財(cái)務(wù)報(bào)表分析復(fù)習(xí)思考題 §1總論 P1-48 1、 什么是財(cái)務(wù)報(bào)表分析？財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的和內(nèi)容是什么？ （1）財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為基本依據(jù)，采用專門的分析工具和方法，從財(cái)務(wù)報(bào)表中尋找有用的信息，有效地尋找企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況變化的原因，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的過程。 目的是為了回答以下的問題（1）公司為什么需要額外籌集資金； （2）公司還本付息所需資金的可能來源是什么； （3）公司對(duì)于以前的短期和長(zhǎng)期借款是否按期償還； （4）公司將來在哪些方面還需要借款。 短期償債能力分析 長(zhǎng)期償債能力分析 主要內(nèi)容： 資產(chǎn)運(yùn)用效率分析 獲利能力分析 投資報(bào)酬分析 現(xiàn)金流動(dòng)分析 2、 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法有哪些？ 比較分析法 定量分析法 比率分析法 財(cái)務(wù)分析 因素分析法 方法 趨勢(shì)分析法 定性分析法 3、在財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法中,運(yùn)用比較分析法應(yīng)注意的問題是什么? 可比性。即: (1)指標(biāo)內(nèi)容、范圍和計(jì)算方法的一致性。 (2)會(huì)計(jì)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法的一致性。 (3)時(shí)間單位和長(zhǎng)度的一致性。 (4)企業(yè)類型、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和財(cái)務(wù)規(guī)模以及目標(biāo)大體一致。 4、運(yùn)用因素分析方法應(yīng)注意的問題？ (1)因素分解的相關(guān)性問題 所謂因素分解的相關(guān)性，是指分析指標(biāo)與其影響因素之間必須真正相關(guān)，即有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義,各影響因素的變動(dòng)確實(shí)能說明分析指標(biāo)差異產(chǎn)生的原因。 例如，將影響材料費(fèi)用的因素分解為下面兩個(gè)等式從數(shù)學(xué)上都是成立的： 材料費(fèi)用＝產(chǎn)品產(chǎn)量×單位產(chǎn)品材料費(fèi)用 材料費(fèi)用＝工人人數(shù)×每人消耗材料費(fèi)用 但是從經(jīng)濟(jì)意義上說．只有前一個(gè)因素分解式是正確的，后一因素分解式在經(jīng)濟(jì)上沒有任何意義。 (2)分析前提的假定性 所謂分析前提的假定性是指分析某一因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異的影響時(shí)，必須假定其他因素不變，否則就不能分清各單一因素對(duì)分析對(duì)象的影響程度。 (3)因素替代的順序性 傳統(tǒng)的方法是依據(jù)數(shù)量指標(biāo)在前，質(zhì)量指標(biāo)在后的原則進(jìn)行排列；現(xiàn)在也有人提出依據(jù)重要性原則排列，即主要的影響因素排在前面，次要因素排在后面。但是無論何種排列方法，都缺少堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。 (4)順序替代的連環(huán)性 連環(huán)性是指在確定各因素變動(dòng)對(duì)分析對(duì)象影響時(shí)，都是將某因素替代后的結(jié)果與該因素替代前的結(jié)果對(duì)比，一環(huán)套一環(huán)。這樣才既能保證各因素對(duì)分析對(duì)象影響結(jié)果的可分性，又便于檢驗(yàn)分析結(jié)果的準(zhǔn)確 5、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則、程序和依據(jù)怎樣？ 原則：1）目的明確原則，是指在分析之前，必須清楚地了解分析目的即要解決的問題。 （2）實(shí)事求是原則，是指在分析時(shí)應(yīng)從實(shí)際出發(fā)，堅(jiān)持實(shí)事求是，反對(duì)主觀臆斷和“結(jié)論先行”，不能搞數(shù)字游戲。 （3）全面分析原則，是指要全面看問題，堅(jiān)持一分為二，反對(duì)片面地看問題。 4）系統(tǒng)分析原則，是指應(yīng)注重事物的聯(lián)系，堅(jiān)持相互聯(lián)系地看問題，反對(duì)孤立的看問題。 （5）動(dòng)態(tài)分析原則，是指應(yīng)當(dāng)發(fā)展地看問題，反對(duì)靜止地看問題。 （6）定量分析與定性分析結(jié)合原則，是指定性的判斷和定量的計(jì)算同樣重要，都要給以充分注意。 一般程序: （1）明確財(cái)務(wù)分析的目的； （2）確定財(cái)務(wù)分析的范圍和分析的重點(diǎn)； （3）收集、整理有關(guān)分析資料； （4）選擇分析方法； （5）得出分析結(jié)論,編寫分析報(bào)告。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的依據(jù)是財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告以外的有關(guān)資料。前者是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要資料,后者是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的輔助資料。 ★財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)報(bào)表是根據(jù)統(tǒng)一規(guī)范編制的反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)報(bào)表: （1）資產(chǎn)負(fù)債表 （2）利潤(rùn)表 （3）現(xiàn)金流量表 （4）所有者權(quán)益變動(dòng)表 （5）附注 （21-26) §2資產(chǎn)負(fù)債表分析 P49-82 1、 如何對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行質(zhì)量分析？分析時(shí)應(yīng)注意哪些問題？ 流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量分析 非流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量分析 流動(dòng)負(fù)債質(zhì)量分析 非流動(dòng)負(fù)債質(zhì)量分析 所有者權(quán)益質(zhì)量分析 分析貨幣資金的規(guī)模和質(zhì)量時(shí)應(yīng)注意： ①企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模。