《現(xiàn)代企業(yè)管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理課件.ppt》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《現(xiàn)代企業(yè)管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理課件.ppt（98頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)趨R文網(wǎng)上搜索。

1、Chapter Chapter7 77-1管理與企業(yè)管理2006年1月版企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)代企業(yè)管理理念、方法、技術(shù)鄔適融 主編21世紀(jì)高等院校管理學(xué)主干課程叢書(shū)配套課件（2006年1月版）Chapter Chapter7 77-2管理與企業(yè)管理2006年1月版 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的新視角 隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，企業(yè)面臨日益嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)，這就要求企業(yè)從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的新視角來(lái)審視企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，重視企業(yè)理財(cái)?shù)幕纠碚?、程序和方法。?cái)務(wù)管理就是企業(yè)用經(jīng)濟(jì)辦法管理經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，涉及并滲透到企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全過(guò)程。搞好企業(yè)財(cái)務(wù)管理，對(duì)于改善經(jīng)營(yíng)管理、提高經(jīng)濟(jì)效益起著關(guān)鍵的作用。企業(yè)要樹(shù)立正確的理財(cái)觀念，

2、通過(guò)各種渠道和方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資金，正確地運(yùn)用各種投資決策方法，并以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等核算資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，為企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。Chapter Chapter7 77-3管理與企業(yè)管理2006年1月版7.1 企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述 7.1.1 財(cái)務(wù)的概念 7.1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 7.1.3 企業(yè)理財(cái)觀念 7.1.4 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境Chapter Chapter7 77-4管理與企業(yè)管理2006年1月版7.1.1 財(cái)務(wù)的概念 財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系構(gòu)成財(cái)務(wù)概念

3、完整的內(nèi)涵。財(cái)務(wù)管理是根據(jù)國(guó)家法律和財(cái)經(jīng)法規(guī)，利用價(jià)值形式組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。Chapter Chapter7 77-5管理與企業(yè)管理2006年1月版1企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而進(jìn)行的資金籌集、資金運(yùn)用和資金分配等一系列的活動(dòng)。（1）資金籌集企業(yè)要從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，首先必須籌集一定數(shù)量的資金，籌集資金是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)基本內(nèi)容，是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。（2）資金運(yùn)用包括資金的投放、資金的耗費(fèi)和資金的回收過(guò)程。（3）資金分配企業(yè)通過(guò)投資取得的收入要進(jìn)行分配，一部分用以彌補(bǔ)生產(chǎn)耗費(fèi)，使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能持續(xù)進(jìn)行；另一部分按規(guī)定繳納各種

4、稅金；剩余部分是企業(yè)的凈利潤(rùn)，它的所有權(quán)屬于企業(yè)的投資者。Chapter Chapter7 77-6管理與企業(yè)管理2006年1月版2.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（1）企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)投入資金，企業(yè)向所有者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì)。（2）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（3）企業(yè)與國(guó)家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)按照稅法規(guī)定向國(guó)家繳納稅金等形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，是一種強(qiáng)制的無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系。Chapter Cha

5、pter7 77-7管理與企業(yè)管理2006年1月版（4）企業(yè)與被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)將資金以購(gòu)買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)著“投資風(fēng)險(xiǎn)收益”的對(duì)等關(guān)系。（5）企業(yè)與債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)將其資金以購(gòu)買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（6）企業(yè)與內(nèi)部職工的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)用其收入向職工支付工資、勞保及福利等方面的報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)著企業(yè)與職工之間的按勞分配關(guān)系。Chapter Chapter7 77-8管理與企業(yè)管理2006年1月版7.1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1.企業(yè)的目標(biāo)（1）實(shí)現(xiàn)最

