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1、環(huán)保節(jié)能建筑材料行業(yè)背景材料一、環(huán)保節(jié)能建筑材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀“十一五”規(guī)劃綱要提出節(jié)能減排目標是到“十一五”期末，確保完成單位增加值能耗降低 20，主要污染物排放總量降低 10，其中石油化工、冶金、電力、交通運輸、化工、煤炭、建材等重點行業(yè)在2009年前完成。按照中央經濟工作會議部署，節(jié)能減排目標的完成情況將作為“檢驗經濟發(fā)展成效的重要標準”，這將成為考核各級地方干部執(zhí)政水平的一條“硬杠杠”，成為經濟結構調整的重要任務和突破口。節(jié)能減排工作任重道遠。2006年和2007年連續(xù)兩年單位GDP能耗降低幅度均未達到國家設定的年4目標，主要污染物排放在06年甚至不降反升，07年兩項指標才降下來，重工業(yè)

2、增速快于輕工業(yè)局面不改，節(jié)能減排壓力就很難根本緩解。2008 年是完成“十一五”節(jié)能減排約束性目標的關鍵一年，中央財政預算270億，加大了節(jié)能減排投入力度。淘汰落后產能減少相關行業(yè)的供給，給與相關行業(yè)龍頭企業(yè)擴大市場份額機會，因此推薦調控重點行業(yè)的龍頭企業(yè)。節(jié)能相關產品的生產企業(yè)也是未來需求的重點，因此我們推薦新能源、節(jié)能環(huán)保材料等相關公司。在當今能源日益緊缺的嚴峻形勢下，生產節(jié)能、環(huán)保的產品已成為各行各業(yè)的發(fā)展方向。統(tǒng)計資料表明，我國建筑能耗已占全社會總能耗的40%，建筑節(jié)能已引起政府和社會的普遍關注。建筑節(jié)能是指節(jié)約采暖供熱、空調制冷、建筑照明的能源消耗。發(fā)展節(jié)能型建筑、形成健康文明、節(jié)約

3、資源的消費模式已刻不容緩。一般來說，建筑的主要部位被分別界定為地面、立面(內外墻面)和屋面，每個部位都有與之相對應的建筑材料。我國建材工業(yè)的概況及其在全球的地位。經過幾十年的發(fā)展，我國建材行業(yè)已成為門類齊全、規(guī)模龐大、體系完整、產品配套能力較強、具有明顯國際競爭力的重要原材料和制品工業(yè)，在國際市場占據(jù)舉足輕重的地位。從1985 年起，我國水泥、平板玻璃、建筑陶瓷、衛(wèi)生陶瓷等建材工業(yè)主要產品產量先后躍居世界首位，成為名副其實的建材生產和消費大國。其中，我國水泥產量約占全球1/2；在涂料、地板、裝飾板、瓷磚、潔具、五金等主要建材領域，我國產量一般居全球總產量 60%以上。改革開放以來，我國建材工業(yè)

4、生產規(guī)?？焖僭鲩L，產業(yè)結構日趨優(yōu)化，經濟效益大幅提高。到上世紀90 年代初，水泥工業(yè)超過磚瓦石灰，成為建材工業(yè)中最大的制造行業(yè)。進入 21 世紀以后，水泥、磚瓦、石灰等傳統(tǒng)耗能產業(yè)在建材工業(yè)中的產值比重逐步下降，水泥制品、建筑及工業(yè)技術玻璃、建筑衛(wèi)生陶瓷、玻璃纖維及制品、玻璃纖維增強塑料、建筑石材等行業(yè)快速發(fā)展，建材工業(yè)的產業(yè)結構正朝著延伸產業(yè)鏈和高附加值、低能耗的方向發(fā)展?？傮w看，我國主要建材產品的技術、質量都接近或達到世界先進水平，但在品種、配套能力、資源能源消耗、資源循環(huán)利用、環(huán)境保護等方面尚有較大差距，影響了市場競爭力。我國建材行業(yè)是民營化程度較高的制造業(yè)之一，既有中國建材、中材集團等

5、大型國企，也有大批產業(yè)規(guī)模上億元，甚至高達數(shù)十億元的私營企業(yè)。隨著近年來產業(yè)結構調整的深入，大型企業(yè)集團迅速崛起，行業(yè)生產集中度出現(xiàn)快速提高的趨勢。我國建材工業(yè)已與世界上 130 多個國家和地區(qū)建立并保持著多種形式的貿易往來，開拓了對外工程承包、技術服務、勞務合作等業(yè)務，形成了全方位、多層次、寬領域的對外開放新格局。2007 年，建材出口額已占建材銷售總額的 9%，成為拉動建材工業(yè)快速增長的重要因素。我國建材工業(yè)的概況及其在全球的地位經過幾十年的發(fā)展，我國建材行業(yè)已成為門類齊全、規(guī)模龐大、體系完整、產品配套能力較強、具有明顯國際競爭力的重要原材料和制品工業(yè)，在國際市場占據(jù)舉足輕重的地位。從19

