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1、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)一、償債能力狀況分析短期償債能力分析：1、流動(dòng)比率，計(jì)算公式： 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債2、速動(dòng)比率，計(jì)算公式： （流動(dòng)資產(chǎn)-存貨） / 流動(dòng)負(fù)債3、現(xiàn)金比率，計(jì)算公式： （現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物） / 流動(dòng)負(fù)債4、現(xiàn)金流量比率，計(jì)算公式： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量 / 流動(dòng)負(fù)債5、到期債務(wù)本息償付比例，計(jì)算公式：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ （本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出）長(zhǎng)期償債能力分析：1、資產(chǎn)負(fù)債率，計(jì)算公式： 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額2、股東權(quán)益比例，計(jì)算公式： 股東權(quán)益總額 / 資產(chǎn)總額3、權(quán)益乘數(shù)，計(jì)算公式： 資產(chǎn)總額 / 股東權(quán)益總額4、負(fù)債股權(quán)比例，計(jì)算公式： 負(fù)債總額 / 股東權(quán)益總額

2、5、有形凈值債務(wù)率，計(jì)算公式： 負(fù)債總額 / （股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈額）6、償債保障比率，計(jì)算公式： 負(fù)債總額 / 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量7、利息保障倍數(shù)，計(jì)算公式： （稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）/ 利息費(fèi)用8、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)，計(jì)算公式： （經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅） / 現(xiàn)金利息支出二、營(yíng)運(yùn)能力分析1、存貨周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 銷售成本 / 平均存貨2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 賒銷收入凈額 /平均應(yīng)收賬款余額3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 銷售收入 / 平均流動(dòng)資產(chǎn)余額4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 銷售收入 / 平均固定資產(chǎn)凈額5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 銷售收入 / 平均

3、資產(chǎn)總額三、盈利能力分析1、資產(chǎn)報(bào)酬率，計(jì)算公式： 凈利潤(rùn) / 平均資產(chǎn)總額2、凈資產(chǎn)報(bào)酬率，計(jì)算公式： 凈利潤(rùn) / 平均凈資產(chǎn)3、股東權(quán)益報(bào)酬率，計(jì)算公式： 凈利潤(rùn) /平均股東權(quán)益總額4、毛利率，計(jì)算公式： 銷售毛利 / 銷售收入凈額5、銷售凈利率，計(jì)算公式： 凈利潤(rùn) / 銷售收入凈額6、成本費(fèi)用凈利率，計(jì)算公式： 凈利率 /成本費(fèi)用總額7、每股利潤(rùn)，計(jì)算公式： （凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利） / 流通在外股數(shù)8、每股現(xiàn)金流量，計(jì)算公式： （經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利） / 流通在外股數(shù)9、每股股利，計(jì)算公式： （現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利） /流通在外股數(shù)10、股利發(fā)放率，計(jì)算公式： 每股股利

4、/ 每股利潤(rùn)11、每股凈資產(chǎn)，計(jì)算公式： 股東權(quán)益總額 / 流通在外股數(shù)12、市盈率，計(jì)算公式： 每股市價(jià) / 每股利潤(rùn)13、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%四、發(fā)展能力狀況分析1、營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率，計(jì)算公式： 本期營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)額 / 上年同期營(yíng)業(yè)收入總額2、資本積累率，計(jì)算公式： 本期所有者權(quán)益增長(zhǎng)額 / 年初所有都權(quán)益3、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，計(jì)算公式： 本期總資產(chǎn)增長(zhǎng)額 / 年初資產(chǎn)總額4、固定資產(chǎn)成新率，計(jì)算公式： 平均固定資產(chǎn)凈值/ 平均固定資產(chǎn)原值財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式及分析運(yùn)用2一、常用財(cái)務(wù)指標(biāo)一般分類及計(jì)算一、償債能力指標(biāo)（一）短期償債能力指標(biāo)1.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債2.速動(dòng)

5、比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債3.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量年末流動(dòng)負(fù)債100%（二）長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額2.產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額所有者權(quán)益二.營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)(一)人力資源營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)勞動(dòng)效率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額或凈產(chǎn)值平均職工人數(shù)(二)生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)1.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款360主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額(2)存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均存貨360主營(yíng)業(yè)務(wù)成本(3)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額平均流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天數(shù))=平均流動(dòng)資產(chǎn)

6、總額360主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額固定資產(chǎn)平均凈值3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額平均資產(chǎn)總額三.盈利能力指標(biāo)(一)企業(yè)盈利能力的一般指標(biāo)1.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額2.成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)成本費(fèi)用3.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)100%4.資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益年初所百者權(quán)益100%(二)社會(huì)貢獻(xiàn)能力的指標(biāo)1.社會(huì)貢獻(xiàn)率=企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額平均資產(chǎn)總額2.社會(huì)積累率=上交國(guó)家財(cái)政總額企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額四.發(fā)展能力指標(biāo)1.銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率=本年銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)額上年銷售(營(yíng)業(yè))收入總額100%2.資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額

7、年初所有者權(quán)益100%3.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額年初資產(chǎn)總額100%4.固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)原值100%二、常用財(cái)務(wù)指標(biāo)具體運(yùn)用分析1、變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。（1）流動(dòng)比率公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) / 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。（2）速動(dòng)比率公式 ：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)

8、-存貨）/ 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)保守速動(dòng)比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動(dòng)負(fù)債意義：比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于1 的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。變現(xiàn)能力分析總提示：（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起

9、的或有負(fù)債。2、資產(chǎn)管理比率（1）存貨周轉(zhuǎn)率公式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / （期初存貨+期末存貨）/2意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=360*（期初存貨+期末存貨）/2/ 產(chǎn)品銷售成本意義：企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能

10、力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營(yíng)運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)

11、金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2 / 產(chǎn)品銷售收入意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營(yíng)運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（5）營(yíng)業(yè)周期公式

12、：營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（期初存貨+期末存貨）/2* 360/產(chǎn)品銷售成本+（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2* 360/產(chǎn)品銷售收入意義：營(yíng)業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：營(yíng)業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會(huì)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。（6）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2意義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資

13、產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。（7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2意義：該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。3、負(fù)債比率負(fù)債比率是反映債

14、務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力。（1）資產(chǎn)負(fù)債比率公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額）*100%意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營(yíng)比率。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤(rùn)的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在6070，比較合理、穩(wěn)健；達(dá)到85及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。（2）產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100%意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對(duì)比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，舉債經(jīng)營(yíng)可以獲得額外的利潤(rùn)；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）有形凈值債務(wù)率公式：有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值）*100%意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映