6、高的投資利潤(rùn)某期限的稅后利潤(rùn)每股收益=某期限發(fā)行在外的普通股股數(shù)（2）實(shí)現(xiàn)最佳償債能力償債能力一般可用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率表示，這兩個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，也說(shuō)明企業(yè)能以較低的成本籌集到所需資金。Chapter Chapter7 77-9管理與企業(yè)管理2006年1月版（3）實(shí)現(xiàn)最大的市場(chǎng)占有 市場(chǎng)是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、合理的價(jià)格、良好的信譽(yù)不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額是企業(yè)十分重要的目標(biāo)之一。（4）實(shí)現(xiàn)最大的股東財(cái)富 股東財(cái)富最大化是從股東的根本利益出發(fā)，通過(guò)財(cái)務(wù)等各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理的改善為股東帶來(lái)最多的財(cái)富。因此，在一定程度上能夠克服企業(yè)片面追求利潤(rùn)的短期行為。（5）承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任

7、企業(yè)處在一個(gè)社會(huì)大環(huán)境里，要主動(dòng)承擔(dān)一些社會(huì)責(zé)任，如幫助政府減少失業(yè)、支持文化教育事業(yè)發(fā)展等。Chapter Chapter7 77-10管理與企業(yè)管理2006年1月版2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)服從于企業(yè)目標(biāo)（1）以最低成本籌集所需資金必須十分熟悉資本市場(chǎng)，并與之建立起良好的業(yè)務(wù)聯(lián)系。另外，還要具有很強(qiáng)的設(shè)計(jì)選擇與籌資方式的能力。（2）實(shí)現(xiàn)最合理的資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是否合理會(huì)直接影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。（3）制定最佳的財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)計(jì)劃是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的依據(jù)和目標(biāo)，如果計(jì)劃訂得過(guò)高，實(shí)際完成不了，投資者會(huì)認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)狀況欠佳，就會(huì)拋出股票，導(dǎo)致股價(jià)及資產(chǎn)價(jià)值下降。（4）實(shí)現(xiàn)最佳的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)效益企業(yè)要了解國(guó)際經(jīng)濟(jì)和

8、國(guó)際金融動(dòng)態(tài)，懂得外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，懂得有關(guān)國(guó)際法規(guī)。要以國(guó)際市場(chǎng)研究為基礎(chǔ)，進(jìn)行投資決策、籌資決策、國(guó)際稅收管理和國(guó)際轉(zhuǎn)讓價(jià)格管理等。Chapter Chapter7 77-11管理與企業(yè)管理2006年1月版7.1.3 企業(yè)理財(cái)觀念企業(yè)理財(cái)觀念是財(cái)務(wù)人員從事財(cái)務(wù)管理應(yīng)具備的價(jià)值取向和理念。1時(shí)間觀念企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是在一定的時(shí)間范圍內(nèi)進(jìn)行的?！皶r(shí)間就是金錢，效率就是生命?！保?）周轉(zhuǎn)快速，是提高經(jīng)濟(jì)效益的必要手段。（2）銜接及時(shí)，采購(gòu)、投產(chǎn)、產(chǎn)出、銷售、貨款回收及時(shí)。（3）合理決策，資金時(shí)間價(jià)值揭示不同時(shí)點(diǎn)上資金量之間的換算關(guān)系，這是企業(yè)進(jìn)行籌資、投資決策的基礎(chǔ)。2均衡觀念企業(yè)財(cái)務(wù)管理自始至終要貫

9、徹一個(gè)均衡的原則。如收入與支出的均衡、收益與成本的均衡、投資收益率與風(fēng)險(xiǎn)程度的權(quán)衡。Chapter Chapter7 77-12管理與企業(yè)管理2006年1月版3風(fēng)險(xiǎn)觀念企業(yè)要科學(xué)估測(cè)風(fēng)險(xiǎn)、正確預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)、有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。4彈性觀念企業(yè)財(cái)務(wù)管理中所講的彈性，是指企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力，要留有調(diào)整的余地。如為了降低籌資成本和減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，就要求企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)能夠被調(diào)整或具有彈性；為了提高投資收益和減少投資風(fēng)險(xiǎn)，就要求企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)能夠被調(diào)整或具有彈性等。5信息觀念 市場(chǎng)的變化是通過(guò)信息來(lái)引導(dǎo)的，這些信息包括價(jià)格、利率、匯率和證券指數(shù)等的變化?，F(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理要全面準(zhǔn)確、迅速地收集和分析信息，并在合理

