供貨商要求預(yù)付款61財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座（理性地）使用債權(quán)人為企業(yè)籌集資金62財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 延遲付款 擠逼債權(quán)人債權(quán)增多 債權(quán)人壓力63財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 信用崩潰l當(dāng)債權(quán)人被延遲支付的時(shí)間足夠的長(zhǎng)，崩潰來(lái)臨，結(jié)果：供貨商清理債權(quán)停止供給所有債權(quán)補(bǔ)貼突然消失企業(yè)再需快速尋找15.6%新的融資來(lái)源總告：要計(jì)逼你的債權(quán)人，但是不要逼得太甚64財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座

23、你可以做什么事來(lái)阻止這些情況的發(fā)生？l最好的辦法：阻止發(fā)生，不要事后補(bǔ)救。l一般債權(quán)人的態(tài)度變化：30天收款：滿意45天收款：微詞60天收款：不滿更長(zhǎng)：停止供貨（取決于行業(yè)）65財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 如何及時(shí)發(fā)覺(jué)債權(quán)人壓力？l債權(quán)天數(shù)：第一個(gè)信號(hào)密切關(guān)注，并與賒購(gòu)付款條款比較。電算化會(huì)計(jì)：未清帳表l債權(quán)比例：警告信號(hào)債權(quán)占銷售額 10%-15%，壓力出現(xiàn)債權(quán)占銷售額15.6%左右，企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題債權(quán)占銷售額15.6%，如履薄冰。66財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 如果你不采取任何措施，會(huì)怎么樣？l短期/長(zhǎng)期：如果你忽視了債權(quán)人壓力，你所有的債權(quán)人就可能立即收回他們的債權(quán)，你的企業(yè)就會(huì)深陷泥潭，迫不得已突擊

24、提高企業(yè)的透支額不太容易。不要忽視債權(quán)人壓力。67財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 有沒(méi)有快速的、干預(yù)性的解決辦法？l認(rèn)清你的關(guān)鍵供貨商并進(jìn)行支付，或者與他們簽訂合同以保證供給。l可以采取所謂的債權(quán)資源安排，這是在雙方同意的基礎(chǔ)上-無(wú)論是針對(duì)部分債務(wù)還是全部債務(wù) 你與所有債權(quán)人簽訂支付協(xié)議。68財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 誰(shuí)對(duì)此負(fù)責(zé)？l高層管理者：債權(quán)人壓力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)無(wú)力還債時(shí)的一個(gè)指示信號(hào)，即在債務(wù)到期時(shí)他無(wú)力支付，這是違反法律規(guī)定。69財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 15.銀行為什么因?yàn)槠髽I(yè)杠桿比率太高就不再貸款給企業(yè)？l杠桿比率：銀行度量企業(yè)借來(lái)的錢（借款）與股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）之間的關(guān)系。企業(yè)剩余與承約的關(guān)系。少數(shù)

25、權(quán)益者。l1：1杠桿比率：在一般條款中，企業(yè)借款不能超過(guò)股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）70財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 例：虧損企業(yè)如何侵蝕企業(yè)借款能力71財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 你可以做什么事來(lái)阻止這些情況的發(fā)生？l確保企業(yè)能保持盈利l通過(guò)有效的資本化方法，可以合法的使費(fèi)用獨(dú)立于盈虧之外（遞延費(fèi)用/長(zhǎng)期待攤）l籌集與累計(jì)虧損金額相當(dāng)?shù)馁Y金以恢復(fù)到原有的凈資產(chǎn)狀態(tài)72財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 如果你不采取任何措施，會(huì)怎么樣？l短期：生存將變得非常困難，四處為難l長(zhǎng)期：沒(méi)有長(zhǎng)期，現(xiàn)金缺口，破產(chǎn)。73財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 堅(jiān)守底線 The Bottom Line 有關(guān)盈利能力的問(wèn)題74財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 16.為什么了解

26、自己的盈虧平衡點(diǎn)是非常重要的？l盈虧平衡點(diǎn)：總銷售額補(bǔ)償了總成本的量/銷售額 l“企業(yè)如不能定期的度量其盈虧平衡點(diǎn)，就將降低其成功機(jī)會(huì)”。l若盈虧平衡點(diǎn)位于較高的銷售額，企業(yè)就有一定的風(fēng)險(xiǎn)75財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 如何計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)？76財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 盈虧平衡圖BEP77財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 你能做什么樣事事來(lái)降低盈虧平衡點(diǎn)？l具有較高盈虧平衡點(diǎn)的企業(yè)是一個(gè)非常脆弱的企業(yè)，具有有限的盈利潛力l關(guān)注毛利：降低盈虧平衡點(diǎn)的最大機(jī)會(huì)在于提高毛利l關(guān)注固定成本：在不確定時(shí)期，削減一般管理費(fèi)用以降低企業(yè)的脆弱程度78財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 如何使用盈虧平衡點(diǎn)？l使用盈虧平衡點(diǎn)來(lái)設(shè)定利潤(rùn)目標(biāo)銷售額目

