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1、風(fēng)險投資決策的綜合分析一、制定企業(yè)分析工作表n n企企業(yè)業(yè)背景和背景和歷歷史史uu企企業(yè)業(yè)概況（包括主要概況（包括主要業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)、產(chǎn)產(chǎn)品或服品或服務(wù)務(wù)概況）概況）uu企企業(yè)業(yè)股股權(quán)結(jié)權(quán)結(jié)構(gòu)、構(gòu)、組織結(jié)組織結(jié)構(gòu)構(gòu)uu歷歷史沿革史沿革uu管理管理層層背景及背景及業(yè)績業(yè)績uu企企業(yè)業(yè)及其及其產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)的最新的最新發(fā)發(fā)展和展和變變化化趨勢趨勢uu未來未來規(guī)規(guī)劃劃uu其他其他一、制定企業(yè)分析工作表n n產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)分析分析uu產(chǎn)業(yè)結(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)uu產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)增增長長uu競競爭爭uu產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)中主要客中主要客戶戶和供和供應(yīng)應(yīng)商商uu勞動勞動力力一、制定企業(yè)分析工作表n n財務(wù)財務(wù)和會和會計報計報表表uu財務(wù)報財務(wù)報表表

2、uu資產(chǎn)資產(chǎn)uu負(fù)債負(fù)債uu或有或有負(fù)債負(fù)債uu股股東權(quán)東權(quán)益益uu會會計計政策政策uu財務(wù)報財務(wù)報表比率分析表比率分析一、制定企業(yè)分析工作表n n報報告制度和會告制度和會計計程序與控制程序與控制uu管理人管理人員報員報告告uu績績效效報報告告uu財務(wù)報財務(wù)報告和管理告和管理報報告的運(yùn)行體系告的運(yùn)行體系uu內(nèi)部控制制度內(nèi)部控制制度uu長長期期預(yù)預(yù)算算計計劃劃一、制定企業(yè)分析工作表n n稅收稅收n n組織組織、人力、人力資資源和源和勞資勞資關(guān)系關(guān)系一、制定企業(yè)分析工作表n n營銷營銷和和產(chǎn)產(chǎn)品品uu主要生主要生產(chǎn)產(chǎn)方式方式uu主要主要產(chǎn)產(chǎn)品品uu競競爭爭對對手有關(guān)情況手有關(guān)情況uu產(chǎn)產(chǎn)品定價品定

3、價uu營銷營銷和和銷銷售售組織組織uu營銷營銷和和銷銷售人售人員員uu銷銷售售計計劃劃uu公共關(guān)系公共關(guān)系uu競競爭地位爭地位一、制定企業(yè)分析工作表n n加工制造和分配加工制造和分配uu生生產(chǎn)單產(chǎn)單位、部位、部門門uu主要機(jī)械主要機(jī)械設(shè)備設(shè)備uu加工制造加工制造過過程程uu采采購購uu分配分配一、制定企業(yè)分析工作表n n研究與開研究與開發(fā)發(fā)uu主要主要項項目目uu競競爭爭對對手最近開手最近開發(fā)發(fā)或正在開或正在開發(fā)發(fā)的任何重要的任何重要產(chǎn)產(chǎn)品品uu企企業(yè)業(yè) 為滿為滿足足現(xiàn)現(xiàn)有市有市場場或潛在市或潛在市場場，開，開發(fā)發(fā)新新產(chǎn)產(chǎn)品或改造老品或改造老產(chǎn)產(chǎn)品品的的計計劃劃uu主要研究人主要研究人員員uu

4、設(shè)設(shè)施和施和實驗實驗室概況室概況uu研研發(fā)預(yù)發(fā)預(yù)算，研算，研發(fā)費(fèi)發(fā)費(fèi)用占用占銷銷售售額額的百分比的百分比uu與與對對手研手研發(fā)發(fā)條件的比條件的比較較uu技技術(shù)術(shù)壁壁壘壘uu專專利、利、專專有技有技術(shù)術(shù)、商、商標(biāo)標(biāo)等情況等情況二、比率分析法n n財務(wù)報財務(wù)報表比率分析表比率分析uu盈利能力分析盈利能力分析t t銷銷售利售利潤潤率率=總總利利潤潤/凈銷凈銷售售額額t t銷銷售收益率售收益率=凈凈利利潤潤/凈銷凈銷售售額額t t總總投投資資收益率收益率=凈凈收益收益/總資總資本本t t產(chǎn)權(quán)產(chǎn)權(quán)收益率收益率=凈凈收益收益/股股東權(quán)東權(quán)益益t t市盈率市盈率=每股價格每股價格/每股收益每股收益二、比率分