10、預(yù)期的基礎(chǔ)上，作出正確的財(cái)務(wù)決策。Chapter Chapter7 77-13管理與企業(yè)管理2006年1月版7.1.4 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種客觀條件和因素。1客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響（1）國(guó)民生產(chǎn)總值與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 國(guó)民生產(chǎn)總值是國(guó)家一年里所有產(chǎn)品和勞務(wù)的總值。其預(yù)計(jì)增加，意味著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看好，投資機(jī)會(huì)增多，財(cái)務(wù)活動(dòng)趨于活躍。（2）通貨膨脹與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 通貨膨脹是指貨幣發(fā)行量超過(guò)商品流通所需的貨幣量而引起的貨幣貶值、物價(jià)上漲。其高低會(huì)直接影響投資收益和籌資成本，影響財(cái)務(wù)活動(dòng)。Chapter Chapter7 77-14管理與企業(yè)管理2006年1月版（3

11、）國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目是指國(guó)家在某期限內(nèi)（如一年內(nèi)）商品和勞務(wù)出口收入、國(guó)外資本輸入、利息收入、接受的捐贈(zèng)等與產(chǎn)品和勞務(wù)的進(jìn)口費(fèi)用、向國(guó)外的資本輸出、利息支付、各種捐贈(zèng)等形成的差額。如果經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)順差，說(shuō)明出口大于進(jìn)口，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)形勢(shì)較好，投資機(jī)會(huì)較多，財(cái)務(wù)活動(dòng)較活躍。（4）政府開(kāi)支與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 政府開(kāi)支的增減會(huì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。如果政府增加開(kāi)支，企業(yè)投資機(jī)會(huì)增多，財(cái)務(wù)活動(dòng)活躍。（5）銀行利率與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 銀行利率的高低會(huì)直接影響公司的投資成本和籌資成本等財(cái)務(wù)活動(dòng)，從而影響公司的每股價(jià)格和每股收益。Chapter Chapter7 77-15管理與企業(yè)管理

12、2006年1月版2資本市場(chǎng)的影響（1）貨幣市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 短期借款和短期債券利率的高低會(huì)影響企業(yè)的籌資成本和稅后利潤(rùn)，從而影響企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。（2）債券市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 債券行情看漲，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)管理成績(jī)突出；債券行情看跌，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)管理成績(jī)不佳。（3）股票市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 股票市場(chǎng)的行情是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的“晴雨表”。股市行情看漲，說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)前景看好，公司財(cái)務(wù)狀況令人滿意；股市行情看跌，說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)前景暗淡，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況令人擔(dān)憂。（4）期貨期權(quán)交易市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 期貨期權(quán)交易市場(chǎng)不僅對(duì)公司的投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)等具有重要意義，對(duì)公司企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)回避等也有重要價(jià)值

13、。Chapter Chapter7 77-16管理與企業(yè)管理2006年1月版7.2 籌資管理 7.2.1 籌資渠道與籌資方式 7.2.2 資本金制度 7.2.3 主權(quán)資本籌集 7.2.4 負(fù)債籌資 籌資是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，通過(guò)籌資渠道和資金市場(chǎng)，正確運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資金。Chapter Chapter7 77-17管理與企業(yè)管理2006年1月版7.2.1 籌資渠道與籌資方式1籌資渠道是指資金來(lái)源的方向與通道，體現(xiàn)著資金的來(lái)源與流量。（1）國(guó)家財(cái)政資金（2）銀行信貸資金（3）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金非銀行金融機(jī)構(gòu)是指信托投資公司、保險(xiǎn)公司、租賃公