一般來說，企業(yè)資產(chǎn)總額越大，相應(yīng)的貨幣資金規(guī)模也就越大；業(yè)務(wù)收支頻繁，處于貨幣形態(tài)的資產(chǎn)也會(huì)較多 。 ②企業(yè)籌資能力。如果企業(yè)信譽(yù)好，在資本市場(chǎng)上就能夠較容易募集資金，向金融機(jī)構(gòu)借款也較方便,企業(yè)就沒有必要持有大量的資金。 ③企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)。不同行業(yè)的企業(yè)，其合理的貨幣資金結(jié)構(gòu)也會(huì)有所差異，有時(shí)甚至?xí)艽蟆? ④運(yùn)用貨幣資金能力和貨幣資金構(gòu)成 如果管理者利用貨幣資金能力較強(qiáng),則貨幣資金可維持較低水平. 如果企業(yè)的貨幣資金中有不能隨時(shí)用于支付的存款，例如，不能隨時(shí)支取的一年期以上的定期存款、有特定用途的信用證存款、商業(yè)匯票存款等，它們必將減弱貨幣資金的流動(dòng)性。 （如：分析貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨規(guī)模和質(zhì)量時(shí)應(yīng)注意哪些問題？） 2、怎樣進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析？（對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)情況分析）習(xí)題P82和教材、課件例題。 資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)情況分析，通常采用水平分析法,將前后兩期資產(chǎn)負(fù)債表提供資產(chǎn)、權(quán)益進(jìn)行比較，計(jì)算出增減金額和增減百分比，以反映資產(chǎn)、權(quán)益變動(dòng)情況，揭示本年財(cái)務(wù)狀況與上年對(duì)比產(chǎn)生差異的原因。 實(shí)例:教材73-76 分析思路: （一）資產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)情況分析 1.資產(chǎn)總規(guī)模變動(dòng)情況分析 2.資產(chǎn)分類別變動(dòng)情況分析 3.資產(chǎn)分項(xiàng)目變動(dòng)情況分析 （二）權(quán)益規(guī)模變動(dòng)情況分析 1．權(quán)益總規(guī)模變動(dòng)情況分析 2．權(quán)益分類別變動(dòng)情況分析 3．權(quán)益分項(xiàng)目變動(dòng)情況分析 3、怎樣進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表的垂直分析？（對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析）課件和教材例題 1.資本結(jié)構(gòu)的類別比重分析： 就是對(duì)流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益這三類融資各自所占比重以及相互比例關(guān)系進(jìn)行分析。 2.資本結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的比重分析 (1)流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析 (2)非流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析 (3)所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析 §3 利潤(rùn)表分析 P83-103 1、如何對(duì)利潤(rùn)表重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行質(zhì)量分析？分析時(shí)應(yīng)注意哪些問題？ §3.1.2利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)特征 利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表.利潤(rùn)表是一種動(dòng)態(tài)的時(shí)期報(bào)表。 利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)依據(jù)“收入一費(fèi)用＝利潤(rùn)”的會(huì)計(jì)等式。 格式:主要有單步式和多步式兩種。我國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)表采用多步式結(jié)構(gòu)。 利潤(rùn)表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)特點(diǎn) 利潤(rùn)表的內(nèi)容 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成 教材P86 利潤(rùn)總額的構(gòu)成 凈利潤(rùn)的構(gòu)成 每股收益 結(jié)構(gòu)特點(diǎn): 第一步，以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)，減去營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價(jià)值變動(dòng)收益、投資收益，計(jì)算出營(yíng)業(yè)利潤(rùn)； 第二步，以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為基礎(chǔ)，加上營(yíng)業(yè)外收入，減去營(yíng)業(yè)外支出，計(jì)算出利潤(rùn)總額； 第三步，以利潤(rùn)總額為基礎(chǔ)，減去所得稅費(fèi)用，計(jì)算出凈利潤(rùn)(或虧損)。 注意的問題： 2.營(yíng)業(yè)成本 P90 （1）營(yíng)業(yè)成本的確認(rèn)； （2）存貨計(jì)價(jià)方法的選擇是否“適當(dāng)”？ （3）折舊是否正常計(jì)提？ （4）關(guān)聯(lián)方交易和地方或部門保護(hù)主義對(duì)企業(yè)“低成本”的貢獻(xiàn)。 （5）成本計(jì)算是否真實(shí)？企業(yè)操縱營(yíng)業(yè)成本的主要方式有：①將營(yíng)業(yè)成本作資產(chǎn)掛賬；②將資產(chǎn)列作費(fèi)用；③隨意變更成本計(jì)算方法和費(fèi)用分配方法。 3.銷售費(fèi)用 分析時(shí)應(yīng)注意： （1）銷售費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入配比。 （2）銷售費(fèi)用與長(zhǎng)期待攤費(fèi)用或待攤費(fèi)用的配比。 一是關(guān)注它們的總額，二是分析巨額廣告費(fèi)的攤銷期，若攤銷期過長(zhǎng)，會(huì)減少當(dāng)期費(fèi)用，造成利潤(rùn)“泡沫”。 4.