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1、財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)1湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院本章主題本章主題o公司內(nèi)部的任何一項(xiàng)決策都需要決公司內(nèi)部的任何一項(xiàng)決策都需要決策依據(jù)，而財(cái)務(wù)分析是形成決策依策依據(jù)，而財(cái)務(wù)分析是形成決策依據(jù)的必要環(huán)節(jié)（公司財(cái)務(wù)分析也是據(jù)的必要環(huán)節(jié)（公司財(cái)務(wù)分析也是潛在的投資者決定是否對(duì)該公司進(jìn)潛在的投資者決定是否對(duì)該公司進(jìn)行投資的關(guān)鍵）。而財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)則是行投資的關(guān)鍵）。而財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)則是制定財(cái)務(wù)計(jì)劃的前提。制定財(cái)務(wù)計(jì)劃的前提。o本章主要講述財(cái)務(wù)分析的基本方法本章主要講述財(cái)務(wù)分析的基本方法和財(cái)務(wù)分析的主要指標(biāo)以及財(cái)務(wù)預(yù)和財(cái)務(wù)分析的主要指標(biāo)以及財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟與基本方法。測(cè)的基本步驟與基本

2、方法。2湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院本章內(nèi)容總匯本章內(nèi)容總匯o第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析概述o第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系o第三節(jié)第三節(jié)公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)3湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo)o了解公司財(cái)務(wù)報(bào)告體系了解公司財(cái)務(wù)報(bào)告體系o了解財(cái)務(wù)分析的基本方法了解財(cái)務(wù)分析的基本方法o熟悉主要的財(cái)務(wù)分析比率熟悉主要的財(cái)務(wù)分析比率o了解杜邦財(cái)務(wù)分析方法的作用了解杜邦財(cái)務(wù)分析方法的作用o掌握財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟與基本方法掌握財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟與基本方法o了解可持續(xù)增長(zhǎng)率的含義及計(jì)算了解可持續(xù)增長(zhǎng)率的含義及計(jì)算4湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)

3、院金融學(xué)院引例引例o2001年中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授劉殊威，在年中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授劉殊威，在金融內(nèi)刊金融內(nèi)刊發(fā)表了一篇題為發(fā)表了一篇題為應(yīng)立即停止對(duì)藍(lán)田股份有限公應(yīng)立即停止對(duì)藍(lán)田股份有限公司的貸款司的貸款的六百字文章，其本人為此受到人身攻的六百字文章，其本人為此受到人身攻擊，同時(shí)引起了不小的社會(huì)影響。擊，同時(shí)引起了不小的社會(huì)影響。o該六百字文章，篇幅短小，能引起如此之影響，是該六百字文章，篇幅短小，能引起如此之影響，是應(yīng)用的哪些財(cái)務(wù)分析方法？是如何分析的呢？應(yīng)用的哪些財(cái)務(wù)分析方法？是如何分析的呢？5湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概

4、述財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析的意義二、財(cái)務(wù)分析框架三、財(cái)務(wù)報(bào)告構(gòu)成與特征四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容六、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性6湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 財(cái)務(wù)分析是通過對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)信息的匯總、計(jì)算、對(duì)比和說明，借以揭示和評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況，為報(bào)表使用者進(jìn)行決策提供財(cái)務(wù)信息。其意義如下：評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，揭示公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的矛盾和問題，為改善管理提供方向和線索。提供正確完整的財(cái)務(wù)分析資料，檢查財(cái)務(wù)法規(guī)、制度的執(zhí)行情況，促進(jìn)公司正確處理各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系，維護(hù)投資者、債權(quán)人、協(xié)作單位等的合法權(quán)益。預(yù)測(cè)公司未來的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，為投資人、債權(quán)人