14、司、證券公司、財(cái)務(wù)公司等。所提供的各種金融服務(wù)包括信貸投放、物資融通、還包括為企業(yè)承銷證券等。（4）其他企業(yè)資金Chapter Chapter7 77-18管理與企業(yè)管理2006年1月版（5）居民個(gè)人資金 資金市場(chǎng)開(kāi)放后，企業(yè)職工和居民個(gè)人可購(gòu)買各種證券進(jìn)行投資，形成民間資金渠道，成為企業(yè)的重要資金來(lái)源。（6）企業(yè)自留資金是指計(jì)提折舊、提取公積金和未分配利潤(rùn)等企業(yè)內(nèi)部形成的資金。這些資金無(wú)需企業(yè)通過(guò)一定的方式去籌集，而直接由企業(yè)內(nèi)部自動(dòng)生成或轉(zhuǎn)移。（7）境外投資資金是指外國(guó)投資者及我國(guó)香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)投資者投入的資金，它是我國(guó)外商投資企業(yè)重要的資金來(lái)源渠道。Chapter Chapter7

15、 77-19管理與企業(yè)管理2006年1月版2籌資方式是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式。（1）吸收直接投資（2）發(fā)行股票（股本）（3）銀行借款（4）商業(yè)信用（應(yīng)付未付款項(xiàng)）（5）發(fā)行債券（6）融資租賃Chapter Chapter7 77-20管理與企業(yè)管理2006年1月版7.2.2 資本金制度1資本金的概念資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金，因此，資本金就是注冊(cè)資本。開(kāi)辦企業(yè)必須籌集到國(guó)家規(guī)定的最低的資本金數(shù)額，否則企業(yè)不得批準(zhǔn)成立，這就是所謂的法定資本金。最低限額為：（1）有限責(zé)任公司注冊(cè)資本：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主的人民幣50萬(wàn)元；商業(yè)批發(fā)為主的人民幣50萬(wàn)元；商業(yè)零售為主的人民幣30萬(wàn)

16、元；科技開(kāi)發(fā)、咨詢、服務(wù)性為主的人民幣10萬(wàn)元。（2）股份有限公司注冊(cè)資本：人民幣1000萬(wàn)元。對(duì)于申請(qǐng)股票上市的，其股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元。（3）外商投資企業(yè)，投資總額在300萬(wàn)美元以下的，注冊(cè)資本所占比重不得低于70%等。Chapter Chapter7 77-21管理與企業(yè)管理2006年1月版2資本金制度的內(nèi)容資本金制度是指國(guó)家圍繞資本金的籌集、管理以及所有者責(zé)權(quán)利等方面所制定的法律規(guī)范。（1）資本金籌集制度籌資方式既可以吸收貨幣資金的投資，也可以吸收實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等形式的投資；企業(yè)還可以發(fā)行股票籌集資本金?；I資期限采用一次性籌集，則必須在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起六個(gè)月內(nèi)籌足；分期籌

17、集的，最長(zhǎng)期限不得超過(guò)三年，其中第一次認(rèn)繳部分不得低于出資總額的15%，且第一次出資應(yīng)在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起的三個(gè)月內(nèi)到位。Chapter Chapter7 77-22管理與企業(yè)管理2006年1月版吸收無(wú)形資產(chǎn)出資限額一般不超過(guò)注冊(cè)資本的20%，如果因情況特殊，含有高新技術(shù)，確需超過(guò)20%的，應(yīng)經(jīng)過(guò)有關(guān)部門審批，但最高不得超過(guò)30%。驗(yàn)資及出資證明驗(yàn)資是指對(duì)投資者所投資產(chǎn)進(jìn)行法律上的確認(rèn)?，F(xiàn)金出資以實(shí)收現(xiàn)金額為價(jià)值進(jìn)行確認(rèn)，即以實(shí)際收到或存入企業(yè)開(kāi)戶銀行的日期和金額，作為投入資本的入賬依據(jù)。實(shí)物投資、無(wú)形資產(chǎn)投資的應(yīng)按合同、協(xié)議或評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值作為投資入賬價(jià)值。在時(shí)間上，實(shí)物投資以辦理完物料轉(zhuǎn)移

