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1、1,第八章 失業(yè)與通貨膨脹理論,一、失業(yè)理論二、通貨膨脹理論三、失業(yè)與通貨膨脹的關(guān)系,2,增加就業(yè)是復(fù)蘇的核心,美國正再次成為全球經(jīng)濟(jì)的力量源泉，距離我們處于一場全球危機(jī)的中心僅僅過去5年。這并非意外。它顯示出，盡管我們還有更多工作要做，但憑借良好的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，一個有韌性的經(jīng)濟(jì)體能夠?qū)崿F(xiàn)反彈并創(chuàng)造就業(yè)。當(dāng)20國集團(tuán)(G20)的財長和勞工部長最近在莫斯科開會時，創(chuàng)造就業(yè)必須列在會議議程的首要位置。在全球很多地區(qū)，（例如歐洲）增長非常乏力，無法推動就業(yè)創(chuàng)造，因此采取措施促進(jìn)私營部門招聘是至關(guān)重要的。在中國等其他地區(qū)，加快改革，轉(zhuǎn)向需求拉動的經(jīng)濟(jì)增長模式是至關(guān)重要的。,美國財政部長 杰克盧,3,回

2、到2008年，美國曾承諾解決我們經(jīng)濟(jì)中的脆弱性。我們做到了。巴拉克奧巴馬(Barack Obama)總統(tǒng)的政府對金融業(yè)進(jìn)行了改革、修復(fù)和資本重組，同時啟動了嚴(yán)格的壓力測試，以確保我們的銀行擁有開始再次提供信貸所需的資本。美聯(lián)儲(Fed)向美國經(jīng)濟(jì)注入了與充分就業(yè)和物價穩(wěn)定的雙重目標(biāo)掛鉤的關(guān)鍵支持。當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)大幅下挫時，奧巴馬果斷采取措施，為就業(yè)和私人需求提供了財政支持，其途徑包括提供稅收優(yōu)惠以及延長失業(yè)救濟(jì)金領(lǐng)取時限。盡管長期財政政策需要做出艱難的決定，但我們知道，我們無法通過削減開支來實現(xiàn)繁榮。面對歐洲的不利形勢，當(dāng)私營部門明顯需要更多時間來獲得力量時，我們通過暫時削減工資稅再次提供了支持。

3、,4,自此次危機(jī)的最嚴(yán)重時期以來，美國企業(yè)創(chuàng)造了逾700萬個新的就業(yè)崗位，同時私人部門需求非常強(qiáng)勁，足以保持這種良好勢頭。挑戰(zhàn)依然存在，但整個經(jīng)濟(jì)體正普遍走強(qiáng)，包括房地產(chǎn)、汽車和增長迅速的能源行業(yè)。醫(yī)療改革正擴(kuò)大醫(yī)保覆蓋范圍，并讓醫(yī)療費用變得更可承受同時有利于減少我們的赤字。若想繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)增長，在我們?nèi)栽谠噲D收復(fù)失地之際，我們需要避免自己制造傷口。有關(guān)是否提高債務(wù)上限的辯論，不應(yīng)讓美國自己買單的承諾受到質(zhì)疑。如果被稱為“強(qiáng)行分段減支”(sequestration)的全盤削減被更加均衡的財政整固道路所取代，我們就能加快創(chuàng)造就業(yè)。我們需要繼續(xù)投資于增強(qiáng)中產(chǎn)階級實力的改革。美國需要投資于先進(jìn)制造業(yè)

4、的卓越中心、投資于就業(yè)培訓(xùn)、教育和清潔能源。實行全面移民改革是必要的不僅因為這是正確之舉，還因為這是一種讓我們的經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)增長的明智方法。我們還需要做出更多努力，減少長期失業(yè)人口的數(shù)量。同樣，要使全球增長變得可持續(xù)，其他G20成員國必須實行以擴(kuò)大內(nèi)需和就業(yè)為重點的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。,5,歐元區(qū)的首要任務(wù)是保持金融穩(wěn)定，該地區(qū)目前為此采取的措施包括設(shè)立新的工具、推行艱難改革以及承諾建立銀行業(yè)聯(lián)盟。其結(jié)果是，歐洲現(xiàn)在所處的狀態(tài)，使其能夠更加注重提振需求，應(yīng)對徘徊在歷史高位的失業(yè)率水平。歐元區(qū)需求已連續(xù)8個季度下滑，如今比2007年的水平低出5%。而南歐需求比2007年低出15%。歐洲的成功與我們的利益休