管理費(fèi)用 分析時(shí)應(yīng)注意： （1）管理費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入配比。如果營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)而管理費(fèi)用下降,應(yīng)注意企業(yè)是否存在操縱利潤(rùn). 〈2〉管理費(fèi)用并非越低越好. 企業(yè)管理費(fèi)用的控制是否有短期行為？如研究與開發(fā)費(fèi)用的減少會(huì)提高目前的收益水平，但研發(fā)活動(dòng)的停滯會(huì)使企業(yè)未來的競(jìng)爭(zhēng)力下降。P91-92 8.投資收益 分析時(shí)應(yīng)注意： （1）投資收益核算方法是否恰當(dāng)； （2）投資收益與資產(chǎn)負(fù)債表中的短期投資、長(zhǎng)期投資配比。 9.營(yíng)業(yè)外收入 營(yíng)業(yè)外收入是指企業(yè)發(fā)生的與其日?；顒?dòng)無直接關(guān)系的各項(xiàng)利得。 分析時(shí)應(yīng)注意： （1）營(yíng)業(yè)外收入是一種利得。其數(shù)額一般很少。如果數(shù)額較大，則需要進(jìn)一步分析,注意企業(yè)是否利用非經(jīng)常性損益操縱利潤(rùn). （2）營(yíng)業(yè)外收入與營(yíng)業(yè)外支出不存在配比關(guān)系。 10.營(yíng)業(yè)外支出 營(yíng)業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與日?；顒?dòng)無直接關(guān)系的各項(xiàng)損失。 分析時(shí)應(yīng)注意：營(yíng)業(yè)外支出數(shù)額不應(yīng)過大，否則是不正常的，若數(shù)額過大應(yīng)嚴(yán)加關(guān)注：(1)是否是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平較低；(2)是否為關(guān)聯(lián)方交易，轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)；(3)是否有違法經(jīng)營(yíng)行為，如違反經(jīng)濟(jì)合同、滯延納稅、非法走私商品；(4)是否發(fā)生了經(jīng)濟(jì)訴訟和糾紛等。 11.所得稅費(fèi)用 P96 ★企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的表現(xiàn) P96-99 2、企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的表現(xiàn)有哪些？ 3、怎樣進(jìn)行利潤(rùn)表的水平分析？（對(duì)利潤(rùn)增減變動(dòng)情況分析）（課件和教材例題） 利潤(rùn)額增減變動(dòng)分析是通過對(duì)利潤(rùn)表的水平分析，從利潤(rùn)的形成角度，反映利潤(rùn)額的變動(dòng)情況，揭示企業(yè)在利潤(rùn)形成過程中的管理業(yè)績(jī)及存在的問題。分析評(píng)價(jià)的內(nèi)容包括： （1）凈利潤(rùn)變動(dòng)分析。 （2）利潤(rùn)總額變動(dòng)分析。 （3）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)分析。 實(shí)例:教材P99--101 4、怎樣進(jìn)行利潤(rùn)表的垂直分析？（對(duì)利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析） （課件和教材例題） 將利潤(rùn)表轉(zhuǎn)換成結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表，以收入為100％，計(jì)算利潤(rùn)表的各項(xiàng)目占收入的比重。分析說明財(cái)務(wù)成果的結(jié)構(gòu)及其增減變動(dòng)的合理程度。 實(shí)例:教材P101--102 §4現(xiàn)金流量表分析 1、如何對(duì)現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行分析 §4.3現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析 P109-112 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析 2、如何對(duì)現(xiàn)金流量表質(zhì)量進(jìn)行分析？（ 包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析）。 §4.4.1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 （1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營(yíng)過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營(yíng)中“入不敷出”。 （2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營(yíng)過程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，可以維持；但從長(zhǎng)期看，則不可維持。 （3）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，這與情形2只有量的差別，但沒有質(zhì)的差別。 （4）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則說明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”。 （5）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會(huì)對(duì)企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻(xiàn)。 §4.4.2投資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 （1）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動(dòng)本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況。 （2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正常現(xiàn)象，但須關(guān)注長(zhǎng)期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過少的可能原因。 §4.3.3籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 （1）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？ （2）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無新的投資發(fā)展機(jī)會(huì)？ 