18、時(shí)確認(rèn)其投資，無(wú)形資產(chǎn)投資則以合同、協(xié)議或公司章程規(guī)定移交有關(guān)憑證時(shí)確認(rèn)其投資。Chapter Chapter7 77-23管理與企業(yè)管理2006年1月版（2）資本金管理制度企業(yè)籌集的資本金在管理上有許多方面的要求，從總體上看主要包括資本保全制度和投資者的權(quán)利與責(zé)任兩項(xiàng)內(nèi)容。資本保全制度要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，必須取得盈利，以保證資本的保值增值。投資者的權(quán)利與責(zé)任要求投資者必須按規(guī)定比例出資，并分享企業(yè)利潤(rùn)和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及虧損。Chapter Chapter7 77-24管理與企業(yè)管理2006年1月版7.2.3 主權(quán)資本籌集籌資有：主權(quán)資本籌資和債務(wù)資本籌資。主權(quán)資本籌資按籌集方式分為：吸收直接

19、投資；發(fā)行股票。1吸收直接投資 是指企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國(guó)家、其他企業(yè)、個(gè)人和外商等直接投入的資金。從投資者的出資形式來(lái)劃分，分為：（1）吸收現(xiàn)金投資（2）吸收非現(xiàn)金投資吸收實(shí)物資產(chǎn)投資，即投資者以房屋、建筑物、設(shè)備等固定資產(chǎn)和材料、產(chǎn)品等流動(dòng)資產(chǎn)作價(jià)出資吸收無(wú)形資產(chǎn)投資，即投資者以專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專有技術(shù)、土地使用權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)投資。Chapter Chapter7 77-25管理與企業(yè)管理2006年1月版2股票籌資股票是股份公司為籌集主權(quán)資本而發(fā)行的、表示股東按其持有的股份享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的書(shū)面憑證。（1）股票的種類按票面是否記名，分記名股票和無(wú)記名股票按股東權(quán)益不同，分普通股票

20、(享受紅利)和優(yōu)先股票(享受股息)。按投資主體不同，分國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股。按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)不同，分A股、B股、H股和N股。A股：供我國(guó)個(gè)人或法人買賣的、以人民幣標(biāo)明票面價(jià)值并以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的股票。B股：是在國(guó)內(nèi)發(fā)行上市，以人民幣標(biāo)明票面價(jià)值但以折合的外幣金額認(rèn)購(gòu)和交易的股票。H股：是國(guó)內(nèi)公司在香港發(fā)行并上市的股票。N股：是國(guó)內(nèi)公司在美國(guó)紐約證券交易所發(fā)行并上市的股票。Chapter Chapter7 77-26管理與企業(yè)管理2006年1月版（2）股票的價(jià)格票面價(jià)格 是股票票面上所標(biāo)明的金額，也叫做股票面值。賬面價(jià)格 或稱賬面價(jià)值，是指資產(chǎn)凈值與普通股數(shù)的比，即每股凈資產(chǎn)。用

21、公式表示為：公司資產(chǎn)凈值-優(yōu)先股股本每股賬面價(jià)格=普通股股數(shù)清算價(jià)格 公司在清算時(shí)每股所代表的實(shí)際金額 市場(chǎng)價(jià)格 是股票在市場(chǎng)交易時(shí)所確定的價(jià)格。影響股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的主要因素有企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及收益預(yù)期、銀行利率變化、通貨膨脹預(yù)期、政治因素等。Chapter Chapter7 77-27管理與企業(yè)管理2006年1月版（3）股票發(fā)行條件 不是所有的股份公司都能發(fā)行股票，公司發(fā)行新股必須具備下列條件：前一次發(fā)行的股份已經(jīng)募足，并間隔一年以上。公司在最近3年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利，但以當(dāng)年利潤(rùn)分派新股不受此限。公司在最近3年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載。公司預(yù)期利潤(rùn)率可達(dá)同期銀行存款利率。Chap