6、85 年起，我國水泥、平板玻璃、建筑陶瓷、衛(wèi)生陶瓷等建材工業(yè)主要產品產量先后躍居世界首位，成為名副其實的建材生產和消費大國。其中，我國水泥產量約占全球1/2；在涂料、地板、裝飾板、瓷磚、潔具、五金等主要建材領域，我國產量一般居全球總產量 60%以上。改革開放以來，我國建材工業(yè)生產規(guī)?？焖僭鲩L，產業(yè)結構日趨優(yōu)化，經濟效益大幅提高。到上世紀90 年代初，水泥工業(yè)超過磚瓦石灰，成為建材工業(yè)中最大的制造行業(yè)。進入 21 世紀以后，水泥、磚瓦、石灰等傳統(tǒng)耗能產業(yè)在建材工業(yè)中的產值比重逐步下降，水泥制品、建筑及工業(yè)技術玻璃、建筑衛(wèi)生陶瓷、玻璃纖維及制品、玻璃纖維增強塑料、建筑石材等行業(yè)快速發(fā)展，建材工業(yè)的

7、產業(yè)結構正朝著延伸產業(yè)鏈和高附加值、低能耗的方向發(fā)展。總體看，我國主要建材產品的技術、質量都接近或達到世界先進水平，但在品種、配套能力、資源能源消耗、資源循環(huán)利用、環(huán)境保護等方面尚有較大差距，影響了市場競爭力。我國建材行業(yè)是民營化程度較高的制造業(yè)之一，既有中國建材、中材集團等大型國企，也有大批產業(yè)規(guī)模上億元，甚至高達數(shù)十億元的私營企業(yè)。隨著近年來產業(yè)結構調整的深入，大型企業(yè)集團迅速崛起，行業(yè)生產集中度出現(xiàn)快速提高的趨勢。我國建材工業(yè)已與世界上 130 多個國家和地區(qū)建立并保持著多種形式的貿易往來，開拓了對外工程承包、技術服務、勞務合作等業(yè)務，形成了全方位、多層次、寬領域的對外開放新格局。200

8、7 年，建材出口額已占建材銷售總額的 9%，成為拉動建材工業(yè)快速增長的重要因素。二、環(huán)保節(jié)能建筑材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀產業(yè)政策及其他因素對建材行業(yè)的影響。1、節(jié)能減排和產業(yè)結構調整依然是建材行業(yè)運行的主旋律2003 年以來，國家針對建材行業(yè)先后出臺了多項調控政策，旨在通過調控促使企業(yè)切實轉變經濟增長方式，淘汰落后產能，努力開發(fā)新品種，實現(xiàn)產業(yè)結構升級和節(jié)能減排，力爭把建材工業(yè)發(fā)展成為資源節(jié)約型、環(huán)境友好型產業(yè)。推進節(jié)能減排、加快循環(huán)經濟發(fā)展，以及提高產業(yè)集中度、支持大企業(yè)集團發(fā)展、加快產業(yè)結構調整，仍將是 2009 年建材行業(yè)發(fā)展的兩個主旋律。在消費結構升級及國家節(jié)能環(huán)保政策、措施的推動下，全社會對

9、建設工程質量的要求也將提高，綠色、環(huán)保、多功能建材產品的需求有望保持較快增長。預計相關產業(yè)政策的繼續(xù)實施，將提升建材行業(yè)集中度，促進優(yōu)勢企業(yè)的快速成長，符合節(jié)能環(huán)保趨勢的優(yōu)勢企業(yè)將獲得更大的發(fā)展空間。2、國家擴大內需、促進增長的措施將改善建材行業(yè)的景氣程度為抵御國際經濟環(huán)境對我國的不利影響，國家擬實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺更加有力的擴大國內需求措施，加快民生工程、基礎設施、生態(tài)環(huán)境建設和災后重建，提高城鄉(xiāng)居民特別是低收入群體的收入水平，促進經濟平穩(wěn)較快增長。2008 年 11 月 10 日，國家出臺了十項擴大內需、促進經濟增長的措施。其中加快建設保障性安居工程，加快農村基礎設

10、施建設，加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設，加強生態(tài)環(huán)境建設，加快地震災區(qū)災后重建各項工作等，均與建材行業(yè)密切相關，必將增加對水泥、玻璃等大宗建材產品及非金屬建材制品的需求，而加強生態(tài)環(huán)境建設也將促進節(jié)能減排工程的建設，增加對節(jié)能建材產品及預應力鋼筒混凝土管道（PCCP）等輸水管道產品的需求。在建材行業(yè)預期未來需求疲弱的情況下，大規(guī)模的固定資產投資必將引發(fā)建材需求的增長，改善建材行業(yè)的景氣狀況。初步匡算，實施上述工程建設，到 2010 年底約需投資 4萬億元。為加快建設進度，會議決定，今年四季度先增加安排中央投資 1000 億元，明年災后重建基金提前安排 200 億元，帶動地方和社會投資，

11、總規(guī)模達到 4000 億元。此外，加快自主創(chuàng)新和結構調整、全面實施增值稅轉型改革等舉措也將減輕建材企業(yè)的負擔、改善企業(yè)經營環(huán)境、促進建材行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。3、降息將對建材行業(yè)產生一定的正面影響為貫徹落實適度寬松的貨幣政策，中國人民銀行先后數(shù)次降息，并下調中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)等利率。由于建材行業(yè)屬于資金密集型產業(yè)，平均資產負債率高于 50%。降息 1.08 個百分點，將直接減少建材公司的利息支出，而財務費用的減少將一定程度增加公司的凈利潤。若假定建材上市公司的資產負債情況與2008 年第三季末相同，全年估算，則本次降息將增加建材板塊凈利潤 5%左右。不同公司的受益程度不同，中國玻璃、華新水泥和