3、怎樣進(jìn)行現(xiàn)金流量表的水平分析？（對(duì)現(xiàn)金流量增減變動(dòng)分析） ——主要是通過對(duì)比不同時(shí)期的各項(xiàng)現(xiàn)金流量變動(dòng)情況，揭示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動(dòng)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理的水平與特點(diǎn)。 實(shí)例:教材P120-123 分析思路: ☆從整體 分析 公司現(xiàn)金凈流量變動(dòng) ☆從類別 分析 公司各類現(xiàn)金凈流量變動(dòng) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量變動(dòng)分析 投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量變動(dòng)分析 籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量變動(dòng)分析 4、怎樣進(jìn)行現(xiàn)金流量表的垂直分析？（對(duì)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析）（習(xí)題P127和課件、教材例題） 現(xiàn)金流入：現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)反映企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入占全部現(xiàn)金流入的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入的構(gòu)成情況。 通過現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析，可以明確企業(yè)現(xiàn)金究竟來自何方，哪些項(xiàng)目是企業(yè)現(xiàn)金流入的主要項(xiàng)目等。 具體分析方法： （1）以企業(yè)全部現(xiàn)金流入總額為基數(shù)，計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入量分別占企業(yè)現(xiàn)金總流入量的比重。 （2）以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入總量為基數(shù)，計(jì)算該類活動(dòng)的各構(gòu)成項(xiàng)目的現(xiàn)金流入量占其總量的比重。 通過層層計(jì)算，找出重要的流入項(xiàng)目并進(jìn)行重點(diǎn)分析。 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析：現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)反映企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流出占全部現(xiàn)金流出的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流出的構(gòu)成情況。 通過現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析，可以明確企業(yè)現(xiàn)金究竟流向何方，哪些項(xiàng)目是企業(yè)現(xiàn)金流出的主要項(xiàng)目等。 具體分析方法： （1）以企業(yè)全部現(xiàn)金流出總額為基數(shù)，計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出量分別占企業(yè)總流出量的比重。 （2）以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出總量為基數(shù)，計(jì)算該類活動(dòng)中的各構(gòu)成項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量占其總量的比重。通過層層計(jì)算，找出重要的流出項(xiàng)目并進(jìn)行重點(diǎn)分析。 §5償債能力分析 P141-155 1、短期償債能力分析常用的指標(biāo)有哪些？分別怎樣計(jì)算和評(píng)價(jià)？（習(xí)題P155和教材、課件例題） 評(píng)價(jià)：一般地說，流動(dòng)資產(chǎn)越多,企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。 短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析指標(biāo)： 營(yíng)運(yùn)資金 流動(dòng)比率 主要 速動(dòng)比率 分析指標(biāo) 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金流量比率（現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比） 營(yíng)運(yùn)資金：是指流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部分，也稱凈營(yíng)運(yùn)資本. 公式：營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)濟(jì)意義:該指標(biāo)表明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。 營(yíng)運(yùn)資金越多，說明企業(yè)可用于償還流動(dòng)負(fù)債的資金越充足，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人收回債權(quán)的安全性越高。 債權(quán)人尤其是短期債權(quán)人希望營(yíng)運(yùn)資金越多越好. 但營(yíng)運(yùn)資金過多,會(huì)對(duì)資產(chǎn)盈利性產(chǎn)生不良影響,所以規(guī)模應(yīng)適度 流動(dòng)比率：是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的之間的比率. 公式：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 意義:該比率表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)來保證償還，反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期時(shí)可變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。 評(píng)價(jià)：該比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小,反之則相反。但過高則非好現(xiàn)象,會(huì)影響獲利能力. 一般認(rèn)為企業(yè)的流動(dòng)比率2：1比較適宜。但并不絕對(duì). 速動(dòng)比率：是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)比率也被稱為酸性測(cè)試比率。 