22、ter Chapter7 77-28管理與企業(yè)管理2006年1月版7.2.4 負(fù)債籌資 負(fù)債籌集是指企業(yè)通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等形式籌集所需資金。按照期限的長(zhǎng)短，負(fù)債籌資又可分為短期負(fù)債籌資、中期負(fù)債籌資和長(zhǎng)期負(fù)債籌資三大類。Chapter Chapter7 77-29管理與企業(yè)管理2006年1月版1銀行借款 是指企業(yè)根據(jù)借款合同向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的款項(xiàng)。（1）銀行借款的種類按借款期限分類，分為短期和長(zhǎng)期銀行借款。短期借款是企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年以內(nèi)的借款。如生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款等。長(zhǎng)期借款是企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以上的借

23、款。如固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、科研開(kāi)發(fā)與新產(chǎn)品試制借款等。按有無(wú)擔(dān)保分類，分為抵押借款和信用借款。抵押借款是企業(yè)以其資產(chǎn)或其他擔(dān)保財(cái)產(chǎn)作抵押而從銀行借入的款項(xiàng)。抵押品可以是不動(dòng)產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)，也可以是股票、債券等有價(jià)證券。信用借款是憑借款企業(yè)的信用或保證人的信用而從銀行借入的款項(xiàng)。由于信用借款的風(fēng)險(xiǎn)比抵押借款的風(fēng)險(xiǎn)要大，因此，銀行利率通常較高，且往往附加一些必要的限制條件。Chapter Chapter7 77-30管理與企業(yè)管理2006年1月版（2）銀行借款的優(yōu)劣分析銀行借款的優(yōu)點(diǎn)：籌集簡(jiǎn)便迅速，借款還款彈性較大，避免公開(kāi)財(cái)務(wù)信息。銀行借款的缺點(diǎn)：籌資成本較高，使用限制較多，

24、籌資數(shù)量有限。Chapter Chapter7 77-31管理與企業(yè)管理2006年1月版2企業(yè)債券 是企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的，約期向債權(quán)人還本付息有價(jià)證券。（1）企業(yè)債券的類型按有無(wú)特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保分類，分抵押債券和信用債券。抵押債券是發(fā)行企業(yè)以特定的財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保品的債券。按擔(dān)保品不同又可分為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券和信托抵押債券。其中，信托抵押債券是以企業(yè)持有的有價(jià)證券為擔(dān)保而發(fā)行的債券。信用債券是發(fā)行企業(yè)沒(méi)有設(shè)定擔(dān)保品，而僅憑其信用而發(fā)行的債券。按是否記名分類，分記名債券和無(wú)記名債券。記名債券：發(fā)行企業(yè)只對(duì)記名人償本，持券人憑印鑒支取利息。無(wú)記名債券：還本付息以債券為憑，一般采用剪票付息

25、方式。Chapter Chapter7 77-32管理與企業(yè)管理2006年1月版按能否轉(zhuǎn)換為本公司股票分類，分可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。可轉(zhuǎn)換債券：根據(jù)發(fā)行契約允許持券人按預(yù)定的條件、時(shí)間和轉(zhuǎn)換率將持有的債券轉(zhuǎn)換為公司普通股票的債券。不可轉(zhuǎn)換債券：不能享有可轉(zhuǎn)換債券這種權(quán)利的債券。按籌資期限長(zhǎng)短分類，分長(zhǎng)期債券和短期債券。長(zhǎng)期債券是籌資期限在1年以上的債券，主要用于企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資產(chǎn)占用需要。短期債券則是籌資期限在1年以內(nèi)的債券，主要用于臨時(shí)性的流動(dòng)資產(chǎn)需要。Chapter Chapter7 77-33管理與企業(yè)管理2006年1月版（2）債券發(fā)行價(jià)格 是發(fā)行公司或承銷機(jī)構(gòu)發(fā)行債券時(shí)所使用的價(jià)

26、格，也即投資者向發(fā)行公司認(rèn)購(gòu)債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。債券發(fā)行價(jià)格的高低取決于以下因素：債券面額。債券面額越大，發(fā)行價(jià)格越高。票面利率。票面利率越高，投資價(jià)值越大，從而發(fā)行價(jià)格越高。市場(chǎng)利率。在債券面值與票面利率一定的情況下，市場(chǎng)利率越高，則發(fā)行價(jià)格越低。債券期限。期限越長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)越大，從而要求的投資報(bào)酬越高，債券發(fā)行價(jià)格就可能越低。（3）債券籌資的優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn)：籌資成本相對(duì)較低，既可發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，又能保證股東對(duì)公司的控制權(quán)。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，限制條款較多，籌資門檻較高。Chapter Chapter7 77-34管理與企業(yè)管理2006年1月版3融資租賃租賃：是出租人以收取租金為條件，在契

