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1、現金流量分析工具及應用現金流量分析工具及應用n n內容：n n現金流量的基本概念n n如何計算現金流量n n現金流量表及分析n n現金流量評價與五級分類n n方法：采取知識點回顧，結合甲公司案例中的有關數據進行分析的方法，目的是節(jié)約時間，形成對案例分析的感性認知。1 1、現金流量的基本概念、現金流量的基本概念、現金流量的基本概念、現金流量的基本概念n n現金流量表作為企業(yè)對外報送的三大會計報表之現金流量表作為企業(yè)對外報送的三大會計報表之一，被財務專家、證券分析師譽為企業(yè)的一，被財務專家、證券分析師譽為企業(yè)的“真金真金白銀白銀”。隨著信貸工作精細化管理程度的深入，。隨著信貸工作精細化管理程度的深

2、入，信貸人員對客戶評級、授信、用信、分類及貸后信貸人員對客戶評級、授信、用信、分類及貸后管理中，迫切需要正確管理中，迫切需要正確閱讀和分析閱讀和分析企業(yè)的現金流企業(yè)的現金流量表。量表。n n現金流量表是以現金流量表是以廣義的現金為基礎廣義的現金為基礎編制的財務狀編制的財務狀況變動表。況變動表。廣義的現金廣義的現金包括：庫存現金、銀行存包括：庫存現金、銀行存款、其他貨幣資金以及現金等價物?？?、其他貨幣資金以及現金等價物。n n現金等價物：是企業(yè)持有的期限短、流動性強、現金等價物：是企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額的現金且價值變動風險小的易于轉換為已知金額的現金且價值變動風險小的投資

3、，通常投資，通常指購買在指購買在3 3個月或更短時間內到期或即個月或更短時間內到期或即可轉換為現金的債券性投資。可轉換為現金的債券性投資。n n現金流量是現金的流入和流出現金流量是現金的流入和流出n n現金流量凈額流入現金流量凈額流入-流出流出n n 1.11.1、現金來源與現金支出、現金來源與現金支出n n現金來源（流入）：現金來源（流入）：現金來源（流入）：現金來源（流入）：n n從銷售或服務收入中取得現金：本期收到、收回上期欠款、預收款從銷售或服務收入中取得現金：本期收到、收回上期欠款、預收款n n借款借款n n資產變賣獲得現金：變賣固定資產、轉讓投資、分紅、債券利息資產變賣獲得現金：變

4、賣固定資產、轉讓投資、分紅、債券利息n n發(fā)行股票、債券募集資金，發(fā)行股票、債券募集資金，n n現金支出（流出）：現金支出（流出）：現金支出（流出）：現金支出（流出）：n n購買商品（勞務）支付的現金購買商品（勞務）支付的現金n n工資工資n n納稅納稅n n各項費用：營業(yè)費用、管理費用、財務費用各項費用：營業(yè)費用、管理費用、財務費用n n還銀行貸款還銀行貸款n n購建固定資產：廠房、機器設備購建固定資產：廠房、機器設備.n n買股票債券、對外投資買股票債券、對外投資n n支付股東紅利支付股東紅利折舊和內部計提各項準備不影響現金流量折舊和內部計提各項準備不影響現金流量折舊和內部計提各項準備不影

5、響現金流量折舊和內部計提各項準備不影響現金流量1.21.2企業(yè)現金流量企業(yè)現金流量企業(yè)現金流量企業(yè)現金流量分析的要點分析的要點分析的要點分析的要點企業(yè)現金流量涉及：企業(yè)現金流量涉及：n n經營活動現金流量（流入、流出）經營活動現金流量（流入、流出）n n投資活動現金流量（流入、流出）投資活動現金流量（流入、流出）n n籌資活動現金流量（流入、流出）籌資活動現金流量（流入、流出）企業(yè)現金流量凈額企業(yè)現金流量凈額n n經營活動現金流量凈額經營活動現金流入經營活動現金流量凈額經營活動現金流入-經營活動現金流出經營活動現金流出n n投資活動現金流量凈額投資活動現金流入投資活動現金流量凈額投資活動現金流

6、入-投資活動現金流出投資活動現金流出n n籌資活動現金流量凈額籌資活動現金流入籌資活動現金流量凈額籌資活動現金流入-投資活動現金流出投資活動現金流出企業(yè)現金流量凈額公式：企業(yè)現金流量凈額公式：n n企業(yè)現金流量凈額經營活動的現金流量凈額企業(yè)現金流量凈額經營活動的現金流量凈額+投資活動的現金流量凈額投資活動的現金流量凈額+籌資活動的現金流量凈額籌資活動的現金流量凈額n n企業(yè)現金流量凈額期末現金余額期初現金余額企業(yè)現金流量凈額期末現金余額期初現金余額n n現金流量計算就是將權責發(fā)生制下的收支轉換成收付實現制下的收支現金流量計算就是將權責發(fā)生制下的收支轉換成收付實現制下的收支舉例如下：舉例如下：案