公式:速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用等后的余額。待攤費(fèi)用等金額往往較小可忽略. 意義：表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)來保證償還?？梢院饬科髽I(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以很快變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。 分析：比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小；反之則相反。但過高并非好現(xiàn)象（原因同流動(dòng)比率）。 ☆一般認(rèn)為，正常的速動(dòng)比率為1，但不絕對(duì)。 例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于l的速動(dòng)比率則是很正常的。相反，一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動(dòng)比率可能要大于1. 現(xiàn)金比率：是指企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 現(xiàn)金 貨幣資金 現(xiàn)金類資產(chǎn) 現(xiàn)金等價(jià)物 有價(jià)證券 特點(diǎn)是隨時(shí)可以變現(xiàn). 公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 意義：反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)能力，即隨時(shí)可以還債的能力。 分析：該比率越高說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。但該比率過高,可能意味著企業(yè)擁有過多的獲利能力較低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)未能得到有效的運(yùn)用，收益能力不強(qiáng)。 注意：現(xiàn)金比率不是越高越好。 一般認(rèn)為現(xiàn)金比率應(yīng)在20%左右. ★實(shí)例:教材P146 現(xiàn)金流量比率：是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率。 公式:現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債 意義：該比率反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù)，反映了企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量用以支付流動(dòng)負(fù)債的能力。 分析：該比率越高，說明償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。 實(shí)例:教材P147 2、什么是流動(dòng)比率和速動(dòng)比率?使用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)分析時(shí)應(yīng)注意哪些問題？ 流動(dòng)比率：是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的之間的比率. 公式：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 意義:該比率表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)來保證償還，反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期時(shí)可變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。 評(píng)價(jià)：該比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小,反之則相反。但過高則非好現(xiàn)象,會(huì)影響獲利能力. 一般認(rèn)為企業(yè)的流動(dòng)比率2：1比較適宜。但并不絕對(duì). 速動(dòng)比率：是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)比率也被稱為酸性測(cè)試比率。 公式:速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用等后的余額。待攤費(fèi)用等金額往往較小可忽略. 意義：表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)來保證償還。可以衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以很快變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。 分析：比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之則相反。但過高并非好現(xiàn)象（原因同流動(dòng)比率）。 ☆一般認(rèn)為，正常的速動(dòng)比率為1，但不絕對(duì)。 例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于l的速動(dòng)比率則是很正常的。相反，一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動(dòng)比率可能要大于1. 3、為什么在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除，其原因是什么？ ①在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢； ②由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢但還沒作處理； ③部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人； ④存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問題。 4、在短期償債能力分析中，使用現(xiàn)金流量比率指標(biāo)分析時(shí)應(yīng)注意哪些問題？ 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是過去一個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營(yíng)結(jié)果，而流動(dòng)負(fù)債則是未來一個(gè)會(huì)計(jì)年度需要償還的債務(wù)，二者的會(huì)計(jì)期間不同。因此，使用這一財(cái)務(wù)比率時(shí)，需要考慮未來一個(gè)會(huì)計(jì)年度影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量變動(dòng)的因素。 