27、標(biāo)=（固定成本+利潤(rùn)目標(biāo)）總毛利率%l使用盈虧平衡點(diǎn)設(shè)定新的銷售價(jià)格新銷售價(jià)格=（固定成本+利潤(rùn)目標(biāo)）/估計(jì)銷售單位 +單位可變成本79財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 17.如果想要提高盈利能力和現(xiàn)金流，怎樣才能最快地實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)？l比較企業(yè)當(dāng)期與前期的企業(yè)業(yè)績(jī)-比率分析l四種利潤(rùn)損失并且現(xiàn)金狀況槽糕：毛利一般管理債務(wù)存貨80財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 你必須進(jìn)行何種改變？l提高毛利：提高銷售價(jià)格降低可變成本改變供貨商/對(duì)供貨合同進(jìn)行磋商改變產(chǎn)品/服務(wù)規(guī)格：簡(jiǎn)化產(chǎn)品、使用更常用部件等提高購(gòu)買：如：三方競(jìng)價(jià)使直接人工合理化：提高效率，外協(xié)加工81財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 你必須進(jìn)行何種改變？l降低一般管理費(fèi)用：80

28、/20準(zhǔn)則l追著債務(wù)人還錢l收回資金的準(zhǔn)則：早一些將發(fā)票發(fā)出去了解你客戶支付系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程早一些追索過(guò)期支付擁有一個(gè)制度：定期債務(wù)審查，后續(xù)的債務(wù)收取程序（電話、信件、法律行動(dòng)）82財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 你必須進(jìn)行何種改變？l控制存貨準(zhǔn)則1：將生產(chǎn)與存貨持有聯(lián)系起來(lái)，使存貨合理初期存貨水平存貨再訂貨時(shí)間經(jīng)濟(jì)的再訂貨數(shù)量：最小的存貨持有水平下一期的生產(chǎn)計(jì)劃準(zhǔn)則2：快速的決定流動(dòng)得最慢的存貨準(zhǔn)則3：清理不想要的存貨83財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 你必須進(jìn)行何種改變-對(duì)企業(yè)的重要性84財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 18.那一個(gè)更重要，是利潤(rùn)，還是現(xiàn)金？你需要知道自己的企業(yè)位于生命周你需要知道自己的企業(yè)位于生命周期

29、的哪一階段，因?yàn)檫@將決定你的期的哪一階段，因?yàn)檫@將決定你的企業(yè)是應(yīng)該創(chuàng)造利潤(rùn)，還是應(yīng)該創(chuàng)企業(yè)是應(yīng)該創(chuàng)造利潤(rùn)，還是應(yīng)該創(chuàng)造現(xiàn)金，還是二者都要?jiǎng)?chuàng)造。造現(xiàn)金，還是二者都要?jiǎng)?chuàng)造。85財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 企業(yè)發(fā)展的階段86財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 初創(chuàng)企業(yè)l大部分初創(chuàng)企業(yè)：利潤(rùn)并不是最重要的，優(yōu)先考慮的是：基礎(chǔ)設(shè)施：主要管理點(diǎn)：獲得銷售規(guī)模：實(shí)現(xiàn)盈虧平衡：87財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 初創(chuàng)企業(yè)l大部分情況下，所有的這些活動(dòng)都按時(shí)間和現(xiàn)金流來(lái)設(shè)定，即：是否按時(shí)、按預(yù)算進(jìn)行的。l結(jié)論：這一階段，現(xiàn)金比利潤(rùn)更重要l關(guān)鍵的領(lǐng)域：初始融資：確保初創(chuàng)期不會(huì)資金供應(yīng)不足而導(dǎo)致失敗獲得資金：增長(zhǎng)中企業(yè)需要大量的現(xiàn)金，額外的融