12、天山股份的每股收益分別增加 0.153 元和 0.102 元、0.095 元左右。值得關注的是：降息對房地產行業(yè)產生的利好影響更大些，將改善市場對房地產業(yè)下滑程度的預期。由于房地產需求占水泥需求的 1/4 左右，房地產預期的改善將一定程度改善水泥市場的供需情況，也將對水泥產業(yè)產生間接的利好效應。建材行業(yè)供給與需求分析。1、水泥行業(yè)：國家擴大內需的政策將使水泥行業(yè)明顯受益。有關信息顯示：2008 年底我國將新增水泥產能 1.9 億噸左右，2009 年底可能新增水泥產能 2.3 億噸左右（這部分產能多在 2009 年下半年以后投產。當然，因經濟下滑和企業(yè)資金緊張，可能會有相當部分的產能計劃推遲投產

13、）。根據(jù)落后產能淘汰計劃，2008年、2 009 年我國將每年淘汰落后水泥產能 6000 萬噸左右。據(jù)此估算，2008 年底、2009 年底的實際新增水泥產能分別為 1.3 億噸和1.7 億噸。在水泥需求構成中，基礎設施建設、新農村建設、工業(yè)及房地產開發(fā)所占比例分別為 40%、35%、25%左右。在國家加大投資的政策背景下，預計基礎設施建設及新農村建設對水泥的需求都將保持增長，但房地產業(yè)的低迷將導致水泥需求的減少。根據(jù)國海證券研究所的測算，預計 2009 年房地產業(yè)的下滑幅度在0-20%。假定 2008 年水泥產量可能為 14 億噸左右，其中 25%即 3.5 億噸可能來自于房地產需求。若按

14、2009年房地產業(yè)下滑 20%估算，則水泥的需求將減少0.7 億噸。由于水泥進出口量較低，占當年水泥產量的比重不足2%，具體見圖表 13。簡單起見，我們以當年的水泥產量代替當年的表觀需求量。以 2008 年的估算水泥產量 14 億噸代替 2008 年的水泥表觀需求量。序日期水泥產量：萬噸水泥出口量：萬噸水泥進口量：萬噸水泥凈出口量：萬噸水泥凈出口量占當年產量的比重12003年86,208.11423.6551.71371.940.4322004年96,681.99601.68110.36491.320.5132005年106,884.791,137.2582.081055.170.994200

15、6年123,676.481,940.7177.0514863.661.5152007年136,117.251,519.3453.871465.471.0862008年圖表 13：水泥進出口量占當年產量的比重資料來源：wind,中國建材信息總網一般水泥新增產能的建設周期為12-14 個月。從圖表14、圖表 15 可看到：雖然 2008 年水泥固定資產投資增長較快，但投資增速已呈現(xiàn)逐月下滑態(tài)勢。由于 2009 年新增產能多在下半年以后完成，我們假定當年新增產能僅有 1/4 左右（6000 萬噸）在 2009 年中期完成，即新增產能中有 3000 萬噸可能在當年發(fā)揮回來。我們假定 2009 年有一半

16、的淘汰落后產能計劃在上半年實施，則也為 3000 萬噸左右，這與 2009 年上半年新增產能在下半年釋放出來的水泥產量基本相同。因 此，簡 單起見，可 暫時不考慮 2009 年新增產能對 2009年當年水泥產量的影響。圖表 14：全國水泥固定資產投資情況序年度全國水泥投資（億元）全國水泥投資同比增長（%）備注12001年113.9739.5322002年159.5840.0232003年321.07101.2042004年562.2575.1252005年534.60-4.9262006年501.17-6.2572007年654.0730.5182008年1-10816.562.899 圖表

17、14：全國水泥固定資產投資情況（資料來源：中國建材協(xié)會）圖表 15：2007 年 4 月以來水泥固定資產投資額的逐月變化資料來源：中國建材協(xié)會從以下三個角度估算 2009 年的水泥市場供需情況。估算方法一：從全社會固定資產投資來估算未來水泥的需求情況2008 年 1-9 月，全社會固定資產投資增速為 27%。若按 24.7%的增速估算，2008 年的全社會固定資產投資額為 171243 億元。假定 2009 年的全社會固定資產投資增速為15%，則 2009 年的全社會固定資產投資總額為 196929 億元。由于全社會固定資產投資總額與水泥消耗量具有一定的相關性，具體見以下兩圖：圖表 16：全社

18、會固定資產投資與水泥產量的相關性資料來源：中國建材協(xié)會、Wind圖表 17：每萬元社會固定資產投資消耗水泥量變化資料來源：中國建材協(xié)會、Wind考慮到 2009 年基建投資規(guī)模加大，假定每萬元固定資產投資消耗的水泥量與 2008 年持平，均為 0.82噸，則 2009 年對應的水泥需求為 16.15 億噸，較 2008 年水泥需求增長了 2.15 億噸；若按每萬元投資消耗水泥 0.75 噸估算，則 2009 年對應的水泥需求為 14.77 億噸，較2008 年水泥需求僅增長 0.4 億噸；若按每萬元投資消耗水泥 0.7 噸估算，則 2009 年對應的水泥需求為 13.79 億噸，較 2008