27、約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。按租賃業(yè)務(wù)性質(zhì)劃分，分經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃。經(jīng)營(yíng)租賃：是出租人向承租人提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修和人員培訓(xùn)等服務(wù)性業(yè)務(wù)的租賃形式。融資租賃：是由出租人（租賃公司）按照承租人（承租企業(yè)）的要求融資購(gòu)買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)提供給承租人使用的信用業(yè)務(wù)。Chapter Chapter7 77-35管理與企業(yè)管理2006年1月版（1）融資租賃的特點(diǎn)設(shè)備租賃期較長(zhǎng)。一般為預(yù)計(jì)使用年限的一半以上。租賃合同比較穩(wěn)定。合同有效期內(nèi)雙方均無(wú)權(quán)單方面撤銷合同。租金總額較高。一般要高出其設(shè)備價(jià)款的30%-40%。租賃期滿后，按事先約定的方式來(lái)處

28、置資產(chǎn)，或由出租人收回；或延長(zhǎng)租期續(xù)租；或?qū)⒃O(shè)備作價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租人。Chapter Chapter7 77-36管理與企業(yè)管理2006年1月版（2）融資租賃的具體形式直接租賃 由出租人將設(shè)備直接租給承租人，然后向其收取租金。一般是產(chǎn)品制造廠家、獨(dú)立租賃公司、專用設(shè)備租賃公司等。返回租賃 是公司根據(jù)協(xié)議先將設(shè)備賣給租賃公司，然后再以租賃的方式從租賃公司手中將該項(xiàng)設(shè)備租回使用。通常是一些制造設(shè)備的廠家把自己生產(chǎn)用的機(jī)器設(shè)備以與市價(jià)大致相同的售價(jià)賣給租賃公司，然后又將該設(shè)備租用。杠桿租賃 又稱借款租賃或減稅優(yōu)惠租賃，出租方對(duì)價(jià)格昂貴的設(shè)備難以靠自有資金購(gòu)進(jìn)時(shí)，只需自籌該項(xiàng)設(shè)備所需價(jià)款的20%-40%，

29、其余所需大部分資金可以向銀行等金融機(jī)構(gòu)要求貸款，同時(shí)以該設(shè)備作為貸款的擔(dān)保品。這種租賃形式適用于飛機(jī)、船舶、海上鉆井設(shè)備等巨額資產(chǎn)的租賃業(yè)務(wù)。Chapter Chapter7 77-37管理與企業(yè)管理2006年1月版（3）融資租賃的優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn)：增加資金調(diào)度的靈活性，具有稅收抵免作用，避 免設(shè)備過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，降低管理成本缺點(diǎn)：租賃成本較高，損失資產(chǎn)殘值。Chapter Chapter7 77-38管理與企業(yè)管理2006年1月版4商業(yè)信用是企業(yè)在商品購(gòu)銷活動(dòng)中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系。（1）具體形式：應(yīng)付賬款 是由賒購(gòu)商品形成的，以記賬方法表達(dá)的商業(yè)信用形式。其支付主要依賴于賣方的信用