5、戚相關(guān)。調(diào)整財政整固的速度，使企業(yè)活動減少不意味著要求更多的減支，這種措施的方向是正確的。同樣重要的是采取有意義的措施，讓信貸重新開始流向小企業(yè)。歐洲需要密切關(guān)注的是：利用其宏觀經(jīng)濟(jì)工具，推升經(jīng)濟(jì)增速并降低失業(yè)率。,6,亞洲所面臨的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)是不同的。日本可以通過減少創(chuàng)建新企業(yè)的障礙，并讓更多女性和年輕人加入勞動力大軍，來加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長。過去幾年，中國一直享受著強(qiáng)勁的就業(yè)和薪資增幅。但如今中國面臨的挑戰(zhàn)是：創(chuàng)造與教育程度越來越高的勞動力的志向相匹配的就業(yè)崗位。全球第二大經(jīng)濟(jì)體必須從制造出口產(chǎn)品、薪資低下的經(jīng)濟(jì)向更發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，讓日益壯大的中產(chǎn)階級的消費推動增長。重要的是，這些增長戰(zhàn)略應(yīng)通過采取國

6、內(nèi)措施（而不是以匯率為目標(biāo)）來發(fā)揮作用。我們已從我們自己的危機(jī)中吸取了慘痛的教訓(xùn)。如今，我們正從我們的復(fù)蘇中得到收獲。最近召開的G20會議提供了一個將就業(yè)置于宏觀經(jīng)濟(jì)政策中心的重要機(jī)會。,7,第一節(jié) 失業(yè)理論,一、充分就業(yè)的含義,假設(shè)某國總3000萬人，就業(yè)者為1500萬人，失業(yè)者為500萬人，則該國失業(yè)率為：A.17% B.34% C.25%,8,第一節(jié) 失業(yè)理論,一、充分就業(yè)的含義,實現(xiàn)充分就業(yè)時的失業(yè)率稱為自然失業(yè)率，或稱充分就業(yè)的失業(yè)率，或長期均衡的失業(yè)率。充分就業(yè)并非人人都有工作。是不存在（或僅存在最少量）非自愿失業(yè) 。,充分就業(yè)：消滅了周期性失業(yè)時的就業(yè)狀態(tài)。,周期性失業(yè)：又稱需求

7、不足的失業(yè)、非自愿失業(yè)。指由于總需求不足而引起的短期失業(yè)，一般出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期的蕭條階段，故稱周期性失業(yè)。,9,二、失業(yè)的分類與原因,1、周期性失業(yè)周期性失業(yè)：是由于總需求不足而引起的短期失業(yè)。它一般出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期的蕭條階段。,P,y,SAS,AD1,y1,AD2,y2,p1,p2,緊缺性缺口：是指實際總需求小于充分就業(yè)的總需求時，實際總需求與充分就業(yè)總需求之間的差額。,10,2、自然失業(yè),（1）摩擦性失業(yè)：正常的勞動力流動而引起的失業(yè)。新加入勞動力隊伍正在尋找工作而造成的失業(yè)。,（2）結(jié)構(gòu)性失業(yè)：勞動力流動不能適應(yīng)勞動力需求變動所引起的失業(yè)。往往是“失業(yè)與空位”并存。,（3）政策性失業(yè)：現(xiàn)代社

8、會有較完善的社會福利制度，會引起人們懶惰，在失業(yè)后不必急著去找工作。,11,三、失業(yè)的損失,6.失業(yè)的損失,個人收入、生活水平下降；影響社會穩(wěn)定，增加政府福利支出；國民收入減少。等等。,1968年美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿瑟奧肯發(fā)現(xiàn)，失業(yè)率每增加1個百分點，經(jīng)濟(jì)增長率就降低3個百分點。后來經(jīng)濟(jì)增長率修改為2個百分點或者2.5個百分點。,奧肯定理（定律 ）失業(yè)率每增加1%，實際國民收入減少2.5%；失業(yè)率每減少1%，則實際國民收入增加2.5%。在美國，這種比例關(guān)系：在不同時期并不完全相同,隱蔽性失業(yè)：表面有工作，實際對生產(chǎn)并沒有作出貢獻(xiàn)，即有職無工的人。當(dāng)減少就業(yè)人數(shù)而產(chǎn)量仍沒有下降時，就存在著隱蔽性失業(yè)。