19、年水泥產量減少 0.57 億噸。具體估算結果見圖表 18。從圖表 18 可見：若 2009 年全社會固定資產投資增速為 15%，每萬元投資消耗的水泥系數(shù)不同，則水泥市場的供應情況也差異較大，但最好的情形也僅為短缺 0.5 億噸?？梢?，水泥行業(yè)并不會出現(xiàn)嚴重的供應短缺情況。筆者認為，供求基本平衡或供應略過剩的可能性較大。圖表 18：從全社會固定資產投資總額消耗水泥用量的變化分析 2009 年水泥市場供求情況(資料來源：國海證券研究所)估算方法二：從全社會固定資產投資增速與水泥需求增速的數(shù)量模型來估算水泥需求的增長情況基于前述原因，我們仍以當年水泥產量代替當年的表觀需求量。我們選取 1986 年-

20、2008 年間的全國水泥需求量增速與全社會固定投資總額增速的數(shù)據(jù)為樣本空間構建模型，發(fā)現(xiàn)全國水泥需求量同比增速與全社會固定投資總額同比增速間的相關性高達 0.7756（見圖表 19）。從全國水泥需求量同比增速與全社會固定投資總額同比增速間的邊際效應以及模型擬合優(yōu)度兩方面考慮，我們建立他們的三次方非線性模型：其中 y， 為水泥需求量同比增速；x 為全社會固定投資總額同比增速；全國水泥同比增量與全社會固定投資同比增量具有二次方程的邊際效應：即邊際效應呈現(xiàn)先漲后跌之勢，即全社會固定投資總額增速對水泥需求量增速的拉動效果并不是完全起正效應，具體變化見圖表 20。圖表 19：全社會固定資產投資增速與水泥

21、需求量增速的相關性資料來源：中國建材協(xié)會、國海證券研究所圖表 20：全社會固定資產投資增速對水泥需求量增速的拉動效應資料來源：國海證券研究所上述模型是假定 2008 年全社會總投資額為 171243 億元，同比增長 24.7%；2008 年水泥產量為 14 億噸的前提下預測的。由于金融危機的影響，2008 年水泥產量增速突降，是二者的相關性有所降低。我們假定 2009 年全社會固定資產投資總額為 196929 億元，同比增長 15%；基于模型，我們預測：2009年水泥需求量有 90%的概率是落在 142624 萬噸到 163771 萬噸之間。該結果與我們在估算方法一中的數(shù)據(jù)分析相符，但 據(jù)此分

22、析，預 測圖表18中的2009年水泥需求量13.79億噸的情況出現(xiàn)的可能性很小，也就是說 2009 年水泥產能嚴重過剩的情況不可能出現(xiàn)。由于該模型基于有限的數(shù)據(jù)和情況，且未考慮 PPI 變化對固定資產投資增速的影響，其結論僅供參考。估算方法三：從新增投資角度來估算水泥需求的增長情況根據(jù)國家有關計劃，2009 年將完成鐵路投資 6000 億元，比 2008 年增加 3000 億元；2009 年全國災后重建資金為 4000 億元，筆者也將其視同為 2009 年的投資增量部分。這兩部分的新增資金將直接增加水泥需求。有關數(shù)據(jù)顯示：每萬元鐵路投資和災后重建投資可能消耗水泥 2 噸左右。據(jù)此估算，則 20

23、09 年新增鐵路投資將增加水泥需求 0.6 億噸，災后重建將增加水泥需求 0.8 億噸左右。有關資料顯示， 2007 年，我國交通固定資產投資為 7800 億元（交通運輸部管轄范疇內），其中，公路方面的投資為6500 億元，占 83%。預計至 08 年底，全國的交通固定資產投資總量在8000 億元左右。在拉動內需措施的推動下，力爭明后兩年交通固定資產投資規(guī)模年均達到 1 萬億元水平。假定 09 年新增的 2000億投資中，有 80%是高速公路方面的投資。按 每公里高速公路造價 3500 萬元、每 公里高速公路消耗水泥 9000噸估算，則新增水泥需求 4000 萬噸左右。圖表 21：從新增固定資

24、產投資角度分析水泥新增需求變化及 2009 年水泥市場供求情況(資料來源：國海證券研究所)從上表可見：在前述假定前提下，2009 年水泥市場有望保持供求基本平衡或供應略過剩的可能。當然，由于前述估算有與實際有一定的差異，該結果僅供參考。綜合分析，筆者認為 2009 年水泥市場有望出現(xiàn)供求基本平衡或供應略過剩的局面。具體情況還需看國家基建工程的開工進度、落后產能的淘汰進度及房地產行業(yè)的回落幅度。由于全國發(fā)展不均衡，預計局部地區(qū)的短缺及局部地區(qū)的過剩將同時存在。值得關注的是：若計劃投資均落實，2009 年底全國可能實際新增水泥產能1.7 億噸，將對 2010 年的水泥市場產生一定的壓力。2、玻璃行