7、例：2001年經營活動現金流量（1）n2001年元旦，小黃打工攢1萬元錢回家鄉(xiāng)，搞糧食加工。這一年，他以3800元買1萬斤稻谷，除殼后以每斤0.5元賣了5000元，凈賺1200?，F金流入：5000現金流出：3800現金凈流量：1200案例：案例：2002年投資活動現金流量（年投資活動現金流量（2）2002年，小黃投資5000元買雪餅加工機一臺，以6800元買稻谷2萬斤。加工成的雪餅按每斤0.6元賣了12000元。雇了個小工，工資500元。機器當年折舊1000元。n經營現金流入12000元經營現金流出7300元(買稻谷6800元+小工工資500元)經營現金凈流量：4700元投資活動現金流出500

8、0元（買雪餅加工機一臺5000元）現金凈流量-300元凈流量與凈利潤的差別：n2002年凈利潤：3700元1200068005001000n現金凈流量：300元差異：n固定資產投資現金流出5000元不影響凈利潤，但折舊會減少凈利潤n折舊1000元不影響現金凈流量，但投資活動現金流出5000元會影響現金凈流量，將減少到-300元。案例：籌資活動現金流量（案例：籌資活動現金流量（3）n2003年，小黃計劃年加工雪餅5萬斤，具體財務指標如下：1、收購稻谷5萬斤，收購價19000元（現金流出）2、銷售雪餅5萬斤，單價0.6元，預計收入30000元（現金流入）3、工人工資1500元（現金流出）4、雪餅機

9、折舊1000元2003年預計現金流量n經營活動現金流入：30000元經營活動現金流出：20500元（收購價19000+1500工資）投資活動現金流量：0（無固定資產購置）（2003年初小黃持有現金余額：10000+1200-30010900元流動資金缺口：10900-205009600）（需借款1萬元）n籌資活動現金流入：貸款10000元（利率5%）n籌資活動現金流出：預計還本付息10500元n預計凈現金流量：9000元（30000元-20500元+貸款10000元-預計還本付息10500元）2003年實際現金流量n2003年，銀行決定貸款1萬元。實際銷售雪餅4萬斤（0.6元/斤），50%收到

10、現金，其他50%為應收賬款。（還有1萬斤庫存）n真實的現金流量情況經營活動現金流入：24000元-12000元（應收賬款）=12000（元）經營活動現金流出：-20500元（收購價19000+1500工資）投資活動現金流出：0籌資活動現金流入：+10000元籌資活動現金流出：-10500元凈現金流量：-9000元 12000元-20500元+10000元-10500元（即現金收付實現制下情況）n凈利潤：24000-20500-500（利息）-1000（折舊）2000（元）（借貸記賬法下的情況）注意應收賬款！案例提示的要點：案例提示的要點：n現金流量的計算表過程，是將權責發(fā)生制的收支損益調整為收

11、付實現制的現金收支過程。n企業(yè)的各項交易準確劃分為經營活動、投資活動、籌資活動，是編制現金流量表的基礎。n現金流量表是以損益表為基礎，根據資產負債表相關科目的變動數進行調整的。步驟是：第一，計算資產、負債各科目的變動數（期末余額-期初余額）；第二，確定現金的流入或流出；第三，計算即調整損益：收入-資產=現金流入，成本-負債=現金流出。n一般講，投資活動、籌資活動的現金流量計算簡單，通常采用簡單法；經營活動產生的現金流量計算較復雜，通常采用直接法或間接法?，F金流量表格式及以案例編制現金流量現金流量表格式及以案例編制現金流量經營活動與現金流入、現金流出對應關系表經營活動與現金流入、現金流出對應關系

12、表從資產負債表、損益表直接法計算經營現金流量從資產負債表、損益表直接法計算經營現金流量計算經營活動現金流量公式計算經營活動現金流量公式n n1.1.銷售商品、提供勞務收到的現金銷售商品、提供勞務收到的現金主營業(yè)務收入凈額主營業(yè)務收入凈額應收賬款應收賬款應收票據應收票據其它應收賬款其它應收賬款預收賬款預收賬款n n2.2.購買商品、接受勞務支付的現金購買商品、接受勞務支付的現金主營業(yè)務成本主營業(yè)務成本存存貨貨應付賬款應付賬款應付票據應付票據其它應付賬款其它應付賬款預付預付賬款賬款 編內制甲公司編內制甲公司經營活動產生的現金流量經營活動產生的現金流量從凈利潤從凈利潤間接計算間接計算經營活動現金流量