9、,12,選擇題,1、充分就業(yè)的含義是（ ）、人人都有工作，沒有失業(yè)者； 、消滅了周期性失業(yè)的就業(yè)狀態(tài)；、消滅了自然失業(yè)的就業(yè)狀態(tài)； 、消滅了自愿失業(yè)的就業(yè)狀態(tài)。2、引起周期性失業(yè)的原因是（ ）、工資剛性； 、總需求不足；、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整； 、經(jīng)濟(jì)中勞動力的正常流動。,B,B,13,判斷題,1、充分就業(yè)與任何失業(yè)的存在都是矛盾的，因此只要經(jīng)濟(jì)中有一個失業(yè)者，就不能說實現(xiàn)了充分就業(yè)。（ ）2、根據(jù)奧肯定理，在經(jīng)濟(jì)中實現(xiàn)了就業(yè)后，失業(yè)率每增，則實際國民收入就會減少2.5%。（ ）,14,通脹是只“不叫的狗”？,為什么高收入國家沒有陷入通貨緊縮的泥潭？這才是今天的待解之謎，而不是為什么惡性通貨膨脹沒有

10、出現(xiàn)一些歇斯底里的人曾錯誤地預(yù)測會出現(xiàn)惡性通脹。奇怪的是，盡管相對于危機(jī)之前的趨勢水平，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出已大幅下降，失業(yè)率也長期居高不下，通脹卻一直保持穩(wěn)定。理解為什么會出現(xiàn)這種情況非常重要，因為答案決定了能否采取正確的政策行動。幸運的是，我們有好消息。穩(wěn)定的通脹似乎是對通脹目標(biāo)可信度的一種嘉獎。于是政策制定者就有了采取擴(kuò)張性政策的冒險空間。具有諷刺意味的是，通脹目標(biāo)的成功賦予了凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策新的活力。國際貨幣基金組織(IMF)最新發(fā)布的世界經(jīng)濟(jì)展望(World Economic Outlook)的一個章節(jié)就分析了這個鼓舞人心的結(jié)論，加文戴維斯(Gavyn Davies)和保羅克魯格曼(P

11、aul Krugman)也都指出過這點。其出發(fā)點就是，盡管高失業(yè)率長期持續(xù)，但通脹具有粘性。因此，IMF指出，“我們找到了一條不叫的狗?！?英國金融時報首席經(jīng)濟(jì)評論員 馬丁沃爾夫,15,這個現(xiàn)象可以從結(jié)構(gòu)的角度來解釋。比如說，很多人都認(rèn)為，建筑行業(yè)或者其他泡沫行業(yè)的失業(yè)工人，由于缺乏合適的技能或者身在錯誤的地方，而無法從事現(xiàn)在或者不遠(yuǎn)的將來可能出現(xiàn)的新工作。同樣，如果放任失業(yè)率長期居高不下，最初的臨時失業(yè)則可能會轉(zhuǎn)變?yōu)橛谰檬I(yè)，原因是工人會失去技能和關(guān)系網(wǎng)，使得找工作相對較難。因此，“大衰退”(Great Recession)的持續(xù)已經(jīng)使得長期失業(yè)逼近破紀(jì)錄的水平。所有這些都可能會使勞動力市場

12、的競爭弱化。另外一個解釋更鼓舞人心：通脹目標(biāo)使人們的預(yù)期固定下來，也穩(wěn)定了勞動力市場的表現(xiàn)。此外，這些通脹目標(biāo)都接近于零。我們知道，工人們反感名義工資的降低，整個“大衰退”期間都是如此：這也是歐元區(qū)調(diào)整如此痛苦的原因之一。因此，也正是因為這個原因，通脹將具有粘性，至少是向下的粘性。,16,該章節(jié)初步分析了這些可能的解釋之后，得出了三個主要結(jié)論。第一，“央行的通脹目標(biāo)對預(yù)期有很強(qiáng)的錨定作用，而當(dāng)前的通脹水平對預(yù)期沒有特別大的影響?！钡诙?，通脹目標(biāo)對通脹預(yù)期的錨定作用隨著時間的推移越來越大，而當(dāng)前通脹率對通脹預(yù)期的影響逐漸減小。最后，通脹率和當(dāng)前失業(yè)率之間的聯(lián)系也相應(yīng)減小。1995年之后，這種聯(lián)系