25、業(yè)：新增產能增長過快將制約玻璃行業(yè)景氣的回升作為重要的基礎原材料，玻璃廣泛應用于建筑、交通運輸、裝飾裝修、電子信息和其他新興工業(yè)中，其中建筑玻璃占平板玻璃的 70%以上。全球經濟的下滑，導致玻璃的下游產業(yè)需求嚴重不足；尤其是房地產是玻璃的主要下游行業(yè)，其低迷又導致家居、家具及家電等產業(yè)對玻璃需求的減少。而本次 4 萬億投資對房地產業(yè)的景氣提升并無明顯作用，且我國新增玻璃產能的過快增長，也加劇了玻璃行業(yè)的景氣下滑。目前浮法玻璃產能嚴重過剩，供求矛盾尤為突出，多數(shù)企業(yè)生產經營遇到了困難。有關信息顯示：自2003 年開始，我國平板玻璃的產能出現(xiàn)快速增長；其中 2004 年至 2006 年間，全國平板

26、玻璃行業(yè)增加了 1.93 億重量箱的產量。至 2007 年底，全國共有 178 條浮法玻璃生產線，平板玻璃總產量達 5.32 億重量箱；而 2008 年上半年全國新增 8 條線，新增產能 3158 萬重量箱，成為歷史上增長最快的時期。至此，全國共有 186 條浮法玻璃生產線，而在建的 23 條生產線將新增玻璃產能 5800 多萬重量箱；此外，還有 19 條擬建玻璃生產線。這導致玻璃供需矛盾進一步擴大，企業(yè)利潤率明顯下降。產能過度增長，有可能將使玻璃行業(yè)再次陷入“價格提升-產能擴大-供大于求-價格下降-產量縮小-價格提升”的怪圈。當然，國家加快建設保障性安居工程，加快鐵路、公路和機場等重大基礎設

27、施建設等政策，也將直接增加對玻璃產品的需求，一定程度可緩解玻璃市場產能嚴重過剩的局面。我們認為，玻璃行業(yè)的供應過剩局面依然會繼續(xù)，4 萬億投資規(guī)模對浮法玻璃行業(yè)的景氣影響有限。需要說明的是，安居工程及機場等大型設施的興建，將增加對 LOW-E 等節(jié)能玻璃的需求，由于節(jié)能玻璃市場的過剩情況明顯好于浮法玻璃市場，政策的拉動效應可能會有一定體現(xiàn)。行業(yè)風險因素分析1、房地產行業(yè)的下滑幅度將直接影響建材產品的需求業(yè)內對 2009年房地產行業(yè)的下滑，已 多數(shù)達成共識，但 對于下滑的幅度，則 分歧較大：樂 觀者認為 2009年房地產行業(yè)的投資增速不會明顯下滑，少數(shù)樂觀者甚至認為 2009 年房地產投資可能出

28、現(xiàn)小幅增長，幅度可能在 10%之內；悲觀者則認為 2009 年房地產投資的下滑幅度在 50%以上。考慮到國家加快保障型住房建設等因素，筆者傾向認為 2009 年的房地產開工面積或房地產固定資產投資總額可能會有所下滑，下滑幅度可能在 0-20%之間。由于房地產市場占水泥產品需求的 1/4,占玻璃產品需求的 2/3 以上，因此，房地產行業(yè)的下滑幅度，將直接影響建材產品需求的情況。房地產行業(yè)的回落，對 2009 年甚至 2010 年的建材行業(yè)發(fā)展，將產生不確定性影響。2、國家擴大內需、促 進經濟增長各項措施的落實力度和執(zhí)行進度，將 直接影響建材產品的需求及售價，從而影響建材行業(yè)的經濟效益。3、在全球

29、經濟放緩的境況下，2009 年我國其他社會投資能否保持較好的增長態(tài)勢，也將對建材行業(yè)的發(fā)展產生一定的不確定性影響。4、全球經濟放緩將導致建材產品的出口需求增長受阻，也將一定程度影響建材行業(yè)的發(fā)展。5、新增產能的過快增長將對建材行業(yè)運行產生一定的不確定性影響。以上就水泥、玻璃兩類建筑材料的發(fā)展進行了分析探討。對上海并不適宜。（一）上海市的環(huán)保建筑材料行業(yè)務發(fā)展2008年，上海市建筑業(yè)管理工作以貫徹科學發(fā)展觀為統(tǒng)領，緊緊圍繞建設工程安全質量監(jiān)管這一核心任務，通過開展“提高工作效率、改善服務質量”主題活動，著力提升行業(yè)管理和服務水平。在各區(qū)縣建管部門和全行業(yè)共同努力下，各項主要管理工作有序推進和落實

30、。建設工程安全質量總體受控，建筑節(jié)能工作積極推進。新建建筑嚴格執(zhí)行節(jié)能標準，重點把好施工圖審查、質量檢測、監(jiān)理評價、工程驗收等環(huán)節(jié)關。積極組織申報和推進建筑節(jié)能示范項目。組織開展了建筑節(jié)能材料專項檢查，開通了節(jié)能材料網上查詢系統(tǒng)。政府辦公建筑和大型公共建筑節(jié)能監(jiān)管體系建設按計劃推進，對部分公共建筑的能耗情況進行了公示。既有建筑節(jié)能改造更加注重質量和實際效果，建筑節(jié)能技術體系研究和建筑節(jié)能立法等工作進一步深化。文明施工監(jiān)管水平進一步提升，其他各項行業(yè)管理工作有序推進招投標監(jiān)管措施進一步完善，進一步加強工程量清單招標和評標等環(huán)節(jié)的管理。標準體系建設力度加大，建筑節(jié)能、住宅產業(yè)化、地下空間利用、質量