5、析法n n流流動動性分析性分析uu流流動動比率比率=流流動資產(chǎn)動資產(chǎn)/流流動負(fù)債動負(fù)債uu速速動動比率比率=（流（流動資產(chǎn)動資產(chǎn)-庫庫存）存）/流流動負(fù)債動負(fù)債uu股股東權(quán)東權(quán)益比率益比率=股股東權(quán)東權(quán)益益/總資產(chǎn)總資產(chǎn)二、比率分析法n n營營運(yùn)運(yùn)資資本和本和負(fù)債負(fù)債分析分析uu營營運(yùn)運(yùn)資資本周本周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)=凈銷凈銷售售額額/平均平均營營運(yùn)運(yùn)資資本本uu資產(chǎn)資產(chǎn)利用程度利用程度=凈資產(chǎn)額凈資產(chǎn)額/平均平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)uu負(fù)債負(fù)債-產(chǎn)權(quán)產(chǎn)權(quán)比率比率=負(fù)債負(fù)債/股股東權(quán)東權(quán)益益uu債務(wù)償還債務(wù)償還比率比率=付息付息納納稅前收益稅前收益/年年應(yīng)應(yīng)付本息金付本息金額額uu收益與固定收益與固定費(fèi)費(fèi)用比率用比

6、率=（付息（付息納納稅前收益稅前收益+固定固定費(fèi)費(fèi)用）用）/固定固定費(fèi)費(fèi)用用二、比率分析法n n應(yīng)應(yīng)收收帳帳款與存款與存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)分析分析uu應(yīng)應(yīng)收收帳帳款周款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率=凈賒銷額凈賒銷額/平均平均應(yīng)應(yīng)收收帳帳款款呆呆帳費(fèi)帳費(fèi)用比率用比率=呆呆帳費(fèi)帳費(fèi)用用/總賒銷額總賒銷額uu庫庫存周存周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期期=商品商品銷銷售成本售成本/平均平均庫庫存存二、比率分析法n n勞動勞動比率分析比率分析uu單單位雇位雇員銷員銷售售額額=凈銷凈銷售售額額/雇雇員員人數(shù)人數(shù)uu工工資資與福利占與福利占銷銷售售額額的百分比的百分比=總總工工資資和福利和福利費(fèi)費(fèi)用用/凈銷凈銷售售額額二、比率分析法n n營銷營銷比率分析

7、比率分析uu退退貨貨百分比百分比=退退貨額貨額/退退貨貨前前銷銷售售額額uu營銷費(fèi)營銷費(fèi)用百分比用百分比=營銷費(fèi)營銷費(fèi)用用/銷銷售售額額uu單單位位營銷費(fèi)營銷費(fèi)用毛利用毛利=毛利毛利/營銷費(fèi)營銷費(fèi)用用uu銷銷售工售工資資百分比百分比=銷銷售工售工資資和傭金和傭金/銷銷售售額額二、比率分析法n n勞動勞動生生產(chǎn)產(chǎn)效率比率分析效率比率分析uu直接直接勞動勞動利用程度利用程度=（可用的直接（可用的直接勞動時間勞動時間-停工停工時時間間）/可用的直接可用的直接勞動時間勞動時間uu人工成本率人工成本率=人工成本人工成本/總產(chǎn)總產(chǎn)品成本品成本uu材料成本率材料成本率=材料成本材料成本/總產(chǎn)總產(chǎn)品成本品成本