5、和經(jīng)營(yíng)者的決策提供幫助。檢查公司內(nèi)部各職能部門和單位對(duì)分解落實(shí)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的完成情況，便于進(jìn)行科學(xué)考核。一、財(cái)務(wù)分析的意義一、財(cái)務(wù)分析的意義7二、財(cái)務(wù)分析框架8湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院三、財(cái)務(wù)報(bào)告構(gòu)成與特征三、財(cái)務(wù)報(bào)告構(gòu)成與特征o財(cái)務(wù)報(bào)告是指公司對(duì)外提供的反映公司某一特定日期財(cái)務(wù)狀財(cái)務(wù)報(bào)告是指公司對(duì)外提供的反映公司某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件。況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件。財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)報(bào)告報(bào)告基本報(bào)表基本報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 現(xiàn)金流量表股東權(quán)益變動(dòng)表報(bào)表附表及附注報(bào)表附表及附注利潤(rùn)分配表應(yīng)收賬款明細(xì)表財(cái)務(wù)報(bào)表附注應(yīng)符合公認(rèn)的會(huì)計(jì)原則或

6、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求應(yīng)符合有關(guān)管理機(jī)構(gòu)（證券）的規(guī)定和要求財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)情況說明書財(cái)務(wù)情況說明書 企業(yè)經(jīng)營(yíng)基本情況 利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)與分配情況 資本增減與周轉(zhuǎn)情況 潛在的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)9湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院（一）基本財(cái)務(wù)報(bào)表Financial Statement o資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表o利潤(rùn)表利潤(rùn)表o現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表10湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院1 1、資產(chǎn)負(fù)債表、資產(chǎn)負(fù)債表o資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表既是一張平衡報(bào)表，反映資產(chǎn)總計(jì)（左既是一張平衡報(bào)表，反映資產(chǎn)總計(jì)（左方）與負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)（右方）相等；又是方）與負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)（右方）相等；又是一張靜態(tài)報(bào)表，

7、反映企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)一張靜態(tài)報(bào)表，反映企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)（月末、季末、（月末、季末、年末）年末）的財(cái)務(wù)狀況。的財(cái)務(wù)狀況。o通過在資產(chǎn)負(fù)債表上設(shè)立通過在資產(chǎn)負(fù)債表上設(shè)立“年初數(shù)年初數(shù)”和和“期末數(shù)期末數(shù)”欄，欄，也能反映出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)情況。也能反映出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)情況。o編制依據(jù)：資產(chǎn)編制依據(jù)：資產(chǎn) =負(fù)債負(fù)債 +所有者權(quán)益所有者權(quán)益 11湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)企 01 表編制單位:年 月 日單位:元資 產(chǎn)行次期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益行次 期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：1流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金2短期借款交易性金融資產(chǎn)3交易性金融負(fù)債應(yīng)收票據(jù)4應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收賬款 5

8、應(yīng)付賬款預(yù)付款項(xiàng)6預(yù)收款項(xiàng)應(yīng)收利息7應(yīng)付職工薪酬應(yīng)收股利8應(yīng)交稅費(fèi)其他應(yīng)收款9應(yīng)付利息存貨10應(yīng)付股利一年內(nèi)非到期的流動(dòng)資產(chǎn)11其他應(yīng)付款其他流動(dòng)資產(chǎn)12一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)13其他流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)：14流動(dòng)負(fù)債合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表格式資產(chǎn)負(fù)債表格式12湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院非流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)可供出售金融資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債：持有至到期投資長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期應(yīng)收款應(yīng)付債券長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期應(yīng)付款投資性房地產(chǎn)專項(xiàng)應(yīng)付款固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債在建工程遞延所得稅負(fù)債工程物資其他非流動(dòng)負(fù)債固定資產(chǎn)清理非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)生產(chǎn)性生物資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)油氣資產(chǎn)所有者權(quán)益：無形資產(chǎn)實(shí)收資本（或股本）開發(fā)支出

9、資本公積商譽(yù)減：庫存股長(zhǎng)期待攤費(fèi)用盈余公積遞延所得稅資產(chǎn)未分配利潤(rùn)其他非流動(dòng)資產(chǎn)所有者權(quán)益合計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)13湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院資產(chǎn)負(fù)債表的作用資產(chǎn)負(fù)債表的作用o1、反映企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其狀況，分析企業(yè)在某一日期所擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況。資產(chǎn)代表企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源，資產(chǎn)總量的高低一定程度上可以說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利基礎(chǔ)大小，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程的特點(diǎn)。o2、可以反映企業(yè)某一日期的負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)目前與未來需要支付的債務(wù)數(shù)額。負(fù)債總額表示企業(yè)承擔(dān)的債務(wù)的多少，負(fù)債和所有者的比重反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)安全程度。負(fù)債結(jié)構(gòu)反映了企業(yè)償還負(fù)