31、安全、工程技術管理等重點領域的標準編制加快推進，現(xiàn)行標準梳理上網工作已經完成，實行網上免費查詢。 2009年主要抓好以下幾項工作：一是進一步強化安全質量監(jiān)管。認真吸取重慶、福建、杭州等省市建設工程重特大事故教訓，加強安全質量建管，確保本市建設工程尤其是世博等重大工程質量安全總體受控，不發(fā)生重特大事故。二是改進建設工程受理服務。從擴大內需、拉動經濟增長的全局高度，改進和簡化建設工程相關審批辦證流程，提高服務效率，縮短辦理時限。三是深入推進文明施工。把建設工地整治和文明施工監(jiān)管作為迎世博600天行動計劃的一項重要內容，落實整治措施，建立和完善建設工地巡查機制，創(chuàng)建環(huán)保便民樣板工地。四是有效推進建筑

32、節(jié)能減排。進一步強化過程監(jiān)管，組織開展建筑節(jié)能設計和施工現(xiàn)場專項檢查，推動項目竣工驗收前能效測評。按計劃推進政府辦公建筑和大型公共建筑節(jié)能監(jiān)測平臺建設，推進建筑節(jié)能管理的法制化建設。五是切實維護行業(yè)穩(wěn)定。研究改進工程造價市場形成機制，進一步強化和完善工程款和工資支付監(jiān)管，落實長效機制，加大清欠和處罰力度，確保行業(yè)穩(wěn)定。上海策騰環(huán)保節(jié)能材料有限公司，是一家以建筑節(jié)能環(huán)保事業(yè)為主營方向的優(yōu)秀企業(yè)。公司坐落于徐家匯商業(yè)圈，主要從事建筑材料的銷售，保溫節(jié)能工程方案的設計與施工，聲學環(huán)境工程方案的設計與施工，噴播式植草系統(tǒng)的推廣，木材加工，木制品進出口等業(yè)務。公司多次參與美中優(yōu)秀企業(yè)論壇，業(yè)績出眾，獲得

33、美國愛達荷州海外明星合作企業(yè)稱號，業(yè)務范圍已擴展到全國各地及歐美國家。公司積極吸收歐美國家先進的環(huán)保理念，并將這些最新的理念應用于中國環(huán)保節(jié)能事業(yè)，為中國環(huán)保節(jié)能這一千秋大業(yè)做出自己積極的貢獻。公司憑借其在專業(yè)領域的優(yōu)勢，取得了美國Hmi Worldwide公司在中國大陸的代理權，全權負責美國Hmi Worldwide公司環(huán)保節(jié)能產品在中國的推廣和使用。而美國HmiWorldwide公司是一家從事環(huán)保節(jié)能與環(huán)境綠化的專業(yè)企業(yè)。公司位于美國愛達荷州，于1962年由Hamilton夫婦創(chuàng)立，是美國天然纖維材料制造商協(xié)會（CIMA）發(fā)起成員，主要經營木質纖維商用與民用噴涂，綠色植草噴播系統(tǒng)，業(yè)務范圍

34、已擴展至五大洲二十多個國家和地區(qū)。Hmi Worldwide公司是美國天然纖維材料市場的龍頭企業(yè)，有著強大的研發(fā)能力和遍布美國和全球的銷售網絡，在市場推廣中保持以客為尊的理念，并積極將這一理念推廣到全球的每一個角落。上?？展?jié)能科技有限公司，是一家在建筑保溫領域中擁有自主研發(fā)能力的高科技企業(yè)。公司的主要產品涉及保溫材料膠接（合）、保溫層防護、保溫防水一體化和保溫墻體飾面層處理等四個方面，能夠為國家規(guī)程范圍內的所有保溫材料的所有保溫體系提供關鍵性的配套材料?？盏膭?chuàng)新動力來源于北美成熟先進的建筑保溫技術與中國混凝土建筑實際的結合?？盏难邪l(fā)力量除了關注新材料發(fā)明，更關心成熟技術與成熟產品的優(yōu)化與

35、提升，因此楷勒的產品具有建筑保溫后發(fā)展時期所需要的大眾化特征：可靠、簡化、質優(yōu)、價廉?？盏氖灼?5項產品（全部通過國家級權威部門的檢驗，并獲得CMA與CAL質量認證）能夠完整搭配出多種符合國家規(guī)程的保溫體系，楷勒的每一個單項產品也都能夠單獨融入其他品牌的合格材料，完成規(guī)范化的建筑保溫項目。在日益成熟、日益規(guī)范的建筑保溫行業(yè)，楷勒產品具有難得的高標準化、高通用性和高兼容性?？辗e極創(chuàng)導“用最節(jié)約的方式做最合理的建筑節(jié)能”，除了為本行業(yè)提供大量高性價比的產品，楷勒竭力主張普及國家規(guī)程，把好建筑保溫中的設計關、材料關、施工關和監(jiān)理關?？找砸?guī)程為依據(jù)，自行開發(fā)了建筑保溫預算軟件ECOCARA，為建