13、經營活動現金流量凈利潤加：1、少數股東損益2、計提的資產減值準備3、固定資產折舊4、無形資產攤銷5、長期待攤費用攤銷6、待攤費用的減少（減：增加）7、預提費用的增加（減：減少）8、處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失（減：收益）9、固定資產報廢損失10、財務費用11、投資損失（減：收益）12、遞延稅款貸項（減：借項）13、存貨的減少（減：增加）14、經營性應收項目的減少（減：增加）15、經營性應付項目的增加（減減少）16、其他經營活動產生現金流量凈額 投資活動與現金流入、現金流出對應關系表投資活動與現金流入、現金流出對應關系表投資活動現金流量的簡易算法n投資活動產生現金流量凈額（-固定資

14、產原值-材料物資-在建工程）+（-短期投資-長期投資+投資收益）n說明-號表示現金流出；+表示現金流入。編內制甲公司編內制甲公司投資活動產生的現金流量投資活動產生的現金流量籌資活動與現金流入、現金流出對應關系表籌資活動與現金流入、現金流出對應關系表籌資活動現金流量的簡易算法n籌資活動產生的現金流量凈額（短期借款長期借款）+（實收資本資本公積）財務費用編內制甲公司編內制甲公司籌資活動產生的現金流量籌資活動產生的現金流量編制甲公司現金流量表揭示：編制甲公司現金流量表揭示：編制甲公司現金流量表揭示：編制甲公司現金流量表揭示：n n企業(yè)現金流量凈額經營活動的現金流量凈額投資活動的現金流量企業(yè)現金流量凈

15、額經營活動的現金流量凈額投資活動的現金流量凈額籌資活動的現金流量凈額凈額籌資活動的現金流量凈額 n n本期凈現金流量就是企業(yè)貨幣資金科目的本期發(fā)生額及變化值：本期凈現金流量就是企業(yè)貨幣資金科目的本期發(fā)生額及變化值：企業(yè)現金流量凈額期末現金余額期初現金余額企業(yè)現金流量凈額期末現金余額期初現金余額企業(yè)現金流量凈額期末現金余額期初現金余額企業(yè)現金流量凈額期末現金余額期初現金余額20022002年凈現金流量年凈現金流量20022002年年“貨幣資金貨幣資金”科目科目100.51-2001100.51-2001年年“貨幣資貨幣資金金”科目科目164.55164.55-64.01-64.01；200120

16、01年凈現金流量年凈現金流量164.55-152.38164.55-152.3812.1712.17n n掌握現金的交易與為經營提供現金交易的區(qū)別掌握現金的交易與為經營提供現金交易的區(qū)別掌握現金的交易與為經營提供現金交易的區(qū)別掌握現金的交易與為經營提供現金交易的區(qū)別經營活動產生的現金流量凈額為經營活動產生的現金流量凈額為-298.80-298.80萬元，為滿足經營，正是因為萬元，為滿足經營，正是因為公司本年收回投資和其他與投資活動有關的現金公司本年收回投資和其他與投資活動有關的現金204.01204.01萬元，投資活萬元，投資活動產生的現金流量凈額為動產生的現金流量凈額為89.3689.36萬

17、元和通過籌資向銀行借款所收到的萬元和通過籌資向銀行借款所收到的現金現金188.73188.73萬元，比上年增加萬元，比上年增加150.23150.23萬元，籌資活動產生的現金流量萬元，籌資活動產生的現金流量凈額凈額144.48144.48萬元萬元.因而甲公司在因而甲公司在經營現金流量凈額為經營現金流量凈額為-298.80-298.80萬元的情萬元的情況下，仍能通過收回投資和向銀行籌資活動滿足生產經營況下，仍能通過收回投資和向銀行籌資活動滿足生產經營。WOD2課件：現金流量表的閱讀與分析課件：現金流量表的閱讀與分析n n現金流量表的概括分析：合理認定企業(yè)生命周期所在階段現金流量表的概括分析：合理

18、認定企業(yè)生命周期所在階段 n n現金流量表的結構分析：現金流量表的結構分析：n n閱讀和分析現金流量表應注意的問題閱讀和分析現金流量表應注意的問題1 1、要聯系資產負債表和利潤表進行閱讀和分析、要聯系資產負債表和利潤表進行閱讀和分析2 2、要弄清現金流量表是最真實直觀反映償債能力的指標、要弄清現金流量表是最真實直觀反映償債能力的指標詳見詳見詳見詳見WOD2WOD2課件課件課件課件 甲公司現金流量分析：概括分析甲公司現金流量分析：概括分析n n根據甲公司提供的2002年和2001年現金流量表，該公司2002年收到的現金，絕大部公還是來自經營活動，占比為77.43%，投資和籌資活動的現金流入分別占