30、資將是需要的88財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 早期階段l開始盈利，確保銷售額與利潤(rùn)同時(shí)增長(zhǎng)l強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)地位l首要問(wèn)題：管理企業(yè)：確保管理結(jié)構(gòu)已經(jīng)到位，關(guān)鍵員工都已配合得當(dāng)，而且，企業(yè)已經(jīng)有很好的財(cái)務(wù)管制和管理信息。這是進(jìn)行資源投資的時(shí)期。確保可重復(fù)性：確保你為達(dá)到這一階段而做的一切，都是可以重復(fù)的（新產(chǎn)品可以而且正在被開發(fā)出來(lái)；生產(chǎn)是最優(yōu)的且正在被提升；新客戶也正在被發(fā)展出來(lái)）89財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 早期階段l大部分企業(yè)能創(chuàng)造充足的現(xiàn)金以謀求生存l利潤(rùn)成為首要問(wèn)題l關(guān)鍵的領(lǐng)域：增長(zhǎng)：確保增長(zhǎng)不悖于盈利能力。（大部分情況下，隨著銷售額的增長(zhǎng)，盈利能力并不會(huì)以同樣的速度增長(zhǎng)）。安全：確保企業(yè)不會(huì)因?yàn)槠浣灰?/p>

31、而置身于風(fēng)險(xiǎn)之中（壞帳，交易過(guò)量，客戶對(duì)劣質(zhì)產(chǎn)品/服務(wù)的索賠）90財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 增長(zhǎng)和成熟階段l企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)期生存l首要問(wèn)題：擴(kuò)張：尋求各種方法，把企業(yè)帶到更高的水平上去，以改變企業(yè)。包括：產(chǎn)品和市場(chǎng)的多樣化，策略聯(lián)合策略：為企業(yè)設(shè)計(jì)終結(jié)游戲。它將包括交易銷售（對(duì)于某一現(xiàn)有的所有者和管理者）和籌資開辦（對(duì)于某一加速發(fā)展的企業(yè)）91財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 增長(zhǎng)和成熟階段l在這一階段，企業(yè)應(yīng)該具有較高的盈利性，而且尋找出新的辦法以獲得盈利性增長(zhǎng)。l現(xiàn)金流不再是一個(gè)問(wèn)題：l關(guān)鍵領(lǐng)域：保護(hù)現(xiàn)有狀態(tài)：退出過(guò)程：92財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 總結(jié)-利潤(rùn)還是現(xiàn)金？l取決于企業(yè)發(fā)展的階段。l俗話說(shuō)：在短

32、期內(nèi)企業(yè)需要現(xiàn)金，但是，在長(zhǎng)期內(nèi)，利潤(rùn)是至關(guān)重要的。l在短期內(nèi)，非盈利性的企業(yè)可以通過(guò)“推拿”其現(xiàn)金流而獲得生存。（通過(guò)推遲支付、讓客戶在現(xiàn)金打折之前并作為交易條件要求客戶全部付清；出售資產(chǎn)；權(quán)宜之計(jì)。93財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 堅(jiān)守底線 The Bottom Line 有關(guān)長(zhǎng)期融資的問(wèn)題94財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 19.如何正確地認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)?l理財(cái)活動(dòng)是一種高度復(fù)雜而又充滿風(fēng)險(xiǎn)的金融活動(dòng)。一方面，這可以給公司帶來(lái)一定的利益；另一方面，它也可能使公司承擔(dān)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是籌資活動(dòng)，還是投資活動(dòng)，都是如此。因此，在理財(cái)活動(dòng)中，為了回避各種風(fēng)險(xiǎn)，獲得最大收益，理財(cái)人員必須對(duì)籌資與投資的風(fēng)

33、險(xiǎn)與收益有充分的認(rèn)識(shí)，以便綜合權(quán)衡利弊得失，最合理地籌資與投資，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)小、收益高的目標(biāo)。l一般而言，風(fēng)險(xiǎn)是指受損失的可能性，或者廣義地說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)是指在特定的環(huán)境條件下和時(shí)期內(nèi)，某一事件產(chǎn)生的實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果之間的差異的程度。在理財(cái)學(xué)中，風(fēng)險(xiǎn)被精確定義為實(shí)際現(xiàn)金流收益對(duì)其預(yù)期現(xiàn)金流收益的背離，例如所期望的收益率為20，但實(shí)際獲得的是16，兩者的差異即反映了風(fēng)險(xiǎn)。95財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)知識(shí)講座 如何正確地認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)?l 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于公司采用不同方式籌資形成的風(fēng)險(xiǎn)，特別是指公司負(fù)債籌資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)也稱之為籌資風(fēng)險(xiǎn)或破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。公司如因資本不足，或?yàn)榱顺浞掷秘?cái)務(wù)杠桿作用來(lái)提高公司股東凈收益，就可能運(yùn)用一定的籌資方式向外進(jìn)行負(fù)債籌資，這樣不論公司盈利或是虧損，都必須要按債務(wù)簽訂合同向債權(quán)人定期支付利息和償還本金。如公司的經(jīng)營(yíng)收入不足以償付負(fù)債利息和本金時(shí)，則可能使公司面臨財(cái)