36、筑保溫的決策者提供了一條合理選擇建筑保溫方案的捷徑?？辗钚小皩I(yè)的事情專家來做”的理念，在建筑保溫的成熟發(fā)展階段，做一個優(yōu)秀的大眾化材料供應商，滿足全社會的“用最節(jié)約的方式做最合理的建筑節(jié)能”的需要。對于上海市的其他從事環(huán)保節(jié)能材料研制與生產的企業(yè)，目前（12天內）從互聯(lián)網上一時還未查詢到更多的信息，需進一步擴展調查，才能對其發(fā)展成就、主要產品、產業(yè)結構、產業(yè)布局、與發(fā)達地區(qū)的差距，以及存在的問題、重點企業(yè)等進行初淺分析。三、上海環(huán)保節(jié)能建筑材料行業(yè)發(fā)展思路在水泥、玻璃材料方面有專家做過分析，其觀點如下：相比而言，在建材行業(yè)中，國家擴大內需的利好政策對水泥行業(yè)的景氣提升幅度最明顯，但其最好效

37、果可能僅為維持水泥市場的供略小于求或供求基本平衡。水泥行業(yè)的景氣下滑態(tài)勢 2009 年將得到遏制，但能否回復到景氣上升通道，還需看國家擴大內需政策的實際投資力度、落后水泥產能的淘汰力度及房地產業(yè)的下滑幅度。鑒于上述原因并考慮到建材行業(yè)2010 年的不確定較大，維持對建材行業(yè)（包括水泥行業(yè)）的中性投資評級，對其中明顯受益于政策拉動的優(yōu)質公司給予增持的投資評級。國家擴大內需政策的 4 萬億投資規(guī)模只是個概數(shù)，其影響更多是提振大家對中國經濟的未來信心。由于政策利好的體現(xiàn)可能至少需要半年以上的時間，建議投資者保持客觀理性，不要盲目高位追漲，可逢低增持已超跌的優(yōu)質建材股。關注更受惠于政策利好的中西部水泥

38、公司及更具市場擴張能力的水泥龍頭：鑒于國家固定資產投資傾向于中西部，且投資力度不斷增大，中西部水泥公司有望更受惠于政策利好。此外，中西部水泥市場的供求態(tài)勢較好，尚未出現(xiàn)過剩跡象，因此，建議投資者關注祁連山、賽馬實業(yè)、天山股份、青松建化、同力水泥等中西部公司。海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、中國建材（江西水泥）等水泥龍頭具有較強的市場擴張能力和成本控制力，有望受惠于政策利好并保持業(yè)績持續(xù)增長，值得關注。南玻 A、中材科技、北新建材、海螺型材等個股有望受惠于國家節(jié)能減排工程的實施及災后重建；國統(tǒng)股份的產品也有望受益于灌區(qū)節(jié)水改造及生態(tài)環(huán)境建設，可逢低適當關注。細分行業(yè)的運行狀況及未來趨勢分析1、水泥

39、行業(yè)：目前產銷增長趨緩 2009 年有望改善根據(jù)中國建材聯(lián)合會提供的信息：2008 年前 10 個月，全國水泥產量 11.31 億噸，同比增長 3.6%，增速較上年明年回落。第四季度通常是水泥產銷旺季，而自今年下半年水泥產量增速下降以來，進入第四季度仍未見起色。2008 年 10 月當月，全國水泥熟料產量 81.22 萬噸，同比下降 8.2%；全國水泥產量 1.23 億噸，同比下降 0.8%。全國水泥生產增長下行趨勢更加明顯。在水泥主要生產省份中，山東、河北、廣東、四川、浙江水泥產量均下降。這 5 省 1-10 月的水泥產量比上年同期減少 2314 萬噸，使全國水泥產量增速下降 2.1 個百分

40、點。08 年以來，全國水泥產銷率下降，庫存增加。2008 年 10 月，全國水泥產銷率為 98.17%，比上年同期下降 0.91 個百分點；110 月累計產銷率為 97.6%，同比下降 0.48 個百分點。08 年水泥產銷率是2005 年以來最低水平。10 月末，全國水泥庫存為 3049 萬噸，比上月增加 224 萬噸，比上年同期增加 296 萬噸。2008 年下半年以來，水泥價格漲勢放緩，10 月份水泥價格呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢。根據(jù)中國建材信息總網對全國重點聯(lián)系水泥企業(yè)的統(tǒng)計， 7 種水泥品種的銷售價格中有 5 個品種在 2008 年 10 月有所下降。下圖是 P.O42.5 水泥 2007

41、年以來的價格變化：圖表 28：2007 年以來全國重點聯(lián)系水泥企業(yè) P.O 42.5 水泥出廠價資料來源：中國建材信息總網08 年 8-10 月，全國水泥的當月水泥產量同比增長速度陷入零增長，如果 11、12 月還維持這種態(tài)勢，預計 2008 年全國水泥產量約 14 億噸，比上年同期增長 3%，增速明顯回落。隨著國家擴大內需、促進增長措施的逐漸落實，大型基建工程的陸續(xù)開工有望提升水泥產品需求，估計效果的顯現(xiàn)可能在 2009 年第二季度以后。預計 2009 年下半年水泥行業(yè)的景氣程度將明顯改善，但上半年可能依然低迷；由于 2009 年原燃料價格有望穩(wěn)中有降，預計 2009 年水泥產品價格可能會有