10、債的緊迫性和償債壓力的。o3、可以反映企業(yè)所有者權(quán)益的情況，了解企業(yè)現(xiàn)有投資者在企業(yè)投資總額中所占的份額。實(shí)收資本和留存收益是所有者權(quán)益反映了企業(yè)投資者對(duì)企業(yè)的初始投入和資本累計(jì)的多少，也反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)實(shí)力。14湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院幾個(gè)概念幾個(gè)概念o賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值n資產(chǎn)總額減負(fù)債與優(yōu)先股之和等于股東權(quán)益賬面價(jià)值，再除以普通股股數(shù)，即為每股賬面價(jià)值（BVPS），也稱為每股凈資產(chǎn)。n市場(chǎng)價(jià)值指每股交易價(jià)格。n兩者往往不相等。原因，一，賬面價(jià)值忽略了公司一些具有重要經(jīng)濟(jì)價(jià)值的資產(chǎn)和負(fù)債。二，賬面價(jià)值是以歷史成本反映的結(jié)果。三，會(huì)計(jì)利潤(rùn)沒有扣除權(quán)益資本成本。n賬面價(jià)

11、值與金融決策無關(guān)。o股東收益不同于賬面收益n賬面收益指凈資產(chǎn)收益率n股東收益（股利+每股賣價(jià)每股買價(jià)）/每股買價(jià)15湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 又稱為損益表(美國(guó)：income statementIS；英國(guó)：profit and loss account)，是動(dòng)態(tài)反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期的經(jīng)營(yíng)成果及其分配情況的會(huì)計(jì)報(bào)表，是一段時(shí)間內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)記錄，反映了這段時(shí)間的銷售收入、銷售成本、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用及稅收狀況，報(bào)表結(jié)果為公司實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)或形成的虧損。編制依據(jù)編制依據(jù)：收入 費(fèi)用=利潤(rùn)作用：作用：n成果的分配依據(jù)；n了解公司一定時(shí)期的收益、成本耗費(fèi)及經(jīng)營(yíng)成果；n分析公司的發(fā)展趨勢(shì)和盈利能

12、力；n考核公司 管理人員的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2、利潤(rùn)表利潤(rùn)表16湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院我國(guó)的利潤(rùn)表基本格式我國(guó)的利潤(rùn)表基本格式17湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院管理費(fèi)用管理費(fèi)用o核算公司經(jīng)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、咨詢費(fèi)、訴訟費(fèi)、稅金、土地使用費(fèi)、土地?fù)p失補(bǔ)償費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、研究與開發(fā)費(fèi)、排污費(fèi)、存貨盤虧和毀損、無形資產(chǎn)攤銷、開辦費(fèi)攤銷、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備、計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、上交上級(jí)管理費(fèi)以及其他管理費(fèi)用。o其中：稅法規(guī)定業(yè)務(wù)招待費(fèi)的扣除標(biāo)準(zhǔn)：年?duì)I業(yè)收入1500萬元以下的，不超過營(yíng)業(yè)收入凈額的0.

13、5%，年?duì)I業(yè)收入超過1500萬元的，不超過該部分的0.3%。18湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用o核算銷售過程中發(fā)生的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、展覽費(fèi)、委托代銷手續(xù)費(fèi)、廣告費(fèi)、租賃費(fèi)（不含融資租賃費(fèi)）和銷售服務(wù)費(fèi)用，以及專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)人員工資、福利費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗、低值易耗品推銷以及其他經(jīng)費(fèi)等。o其中，稅法規(guī)定廣告費(fèi)在不超過銷售（營(yíng)業(yè)）收入的2%以內(nèi)據(jù)實(shí)扣除；19湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用o核算融資過程中所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括：n（1）利息凈支出n（2）匯兌凈損失n（3）相關(guān)的手續(xù)費(fèi)等o稅法對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用的列支

