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1、理財顧問概述理財顧問的對象理財顧問的業(yè)務(wù)范圍及收費方式投資銀行開展理財顧問業(yè)務(wù)須注意的事項1.理財顧問的對象理財顧問指投資銀行利用自身擁有的智力和信息資源為籌資者和投資者提供市場信息、設(shè)計融資和投資方案、出具咨詢報告、提出公正意見、開展委托理財?shù)确?wù)，是一種新型創(chuàng)收業(yè)務(wù)理財顧問業(yè)務(wù)的服務(wù)對象有兩大類：一類是資金籌集者，包括國內(nèi)外工商企業(yè)和各級政府部門等；另一類是投資者，包括中小投資者和機構(gòu)投資者，機構(gòu)投資者指工商企業(yè)、投資基金、養(yǎng)老基金、保險基金和各類基金會。為籌資者提供的顧問服務(wù)即財務(wù)顧問；為投資者提供的顧問服務(wù)即是投資顧問（也稱為投資咨詢）2.理財顧問的業(yè)務(wù)范圍及收費方式業(yè)務(wù)范圍包括為客戶

2、（企業(yè)和政府機構(gòu)）進(jìn)行籌資顧問、資產(chǎn)重組顧問、投資顧問、財務(wù)風(fēng)險管理顧問、項目融資顧問包括為客戶進(jìn)行宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析、公司分析和市場分析，幫助投資項目策劃和提供投資方案，與客戶開立共同帳戶合作投資，接受全權(quán)委托代客理財?shù)?。為客戶提供投資咨詢服務(wù)是投資銀行的天職，提供研究報告已成為投資銀行的重要的利潤來源投資銀行在開展理財顧問業(yè)務(wù)時，可采用兩種收費方式：一種是獨立收費方式，即投資銀行接受客戶委托，為客戶提供各類獨立的顧問服務(wù)，顧問費用由雙方商定，也可由投資銀行根據(jù)該項目所耗費的時間和人工確定另一種是非獨立收費形式，即投資銀行提供的顧問服務(wù)包括在其它業(yè)務(wù)中，如證券承銷、企業(yè)并購和風(fēng)險管理等，

3、顧問報酬也列入其它業(yè)務(wù)當(dāng)中計算3.投資銀行開展理財顧問業(yè)務(wù)須注意的事項第一，投資銀行為了科學(xué)、準(zhǔn)確、規(guī)范、有序地開展理財顧問業(yè)務(wù)，必須組建咨詢業(yè)務(wù)專家委員會 第二，要建立金融咨詢業(yè)務(wù)的資料信息庫第三，要加強對金融咨詢業(yè)務(wù)人員的崗位培訓(xùn)第四，切忌草率出具咨詢意見，注意咨詢結(jié)論的權(quán)威性4.企業(yè)財務(wù)顧問企業(yè)重組中的咨詢顧問作為并購方的財務(wù)顧問作為目標(biāo)公司的財務(wù)顧問5.企業(yè)重組中的咨詢顧問在企業(yè)重組的過程中，需要以全新的視野重新審視企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營策略、財務(wù)管理、業(yè)務(wù)分離與整合等問題，而這些正是投資銀行發(fā)揮其優(yōu)勢的業(yè)務(wù)領(lǐng)域作為企業(yè)重組的咨詢顧問，投資銀行應(yīng)做好以下工作：幫助企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析，分析存

4、在的危機因素和問題，研究本質(zhì)和成因，提出相應(yīng)的對策建議 根據(jù)企業(yè)的具體情況和比較優(yōu)勢，重新規(guī)劃制定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略，進(jìn)行新形勢下的企業(yè)目標(biāo)定位 協(xié)助企業(yè)設(shè)計并實施融資方案，補充企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展所需要的資金重新擬定經(jīng)營方針，根據(jù)主客觀因素的變化重新排列出業(yè)務(wù)發(fā)展的重要程度序列，集中有限資源重點發(fā)展拳頭業(yè)務(wù)，同時刪除掉一些不重要、不具備任何優(yōu)勢的業(yè)務(wù)重新規(guī)劃、設(shè)計企業(yè)的組織機構(gòu)設(shè)置和分支機構(gòu)設(shè)置6.作為并購方的財務(wù)顧問投資銀行在被并購方聘為財務(wù)顧問后，一般要發(fā)揮以下作用：替并購方尋找合適的目標(biāo)公司并進(jìn)行相關(guān)的分析研究 提出具體的收購建議，包括收購策略、收購的價格與非價格條件、收購時間表和相應(yīng)

