《2022注會財(cái)管中華講義第1010講　租賃計(jì)算分析題_create.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《2022注會財(cái)管中華講義第1010講　租賃計(jì)算分析題_create.pdf（4頁珍藏版）》請?jiān)趨R文網(wǎng)上搜索。

1、注冊會計(jì)師 - 財(cái)務(wù)成本管理注冊會計(jì)師 - 財(cái)務(wù)成本管理 第 1頁 第 10 講 租賃計(jì)算分析題第 10 講 租賃計(jì)算分析題 【例題計(jì)算分析題】甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，產(chǎn)品市場需求處于上升階段。為提高產(chǎn)能，公司擬新建一個(gè)生產(chǎn)車間。該車間運(yùn)營期 6 年。有兩個(gè)方案可供選擇： 方案一：設(shè)備購置。預(yù)計(jì)購置成本 320 萬元，首年年初支付；設(shè)備維護(hù)費(fèi)用每年 2 萬元，年末支付。 方案二：設(shè)備租賃。租賃期 6 年，租賃費(fèi)每年 50 萬元，年初支付。租賃公司負(fù)責(zé)設(shè)備的維護(hù)，不再另外收費(fèi)。租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿時(shí)租賃資產(chǎn)所有權(quán)以 60 萬元轉(zhuǎn)讓。 6 年后該設(shè)備可按 85 萬元出售，但需支付處置費(fèi)用 5

2、 萬元。根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定，設(shè)備折舊年限 8 年，凈殘值率 4，按直線法計(jì)提折舊。 稅前有擔(dān)保借款利率 8，企業(yè)所得稅稅率 25。 已知：（P/F，6%，1）0.9434，（P/F，6%，2）0.8900，（P/F，6%，3）0.8396，（P/F，6%，4）0.7921， （P/F，6%，5）0.7473，（P/F，6%，6）0.7050 要求： （1）計(jì)算設(shè)備租賃相對于購置的差額現(xiàn)金流量及其凈現(xiàn)值（計(jì)算過程和結(jié)果填入下列表格中）。 單位：萬元 T0 T1 T2 T3 T4 T5 T6 差額現(xiàn)金流量 折現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)值 凈現(xiàn)值 （2）判斷企業(yè)應(yīng)該選擇何種方案，簡要說明理由。 正確答案 （1） 單位

3、：萬元 T0 T1 T2 T3 T4 T5 T6 租賃方案 租金 50 50 50 50 50 50 年折舊 43.2 43.2 43.2 43.2 43.2 43.2 折舊抵稅 10.8 10.8 10.8 10.8 10.8 10.8 租賃期滿轉(zhuǎn)讓 60 變現(xiàn)凈收入 80 賬面價(jià)值 100.8 變現(xiàn)損失 20.8 損失抵稅 5.2 （更多資料+VX:9579293）注冊會計(jì)師注冊會計(jì)師 - 財(cái)務(wù)成本管理 - 財(cái)務(wù)成本管理 第 2頁 現(xiàn)金流量 50 39.2 39.2 39.2 39.2 39.2 36 購買方案 購置成本 320 年折舊 38.4 38.4 38.4 38.4 38.4 3

4、8.4 折舊抵稅 9.6 9.6 9.6 9.6 9.6 9.6 變現(xiàn)凈收入 80 賬面價(jià)值 89.6 變現(xiàn)損失 9.6 損失抵稅 2.4 稅后 維護(hù)費(fèi) 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 現(xiàn)金流量 320 8.1 8.1 8.1 8.1 8.1 90.5 差額現(xiàn)金流量 270 47.3 47.3 47.3 47.3 47.3 54.5 折現(xiàn)系數(shù) 1 0.9434 0.8900 0.8396 0.7921 0.7473 0.7050 現(xiàn)值 270 44.62 42.10 39.71 37.47 35.35 38.42 凈現(xiàn)值 32.33 計(jì)算說明： 融租租賃設(shè)備計(jì)稅基礎(chǔ)506603

5、60（萬元） 租賃設(shè)備年折舊360（14）/843.2（萬元） 租賃設(shè)備 6 年末賬面價(jià)值36043.26100.8（萬元） 租賃設(shè)備變現(xiàn)損失100.8（855）20.8（萬元） 租賃設(shè)備變現(xiàn)損失抵稅20.8255.2（萬元） 購買設(shè)備年折舊320（14）/838.4（萬元） 購買設(shè)備 6 年末賬面價(jià)值32038.4689.6（萬元） 購買設(shè)備變現(xiàn)損失89.6（855）9.6（萬元） 購買設(shè)備變現(xiàn)損失抵稅9.6252.4（萬元） 折現(xiàn)率是有擔(dān)保稅后借款利率，即 8（125）6 （2）由于租賃相對于購買方案的凈現(xiàn)值大于 0，因此應(yīng)該采用租賃方案。 【例題計(jì)算分析題】A 公司是一個(gè)制造企業(yè)，為增加