13、基本上已經(jīng)不存在，而同時，通脹與央行通脹目標(biāo)之間長期保持穩(wěn)定的一致。更為細(xì)致的計量經(jīng)濟(jì)學(xué)研究工作支持這一初步的分析，但補(bǔ)充了兩點。較為重要的一點是，當(dāng)前存在明顯的周期性失業(yè)。次要的一點是，全球通脹對各國通脹的影響還沒有任何明顯的趨勢。,17,對美國的分析揭示了這些變化的重要性：如果現(xiàn)在的周期和通脹之間的關(guān)系與上世紀(jì)70年代類似，那么美國的物價應(yīng)該已經(jīng)下降。幸運的是，事實并不是這樣：否則的話，實際利率就會遠(yuǎn)高于零，資產(chǎn)負(fù)債表收縮對美國穩(wěn)定性的威脅也會遠(yuǎn)大于現(xiàn)在。令人鼓舞的是，金融危機(jī)之前的經(jīng)濟(jì)繁榮期間的經(jīng)驗表明，通脹的粘性不僅是朝著一個方向。那個時候通脹率與通脹目標(biāo)也是一致的。這點在西班牙和英國

14、表現(xiàn)尤為明顯。（見圖表。）最后一個有趣的結(jié)論是通過對上世紀(jì)70年代美國和德國的對比得出的，正是在那個時候德國央行(Bundesbank)確立了聲望。它不是因為從不犯錯而獲得這種成功，而是因為人們相信它會采取必要措施來實現(xiàn)目標(biāo)。只要保持可信度，通脹目標(biāo)就可以是靈活變動的。這是重要的分析工作，對政策有著重要意義。,18,首先，評估經(jīng)濟(jì)放緩程度時即使犯錯（這是不可避免的），可能也沒那么要緊，只要人們依然確信央行致力于實現(xiàn)制定的目標(biāo)。這是平坦的菲利普斯曲線（Phillips curve，描述周期性失業(yè)和通脹之間的關(guān)系）的較大優(yōu)勢之一。第二，鑒于經(jīng)濟(jì)放緩程度的不確定性和通脹應(yīng)對嚴(yán)重衰退的失敗，央行必須不

15、將目標(biāo)局限于實現(xiàn)通脹目標(biāo)。與此相反，當(dāng)經(jīng)濟(jì)深陷衰退時，或者在某些國家，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退加劇時，它們有責(zé)任以實現(xiàn)與穩(wěn)定的通脹水平相一致的最高經(jīng)濟(jì)活動水平為目標(biāo)。過去的成功不僅賦予了它們這種機(jī)會，也賦予了它們一種職責(zé)，在收縮時期試著擴(kuò)大需求。歐洲央行(ECB)的管理者們請注意：低通脹是不夠的。,19,第三，盡管央行需要將維持通脹目標(biāo)作為核心目標(biāo)之一，經(jīng)驗也表明這是不夠的。在金融動蕩之后“收拾攤子”比抑制信貸泡沫要容易的觀點，已被證明是錯誤的。唯一的問題在于如何行動。通過更高的資本標(biāo)準(zhǔn)和進(jìn)取性的宏觀審慎政策，建立一個更強(qiáng)韌的金融體系，顯然非常重要。所有這些都不會很容易。比如，IMF同時發(fā)布的全球金融穩(wěn)定報

16、告(Global Financial Stability Report)中的一章，就指出了在利率接近于零的時候，央行傾向于使用的非傳統(tǒng)政策的潛在缺陷。改變通脹目標(biāo)確實非常危險，但事實表明較高的通脹或許是有益的。經(jīng)驗證明，在資產(chǎn)負(fù)債表衰退期間，單單貨幣政策并不會產(chǎn)生多大效果，必須得到如下方面的補(bǔ)充：金融體系快速重組，私營領(lǐng)域加速去杠桿化，政府有意愿在任何可行的領(lǐng)域通過動用財政資產(chǎn)負(fù)債表手段來支持需求。另外，盡管危機(jī)前的繁榮導(dǎo)致了人們的自滿，它卻有一個明顯的成功之處是我們需要知道的它強(qiáng)化了人們的通脹預(yù)期，這給政策制定者提供了必要的政策靈活性。他們必須用好這種靈活性。,20,第二節(jié) 通貨膨脹理論,一、通貨膨脹的基本知識1、通貨膨脹的定義,1.通貨膨脹：物價水平普遍而持續(xù)的上升。,通貨膨脹率：從一個時期到另一個時期價格水平變動的百分比。,不是指一種或幾種商品的物價上升；不是指物價水平一時的上升。 指在信用貨幣制度下，流通中的貨幣超過經(jīng)濟(jì)所需數(shù)量而引起貨幣貶值和價格水平全面、持續(xù)的上漲。,21,2、通貨膨脹的分類,爬行（溫和）的通貨膨脹 10%超速（惡性）的通貨膨脹100%。受抑制（隱蔽）的通貨