30、。賣方一般均給對(duì)方一定的現(xiàn)金折扣。應(yīng)付票據(jù) 是買方或賣方根據(jù)購(gòu)銷合同開(kāi)出并經(jīng)過(guò)承兌的商業(yè)票據(jù)，期限一般為1-6個(gè)月，分為帶息與不帶息兩種，我國(guó)目前的大多數(shù)票據(jù)屬于不帶息票據(jù)。預(yù)收貨款 是賣方按合同或協(xié)議規(guī)定，在支付商品之前向買主預(yù)收部分或全部貨款的信用方式。對(duì)于生產(chǎn)周期長(zhǎng)、售價(jià)高的商品，生產(chǎn)者經(jīng)常要向訂貨者分次預(yù)收貨款，以緩和本企業(yè)經(jīng)營(yíng)收支不平的矛盾。Chapter Chapter7 77-39管理與企業(yè)管理2006年1月版（2）商業(yè)信用籌資的優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn)：籌資方便，限制條件少，籌資成本低。缺點(diǎn)：所籌資金利用時(shí)間短，還款不及時(shí)會(huì)影響企業(yè)信 譽(yù)，有一定的風(fēng)險(xiǎn)。Chapter Chapter7 7

31、7-40管理與企業(yè)管理2006年1月版7.3 投資管理 7.3.1 投資的目的 7.3.2 投資的基本程序 7.3.3 貨幣時(shí)間價(jià)值 7.3.4 投資決策的方法Chapter Chapter7 77-41管理與企業(yè)管理2006年1月版7.3.1 投資的目的 投資是指將一定的資產(chǎn)投放于一定的對(duì)象，以期望在未來(lái)取得經(jīng)濟(jì)效益或社會(huì)效益的經(jīng)濟(jì)行為。企業(yè)的任何投資行為，其最終目的都是為了獲取最大的投資收益，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo)。投資按資金的投向分對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。對(duì)內(nèi)投資即固定資產(chǎn)投資 對(duì)外投資主要為證券投資和實(shí)物投資Chapter Chapter7 77-42管理與企業(yè)管理2006年1月

32、版但對(duì)各個(gè)獨(dú)立的投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)其具體的目的又分為：1取得投資收益 利潤(rùn)的增加，成本的節(jié)約。2降低投資風(fēng)險(xiǎn) 投資風(fēng)險(xiǎn)就是投資收益的不確定性。企業(yè)各個(gè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度是不同的，當(dāng)企業(yè)已有高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目時(shí)，再要投資就要盡量考慮投資低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，以形成多角化投資經(jīng)營(yíng)的格局，以低風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的收益來(lái)抵償高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的損失。3承擔(dān)社會(huì)義務(wù) 企業(yè)進(jìn)行一些生產(chǎn)安全設(shè)施和環(huán)境保護(hù)方面的投資，能產(chǎn)生一定的社會(huì)效益，維護(hù)企業(yè)形象，并避免因安全設(shè)施缺乏等引起的人員和財(cái)產(chǎn)損失。Chapter Chapter7 77-43管理與企業(yè)管理2006年1月版7.3.2 投資的基本程序1短期投資程序 對(duì)象一般為企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，并

33、且在1年以內(nèi)就可收回。（1）根據(jù)實(shí)際需要，提出投資項(xiàng)目。（2）分析投資收益，作出投資決策。（3）積極籌措資金，及時(shí)投放使用。（4）及時(shí)反饋信息，實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)控。Chapter Chapter7 77-44管理與企業(yè)管理2006年1月版2長(zhǎng)期投資程序 屬于戰(zhàn)略性投資，對(duì)象一般為固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和長(zhǎng)期有價(jià)證券等，回收期要在1年以上。要特別重視投資前期調(diào)查和可行性論證。（1）提出投資意向（2）擬定項(xiàng)目建議書(shū)（3）進(jìn)行可行性研究（4）投資項(xiàng)目的評(píng)估與決策（5）執(zhí)行投資項(xiàng)目（6）投資項(xiàng)目再評(píng)估Chapter Chapter7 77-45管理與企業(yè)管理2006年1月版7.3.3 貨幣時(shí)間價(jià)值 貨幣時(shí)間價(jià)值又稱資金時(shí)間價(jià)值，是指貨幣隨著時(shí)間的推移發(fā)生的增值。貨幣時(shí)間價(jià)值的基本表現(xiàn)形式為利息或利率，在實(shí)際運(yùn)用中通常以終值和現(xiàn)值來(lái)表示。1復(fù)利終值 指一定數(shù)量的本金按復(fù)利計(jì)息情況下未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的本息之和。計(jì)算