6、產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺設(shè)備，預(yù)計(jì)該設(shè)備將使用 4年。公司正在研究應(yīng)通過自行購置還是租賃取得該設(shè)備。有關(guān)資料如下： （1）如果自行購置，預(yù)計(jì)設(shè)備購置成本 100 萬元。稅法規(guī)定直線法折舊，折舊年限為 5 年，折舊期滿時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值率 5。4 年后該設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為 30 萬元。設(shè)備維護(hù)費(fèi)用（保險(xiǎn)、保養(yǎng)、修理等）預(yù)計(jì)每年 1 萬元，假設(shè)每年末發(fā)生。 （2）B 租賃公司可提供該設(shè)備的租賃服務(wù)，租賃期 4 年，年租賃費(fèi) 20 萬元，在年初支付。租賃公司負(fù)責(zé)設(shè)備的維護(hù)，不再另外收取費(fèi)用。租賃期內(nèi)不得撤租。租賃期滿時(shí)租賃資產(chǎn)所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。 （3）A 公司的所得稅稅率為 25，稅后有擔(dān)保借款利率為 8。 已

7、知：（P/F，8%，1）0.9259， （P/F，8%，2）0.8573，（P/F，8%，3）0.7938，（P/F，8%，4）0.7350 要求：（1）計(jì)算租賃方案現(xiàn)金流量總現(xiàn)值（計(jì)算過程和結(jié)果填入表格中）。 T0 T1 T2 T3 T4 （更多資料+VX:9579293）注冊會計(jì)師 - 財(cái)務(wù)成本管理注冊會計(jì)師 - 財(cái)務(wù)成本管理 第 3頁 現(xiàn)金凈流量 折現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)值 總現(xiàn)值 （2）計(jì)算購買方案現(xiàn)金流量總現(xiàn)值（計(jì)算過程和結(jié)果填入表格中）。 T0 T1 T2 T3 T4 折現(xiàn)系數(shù) 總現(xiàn)值 （3）判斷是否選擇租賃。 正確答案 （1） T0 T1 T2 T3 T4 租金 20 20 20 20 年折

8、舊 15.2 15.2 15.2 15.2 折舊抵稅 3.8 3.8 3.8 3.8 變現(xiàn)收入 0 賬面價(jià)值 19.2 變現(xiàn) 損失抵稅 4.8 現(xiàn)金凈流量 20 16.2 16.2 16.2 8.6 折現(xiàn)系數(shù) 0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 現(xiàn)金流量現(xiàn)值 20 14.9996 13.8883 12.8596 6.321 總現(xiàn)值 55.43 填表說明： 計(jì)稅基礎(chǔ)20480 （萬元） ， 每年折舊80 （15） 515.2 （萬元） ， 折舊抵稅15.2253.8（萬元） 賬面價(jià)值8015.2419.2（萬元），變現(xiàn)損失抵稅19.2254.8（萬元） （2） （更多資料+V

9、X:9579293）注冊會計(jì)師 - 財(cái)務(wù)成本管理注冊會計(jì)師 - 財(cái)務(wù)成本管理 第 4頁 T0 T1 T2 T3 T4 購置成本 100 年折舊 19 19 19 19 折舊抵稅 4.75 4.75 4.75 4.75 稅后維護(hù)費(fèi)用 0.75 0.75 0.75 0.75 變現(xiàn)收入 30 賬面價(jià)值 24 變現(xiàn)收益 6 變現(xiàn)收益多交稅 1.5 現(xiàn)金凈流量 100 4 4 4 32.5 折現(xiàn)系數(shù) 0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 現(xiàn)金 流量現(xiàn)值 100 3.7036 3.4292 3.1752 23.8875 總現(xiàn)值 65.8 填表說明： 年折舊100（15）519（萬元），折

10、舊抵稅19254.75（萬元） 4 年后賬面價(jià)值10019424（萬元），變現(xiàn)收益繳稅（3024）251.5（萬元） （3）因?yàn)樽赓U的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（55.43 萬元）小于購買現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（65.8 萬元），所以租賃更合適。 或：計(jì)算租賃相對于購買的凈現(xiàn)值（NPV） NPV租賃現(xiàn)金流量總現(xiàn)值購買現(xiàn)金流量總現(xiàn)值 55.43（65.8）10.37（萬元） 凈現(xiàn)值大于零，租賃方案更有利。 本章主要內(nèi)容回顧本章主要內(nèi)容回顧 長期借款籌資（保護(hù)性條款、優(yōu)缺點(diǎn)） 長期債券籌資（發(fā)行價(jià)格計(jì)算、優(yōu)缺點(diǎn)） 普通股籌資優(yōu)缺點(diǎn)和發(fā)行方式 配股（配股價(jià)格、配股條件、配股除權(quán)參考價(jià)格、每股股票配股權(quán)價(jià)值） 公開增發(fā)和非公開增發(fā)（增發(fā)對象、增發(fā)條件、增發(fā)價(jià)格） 優(yōu)先股籌資（籌資成本、優(yōu)缺點(diǎn)） 附認(rèn)股權(quán)證債券籌資（認(rèn)股權(quán)證的特征、籌資成本計(jì)算及可行范圍、優(yōu)缺點(diǎn)） 可轉(zhuǎn)換債券籌資（主要條款、籌資成本計(jì)算及可行范圍，優(yōu)缺點(diǎn)） 租賃決策分析 （更多資料+VX:9579293）