8、uu制造制造費(fèi)費(fèi)用成本率用成本率=制造制造費(fèi)費(fèi)用用/總總成品成本成品成本uu機(jī)器使用率機(jī)器使用率=機(jī)器生機(jī)器生產(chǎn)時產(chǎn)時數(shù)數(shù)/機(jī)器機(jī)器總總可用可用時時數(shù)數(shù)uu廢廢料率料率=廢廢料件數(shù)料件數(shù)/總總生生產(chǎn)產(chǎn)件數(shù)件數(shù)二、比率分析法n n分析方法分析方法uu計計算企算企業(yè)業(yè)3 3年來的各年來的各項項比率比率uu確定并解確定并解釋釋重要的重要的變變化化趨勢趨勢和各年和各年間間的的變變化情況化情況uu與與產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)平均比率、主要平均比率、主要競競爭爭對對手的比率做比手的比率做比較較，并，并解解釋導(dǎo)釋導(dǎo)致它致它們們之之間間不同的原因不同的原因uu根據(jù)比根據(jù)比較結(jié)較結(jié)果，果，尋尋找改善途徑找改善途徑三、風(fēng)險投資基

9、準(zhǔn)判斷表n n一、人一、人uu經(jīng)歷經(jīng)歷和背景（和背景（5 5）uu專長專長和管理理念（和管理理念（5 5）uu經(jīng)營經(jīng)營理念（理念（4 4）uu企企業(yè)業(yè)運(yùn)作及運(yùn)作及風(fēng)險風(fēng)險控制能力（控制能力（4 4）n n合合計計：018018分分三、風(fēng)險投資基準(zhǔn)判斷表n n二、市二、市場場狀況狀況uu產(chǎn)產(chǎn)品十分品十分暢銷暢銷、市、市場場廣廣闊闊、極具、極具競競爭力（爭力（1818）uu產(chǎn)產(chǎn)品品銷銷售一般、但潛力大、售一般、但潛力大、競競爭力爭力強(qiáng)強(qiáng)（1414）uu產(chǎn)產(chǎn)品品暢銷暢銷但市但市場場容量有限及容量有限及銷銷售一般、無潛力等售一般、無潛力等（0808）n n合合計計018018分分三、風(fēng)險投資基準(zhǔn)判斷表

10、n n三、技三、技術(shù)術(shù)水平水平uu國國際領(lǐng)際領(lǐng)先、自主知先、自主知識產(chǎn)權(quán)識產(chǎn)權(quán)、已、已經(jīng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)產(chǎn)業(yè)化或可迅速化或可迅速產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)化、后化、后續(xù)續(xù)研研發(fā)發(fā)能力能力強(qiáng)強(qiáng)（1818）uu國國際際水平、國內(nèi)水平、國內(nèi)領(lǐng)領(lǐng)先、可迅速先、可迅速產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、具有化、具有較強(qiáng)較強(qiáng)的的后后續(xù)續(xù)研研發(fā)發(fā)能力（能力（1515）uu在本行在本行業(yè)業(yè)國內(nèi)國內(nèi)領(lǐng)領(lǐng)先、自主知先、自主知識產(chǎn)權(quán)識產(chǎn)權(quán)、可、可較較快快實現(xiàn)產(chǎn)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)業(yè)化、但后化、但后續(xù)續(xù)研研發(fā)發(fā)空空間較間較小或其他條件不足（小或其他條件不足（001010）n n合合計計018018分分三、風(fēng)險投資基準(zhǔn)判斷表n n關(guān)關(guān)鍵財務(wù)鍵財務(wù)指指標(biāo)標(biāo)uu投投資資回收期（回收期（3 3）uu市盈率（市盈率（4 4）uu收益率（各種口徑）、收益收益率（各種口徑）、收益額額、凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值（6 6）uu財務(wù)結(jié)財務(wù)結(jié)構(gòu)及構(gòu)及財務(wù)財務(wù)狀況等（狀況等（5 5）n n合合計計018018分分三、風(fēng)險投資基準(zhǔn)判斷表n n五、五、經(jīng)營經(jīng)營管理管理uu較較健全的管理制度、良好的企健全的管理制度、良好的企業(yè)業(yè)文化、適合的市文化、適合的市場場營銷營銷策略及合理的策略及合理的組織結(jié)組織結(jié)構(gòu)，構(gòu)，戰(zhàn)戰(zhàn)略管理略管理層層能力能力較強(qiáng)較強(qiáng)、工作密切配合（工作密切配合（018018）n n合合計計：1818分分