14、標(biāo)準(zhǔn)一般遵循不超過銀行同期貸款利率的一定范圍。20湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院我國(guó)的利潤(rùn)分配表基本格式我國(guó)的利潤(rùn)分配表基本格式21湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院叫叫賬賬務(wù)務(wù)狀狀況況變變動(dòng)動(dòng)表表，是是一一份份顯顯示示于于指指定定時(shí)時(shí)期期的的現(xiàn)現(xiàn)金金流入和流出的財(cái)務(wù)流入和流出的財(cái)務(wù)報(bào)告報(bào)告。o這這份份報(bào)報(bào)告告顯顯示示資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債表表及及損損益益表表如如何何影影響響現(xiàn)現(xiàn)金金和和等等同同現(xiàn)現(xiàn)金金，以以及及根根據(jù)據(jù)公公司司的的經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)，投投資資和和融融資資角角度度作作出出分分析。析。編制依據(jù)：編制依據(jù)：現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流出量現(xiàn)金凈流量 3、現(xiàn)金流量表

15、、現(xiàn)金流量表（statement of cash flows）22湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表23湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院現(xiàn)金流量表的作用o1、有助于評(píng)價(jià)企業(yè)支付能力、償還能力和周轉(zhuǎn)能力；o2、有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來現(xiàn)金流量；o3、有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素；o4、對(duì)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行了必要的補(bǔ)充，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的可比性。o現(xiàn)金流量表提供了一家公司經(jīng)營(yíng)是否健康的證據(jù)。如果公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法支付股利與保持股本的生產(chǎn)能力，從而它得用借款的方式滿足這些需要，這家公司從長(zhǎng)期來看無法維持正常情況下的支出。現(xiàn)金流量表通過顯

16、示經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內(nèi)在的發(fā)展問題。24湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院現(xiàn)金流量表的缺陷o編制現(xiàn)金流量表的目的在于提供某一會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金賺取和支出信息，以反映企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的時(shí)間、金額及原因等情況。o直觀地看，現(xiàn)金流量表就是對(duì)比較資產(chǎn)負(fù)債表中“貨幣資金”期初、期末余額變動(dòng)成因的詳細(xì)解釋。許多投資者對(duì)現(xiàn)金流量表抱有很大期望，認(rèn)為“經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~”可以提供比“凈利潤(rùn)”更加真實(shí)的經(jīng)營(yíng)成果信息，或者它不太容易受到上市公司的操縱，等等。事實(shí)上，這些觀點(diǎn)是比較片面的：因?yàn)椋含F(xiàn)金流量表只記錄當(dāng)期現(xiàn)金收支情況，而不理會(huì)這些現(xiàn)金流動(dòng)是否歸

17、屬于當(dāng)期損益?，F(xiàn)金流量表是“時(shí)點(diǎn)”報(bào)表，“貨幣資金”項(xiàng)目的分析性報(bào)表。特定時(shí)點(diǎn)的“貨幣資金”余額是可以操縱的（臨時(shí)協(xié)議還款）。25湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院4、所有者權(quán)益變動(dòng)表o所有者權(quán)益變動(dòng)表是指反映構(gòu)成所有者權(quán)益各組成部分當(dāng)期增減變動(dòng)情況的報(bào)表。o作用：全面反映一定時(shí)期所有者權(quán)益變動(dòng)的情況，包括：n所有者權(quán)益總量的增減變動(dòng)n所有者權(quán)益增減變動(dòng)的重要結(jié)構(gòu)性信息n反映直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失o目的：讓報(bào)表使用者準(zhǔn)確理解所有者權(quán)益增減變動(dòng)的根源。26湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院所有者權(quán)益變動(dòng)表簡(jiǎn)表27湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院財(cái)務(wù)報(bào)表與公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的

18、關(guān)系28湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院（二）報(bào)表附注報(bào)表附注是指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目所作的解釋?；緝?nèi)容：n會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更情況的說明；n重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的說明；n關(guān)鍵計(jì)量假設(shè)的說明；n或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)的說明；n資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說明；n關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明；n重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明；n公司合并、分立的說明；重大投資、融資活動(dòng)的說明；n財(cái)務(wù)報(bào)表重要項(xiàng)目的說明；n有助于理解和分析財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表需要說明的其他事項(xiàng)。29湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)：五糧液財(cái)務(wù)報(bào)表附注網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)：五糧液財(cái)務(wù)報(bào)表附注o資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)：