42、所回落。2、玻璃行業(yè)：行業(yè)低迷情況略有改善 未來運行的不確定性依然很大根據(jù)中國建材聯(lián)合會提供的信息：2008 年前 10 月，全國生產平板玻璃 4.87 億重量箱，同比增長 8%，增速較上年同期有所回落。10 月份平板玻璃銷售量為 5217 萬重量箱，產銷率為102.73%，月銷量和產銷率均是今年僅次于 6 月份的最好水平。10 月末全國平板玻璃庫存量為 4040 萬重量箱，比 9 月末下降了 139萬重量箱。圖表 29：2006 年以來全國及重點聯(lián)系玻璃企業(yè)產量走勢資料來源：中國建材信息總網圖表 30：2006 年以來重點聯(lián)系玻璃企業(yè)產品銷量、庫存走勢資料來源：中國建材信息總網圖表 31：2

43、007 年以來我國平板玻璃制造行業(yè)的主營收入增長及利潤總額增長情況序單位：%2007-022007-052007-082007-112008-022008-052008-081主營業(yè)務收入累計同比增長38.8427.7133.8931.1238.4526.9418.292利潤總額累計同比增長120.51159.43244.84338.02228.4325.56-71.70資料來源：wind由于部分企業(yè)停產、減產，平板玻璃生產較今年 7 月份以來的低迷狀況有所好轉，但浮法玻璃的生產情況仍不容樂觀。10 月份當月浮法玻璃產銷情況尚未擺脫 7 月份以來的低迷，產能過剩依然是浮法玻璃面臨的最大壓力。除

44、少部分地區(qū)外，重油、純堿等主要原燃料購進價格回落。根據(jù)中國建材聯(lián)合會提供的信息: 2008 年10 月份全國建材企業(yè)重油平均購進價格為 3767 元/噸，比上月下降170 元/噸，但仍比上年同期高837 元/噸。全年平均，重油價格比上年同期高 879 元/噸。10 月份建材企業(yè)純堿平均購進價格為 1813 元/噸，比上月下降 36 元，但仍比上年同期高 378 元/噸。全年平均，純堿價格比上年同期高 368 元/噸。此外，全年平均，建材企業(yè)天然氣平均購進價格比上年同期高 0.23 元/立方米?？梢姡m然原燃料價格出現(xiàn)回落，但仍高于玻璃價格漲幅。預計 2008 年全面平板玻璃產量約 5.82億重

45、量箱，同 比增長 5.4%。由于重油及純堿價格穩(wěn)中趨降，2 009年玻璃行業(yè)的成本壓力可能會有所減緩，但產能增長過快及需求增長放緩，仍將制約玻璃行業(yè)的發(fā)展。圖表 32：2007 年以來全國主要城市普通玻璃價格走勢資料來源：中國建材信息總網圖表 33：2007 年以來全國主要城市純堿價格走勢資料來源：中國建材信息總網細分行業(yè)上市公司的分析1、水泥上市公司：增長趨緩 中西部公司盈利情況相對好統(tǒng)計水泥公司 2008 年三季報可發(fā)現(xiàn)：除掉博聞科技和幾家 ST 水泥公司外，對其余 18 家水泥公司的盈利能力指標進行算術平均，結果發(fā)現(xiàn)水泥公司前三季度的平均盈利指標優(yōu)于上年同期。其中，銷售毛利率由 07 年

46、三季報的 25.36%提高到 26.01%，銷售凈利率由 07 年三季報的 8.43%提高到 8.59%，銷售期間費用率由07年三季報的18.14%下降到18.00%；平 均銷售總收入由07年三季報的18.56億元提升到24.24億元，同比增長 30.59%；平均凈利潤由 07 年三季報的 20077.41 萬元提升到 25134.14 萬元，同比增長 25.19%，盈利能力處于向好態(tài)勢,但利潤增幅低于收入增幅，顯現(xiàn)一定的壓力。圖表 34：水泥上市公司 08 年前三季度與 07 年前三季度盈利能力指標比較（單位：%）證券簡稱祁連山賽馬實業(yè)四川金頂同力水泥塔牌集團天山股份西水股份青松建化海螺水泥

47、冀東水泥華新水泥亞泰水泥18 家水泥公司平均108年銷售毛利率39.3438.5736.0633.2329.6928.7927.7527.1426.7125.2521.4022.7926.01207年銷售毛利率24.1131.8631.2627.1326.6826.2026.9324.7429.8127.8223.3125.3325.36308年銷售凈利率14.1820.179.819.4710.7910.6710.3215.0612.4811.618.526.618.59407年銷售凈利率5.2813.165.0710.8810.517.2810.0613.0812.7514.486.8215.058.43508年期間費用率27.2020.9220.7519.8015.6216.9021.9313.0612.8315.9312.7217.8118.00607年期間費用率21.2918.3523.1218.4813.2818.7