5、簡(jiǎn)述流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率以及現(xiàn)金流量比率的相互關(guān)系。 流動(dòng)比率是以全部流動(dòng)資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)計(jì)算的指標(biāo)。它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費(fèi)用，若存貨中存在超儲(chǔ)積壓物資時(shí)，會(huì)造成企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象。 ★速動(dòng)比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費(fèi)用作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，它彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足。 ★現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過大會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用，這一指標(biāo)僅在企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)使用，相對(duì)于流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來說，其作用程度較小。 ★經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率是從現(xiàn)金流量的角度考察企業(yè)的短期償債能力，它是以上三個(gè)指標(biāo)的補(bǔ)充分析工具，它可彌補(bǔ)以上三個(gè)指標(biāo)的不足(如時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)的偏差、人為粉飾等)。 6、簡(jiǎn)述影響短期償債能力的表外因素。 ★增加變現(xiàn)能力的因素 （1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)。銀行已同意、企業(yè)未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，可以隨時(shí)增加企業(yè)的現(xiàn)金，提高支付能力。 （2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)。由于某種原因，企業(yè)可能將一些長(zhǎng)期資產(chǎn)很快出售變?yōu)楝F(xiàn)金，增強(qiáng)短期償債能力。 （3）償債能力的聲譽(yù)。如果企業(yè)的償債能力一貫很好，有一定的聲譽(yù)，在短期償債方面出現(xiàn)因難時(shí)，可以很快地通過發(fā)行債券和股票等辦法解決資金的短缺問題，提高短期償債能力。 ★減少變現(xiàn)能力的因素 (1)未作記錄的或有負(fù)債 如未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債、尚未解決的稅額爭(zhēng)議可能出現(xiàn)的不利后果等，都沒有在報(bào)表中反映。這些或有負(fù)債一旦成為事實(shí)上的負(fù)債，將會(huì)加大企業(yè)的償債負(fù)擔(dān)。 (2)擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債 企業(yè)有可能以自己的一些流動(dòng)資產(chǎn)為他人提供擔(dān)保，如為他人向金融機(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保,為他人購(gòu)物擔(dān)保或?yàn)樗寺男杏嘘P(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供擔(dān)保等。這種擔(dān)保有可能成為企業(yè)的負(fù)債，增加償債負(fù)擔(dān)。 7、長(zhǎng)期償債能力分析常用的比率指標(biāo)有哪些？怎樣評(píng)價(jià)？（資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、 有形凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、營(yíng)運(yùn)資金與長(zhǎng)期負(fù)債的比率、長(zhǎng)期負(fù)債比率。） 資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。 ★公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100% 式中的負(fù)債總額指企業(yè)的全部負(fù)債,不僅包括長(zhǎng)期負(fù)債，而且包括流動(dòng)負(fù)債。 式中的資產(chǎn)總額指企業(yè)的全部資產(chǎn)總額. ★意義：表明資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。 ☆資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。該比率越小，資產(chǎn)中來自于負(fù)債的比重越小，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，同時(shí)說明管理當(dāng)局比較保守，對(duì)前途信心不足；反之則相反。 ☆一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40-60%。 我國(guó)不同行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不盡相同，交通、運(yùn)輸、電力等基礎(chǔ)行業(yè)平均為50％左右，加工業(yè)為65％左右，商貿(mào)業(yè)為80％左右。 英國(guó)和美國(guó)公司的資產(chǎn)負(fù)債率很少超過50%,而亞洲和歐盟企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率要明顯高于50%,有的成功企業(yè)甚至達(dá)到70%. 對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率；對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，為增加股東收益應(yīng)選擇比較高的資產(chǎn)負(fù)債率。 分析：①?gòu)膫鶛?quán)人的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好.企業(yè)償債有保證，貸款不會(huì)有太大的風(fēng)險(xiǎn)。 ②從股東的角度看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率越高越好。 ③從經(jīng)營(yíng)者的角度看，他們最關(guān)心的是在充分利用借入資金給企業(yè)帶來好處的同時(shí)，盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)適度。 ★實(shí)例：教材P1