19、11.72%和10.85%。與2001年相比，2002年籌資的現金流入增長較快，主要是短期借款增長了153.66萬元，比2001年增長1807.76%。甲公司現金流量分析：結構分析甲公司現金流量分析：結構分析 n n在經營性現金流中在經營性現金流中，公司銷售現金收入增長較公司銷售現金收入增長較快，比快，比20012001年增長了年增長了34.23%34.23%，顯示其主營業(yè)務增長，顯示其主營業(yè)務增長較快，特別是新產品的銷售及海外市場的拓展勢頭較快，特別是新產品的銷售及海外市場的拓展勢頭良好。同期，企業(yè)經營活動的現金支出也較上年有良好。同期，企業(yè)經營活動的現金支出也較上年有較大的增加，主要是一方

20、面公司本期出口大幅度增較大的增加，主要是一方面公司本期出口大幅度增長，相關費用（主要是運輸、保險等費用）的大幅長，相關費用（主要是運輸、保險等費用）的大幅增長；另一方面，由于獎懲力度的加大，公司為職增長；另一方面，由于獎懲力度的加大，公司為職工支出的費用也有較大的增加。工支出的費用也有較大的增加。n n投資活動方面，投資活動方面，現金來源主要是收回對關聯企業(yè)現金來源主要是收回對關聯企業(yè)的投資款，現金流出則主要用于公司生產項目的技的投資款，現金流出則主要用于公司生產項目的技術改造。由于公司投資活動的凈現金流術改造。由于公司投資活動的凈現金流89.3689.36萬元萬元無法彌補經營活動的凈現金流出

21、無法彌補經營活動的凈現金流出298.8298.8萬元，公司萬元，公司形成短期流動資金缺口，只能通過籌資活動向銀行形成短期流動資金缺口，只能通過籌資活動向銀行借款解決。借款解決。甲公司現金流量分析：趨勢分析甲公司現金流量分析：趨勢分析n n20022002年公司凈現金流量為年公司凈現金流量為-64.04-64.04萬元，但進一步萬元，但進一步分析現金流量具體項目和未來前景，有利因素有：分析現金流量具體項目和未來前景，有利因素有：一是公司銷售勢頭仍保持良好，特別是技改項目一是公司銷售勢頭仍保持良好，特別是技改項目完工并投入運行，進一步促進公司產品的更新換完工并投入運行，進一步促進公司產品的更新換代

22、和產品成本的下降。同時，代和產品成本的下降。同時，隨著下一年度海外隨著下一年度海外市場貨款的逐步回籠市場貨款的逐步回籠，預計公司未來經營活動產，預計公司未來經營活動產生的凈現金流入將有較大幅度的提高；二是由于生的凈現金流入將有較大幅度的提高；二是由于公司大的技改項目已經完成，未來三年內沒有大公司大的技改項目已經完成，未來三年內沒有大的固定資產購建與維護，甲公司未來投資活動產的固定資產購建與維護，甲公司未來投資活動產生的凈現金流出較小。結論：判斷公司未來現金生的凈現金流出較小。結論：判斷公司未來現金流量充足，具有流量充足，具有較強的長期償債能力，短期償債較強的長期償債能力，短期償債能力一般，但逐

23、步增強。能力一般，但逐步增強?，F金流量評價與五級分類現金流量評價與五級分類n n如如果果企企業(yè)業(yè)的的還還款款來來源源是是經經營營活活動動產產生生的的現現金金，并并且且經經營營活活動動的的現現金金流流量量比比較較穩(wěn)穩(wěn)定定，貸貸款款可可能能為為正正常類；常類；n n如如果果企企業(yè)業(yè)的的還還款款來來源源是是經經營營活活動動產產生生的的現現金金，但但經經營營活活動動產產生生的的現現金金正正在在減減少少，貸貸款款可可能能為為關關注注類；類；n n如如果果企企業(yè)業(yè)的的還還款款來來源源不不是是或或不不全全是是經經營營活活動動產產生生的的現現金金流流量量，而而是是投投資資后后進進行行籌籌資資活活動動，如如轉轉讓讓對對外外投投資資、出出售售固固定定資資產產、流流動動資資產產、對對外外借借款款等，貸款可能為次級類或次級類貸款以下；等，貸款可能為次級類或次級類貸款以下；n n如如果果企企業(yè)業(yè)還還款款的的來來源源只只是是投投資資活活動動和和籌籌資資活活動動產產生生的的現現金金，并并且且明明顯顯不不足足，貸貸款款可可能能為為可可疑疑類類，情況嚴重的劃為損失類。情況嚴重的劃為損失類。對經營活動凈流量為負要具體情懷有況具體分析對經營活動凈流量為負要具體情懷有況具體分析