5、的財務(wù)安排等 與目標(biāo)公司的董事或大股東接洽并商議收購條款 編制有關(guān)的并購公告，詳述有關(guān)并購事宜，同時準(zhǔn)備一份寄給目標(biāo)公司股東的函件，說明收購的原因、條件和接納收購程序等 提出令人信服和兼并方有能力去完成的收購計劃7.作為目標(biāo)公司的財務(wù)顧問投資銀行還可以作為目標(biāo)公司的財務(wù)顧問，積極應(yīng)對收購公司的收購計劃，設(shè)計出有效的反兼并和反收購的策略和方案如果是敵意收購，需要防御和抵抗敵意收購公司的進(jìn)攻。投資銀行必須和目標(biāo)公司的董事會共同研究和制定出一套防范被收購的方案，增加收購的成本和難度。常見的措施有資產(chǎn)重估、股份回購、白衣騎士（white knight）、金保護傘(gold parachute)、毒丸防

6、御計劃(poison pill defense)、帕克門戰(zhàn)略(pac-man strategy)、反接管修正(anti-takeover amendments)、反收購的法律手段等 就收購方提出的收購建議，向公司董事和股東做出收購建議是否公平合理和是否接納收購建議的意見 編制有關(guān)文件和公告，包括新聞公告，說明董事會對建議的初步反應(yīng)和他們對股東的意見 協(xié)助目標(biāo)公司準(zhǔn)備一份對收購建議的說明和他們的意見，寄給目標(biāo)公司的股東8.政府財務(wù)顧問政府財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容我國投資銀行開展政府財務(wù)顧問的情況9.政府財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容投資銀行擔(dān)當(dāng)政府財務(wù)顧問主要包括為國有企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)重組及改制上市充當(dāng)財務(wù)

7、顧問和充當(dāng)政府經(jīng)濟決策部門的業(yè)務(wù)顧問這兩個方面的業(yè)務(wù):為國有企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)重組及改制上市充當(dāng)財務(wù)顧問 為了有效實施國有企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)重組及改制上市，政府聘請投資銀行作為財務(wù)顧問，進(jìn)行私有化方案的整體設(shè)計和相關(guān)操作，如為改制企業(yè)尋找戰(zhàn)略投資者、設(shè)計合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)和融資方案、提供全面的財務(wù)顧問服務(wù)等 充當(dāng)政府經(jīng)濟決策部門的業(yè)務(wù)顧問 政府在進(jìn)行經(jīng)濟決策時，由于缺乏充分的金融知識和在金融市場運作的嫻熟技巧，需要投資銀行從專業(yè)角度提供支持和顧問服務(wù) 10.我國投資銀行開展政府財務(wù)顧問的情況投資銀行與深化國有企業(yè)改革:在我國國有企業(yè)的戰(zhàn)略性重組中，投資銀行扮演著十分重要的角色。第一，作為專業(yè)性咨詢機構(gòu)，投

8、資銀行是資產(chǎn)重組的總體規(guī)劃師；第二，在國有企業(yè)資產(chǎn)重組的具體操作方面，投資銀行也是不可或缺的專業(yè)性機構(gòu)；第三，投資銀行的參與和運作，可以在一定程度上消除國有資產(chǎn)流動的各種障礙，解決國有企業(yè)組織構(gòu)造等方面的一系列更深層次的問題；第四，為單個企業(yè)的資產(chǎn)重組和組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化擔(dān)當(dāng)參謀和助手投資銀行與地方政府科學(xué)決策：在我國，投資銀行可以幫助地方政府制定經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，就區(qū)域經(jīng)濟和行業(yè)經(jīng)濟的整合提出決策方案，進(jìn)行公共工程的可行性分析、籌資安排、資金運用及財務(wù)狀況的最終審核 11.本章小結(jié)本章對投資銀行的理財顧問業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面、系統(tǒng)的介紹和分析。投資銀行的理財顧問業(yè)務(wù)包括企業(yè)財務(wù)顧問、政府財務(wù)顧問等方面企業(yè)財務(wù)顧問主要包括投資銀行為企業(yè)重組提供理財顧問服務(wù)和在兼并收購中提供咨詢服務(wù)等。在兼并收購咨詢業(yè)務(wù)中，投資銀行既可以作為并購方的財務(wù)顧問，設(shè)計和實施收購方案，又可以作為目標(biāo)公司的財務(wù)顧問，設(shè)計反兼并與反收購的策略政府財務(wù)顧問主要包括為國有企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)重組及改制上市提供顧問服務(wù)、充當(dāng)政府經(jīng)濟決策部分的業(yè)務(wù)顧問等12.