19、http:/ analysis)是通過經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)比數(shù)量上的比較來分析分析經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)量差異差異大小、方向和性質(zhì)大小、方向和性質(zhì)，揭示公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的一種方法。o二種比較方式：二種比較方式：絕對(duì)數(shù)比較、百分率比較o比較標(biāo)準(zhǔn)比較標(biāo)準(zhǔn)：絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)（或與計(jì)劃比較、與前期比較、與歷史最好水平比較、與國(guó)內(nèi)外同行比較、與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較）。o注意指標(biāo)的相關(guān)性、可比性（計(jì)算口徑一致、時(shí)間長(zhǎng)度一致、計(jì)算方法一致）o比較分析法是最基本的分析方法，其他分析方法也是建立在比較分析法的基礎(chǔ)上。33湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院o利利用用會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)報(bào)表表上上的的相相關(guān)關(guān)會(huì)

20、會(huì)計(jì)計(jì)數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)計(jì)計(jì)算算出出各各種種財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)比比率率指指標(biāo)進(jìn)行分析。標(biāo)進(jìn)行分析。o揭示同一張財(cái)務(wù)報(bào)表中不同項(xiàng)目之間或不同財(cái)務(wù)報(bào)表的揭示同一張財(cái)務(wù)報(bào)表中不同項(xiàng)目之間或不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間所存在的內(nèi)在聯(lián)系。有關(guān)項(xiàng)目之間所存在的內(nèi)在聯(lián)系。o表現(xiàn)形式：表現(xiàn)形式：n資產(chǎn)負(fù)債表比率資產(chǎn)負(fù)債表比率n損益表比率損益表比率n損益表損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率資產(chǎn)負(fù)債表比率o使用財(cái)務(wù)比率分析中應(yīng)注意以下幾個(gè)問題：使用財(cái)務(wù)比率分析中應(yīng)注意以下幾個(gè)問題：n財(cái)務(wù)比率的有效性財(cái)務(wù)比率的有效性n財(cái)務(wù)比率的可比性財(cái)務(wù)比率的可比性n財(cái)務(wù)比率的相關(guān)性財(cái)務(wù)比率的相關(guān)性n財(cái)務(wù)比率的比較方式財(cái)務(wù)比率的比較方式（二）比率分析法34湖北經(jīng)濟(jì)

21、學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院（三）趨勢(shì)分析法（三）趨勢(shì)分析法(Trend Analysis)p也叫指數(shù)分析法也叫指數(shù)分析法：通過比較企業(yè)連續(xù)數(shù)期會(huì)計(jì)報(bào)表，運(yùn)用動(dòng)態(tài)數(shù)值表現(xiàn)各個(gè)時(shí)期變化，揭示其發(fā)展趨勢(shì)與規(guī)律的分析法。p常用的反映趨勢(shì)指標(biāo)的計(jì)算原理：常用的反映趨勢(shì)指標(biāo)的計(jì)算原理：35湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院（四）因素分析法o利用各種因素之間的數(shù)量依存關(guān)系，通過因素替代，利用各種因素之間的數(shù)量依存關(guān)系，通過因素替代，從數(shù)額上測(cè)定各因素變動(dòng)對(duì)某項(xiàng)綜合性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的從數(shù)額上測(cè)定各因素變動(dòng)對(duì)某項(xiàng)綜合性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度。影響程度。o主要用于尋找問題成因，尋找管理中出現(xiàn)問題的根源。主要用于

22、尋找問題成因，尋找管理中出現(xiàn)問題的根源。o分析步驟：分析步驟：n確定分析對(duì)象（計(jì)算指標(biāo)的實(shí)際數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)數(shù)的差異）確定分析對(duì)象（計(jì)算指標(biāo)的實(shí)際數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)數(shù)的差異）n明確影響該指標(biāo)的因素明確影響該指標(biāo)的因素n明明確確各各影影響響因因素素與與經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)指指標(biāo)標(biāo)的的數(shù)數(shù)量量關(guān)關(guān)系系，建建立立因因素素關(guān)系式關(guān)系式n按按一一定定的的順順序序依依次次替替換換各各個(gè)個(gè)因因素素變變量量，計(jì)計(jì)算算某某因因素素變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度。變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度。36湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院案例案例某企業(yè)本月甲產(chǎn)品材料的消耗如下：產(chǎn)量產(chǎn)量(件件)單耗單耗(公斤公斤/件件)單價(jià)單價(jià)(元元/公斤公斤)總成本總成

23、本(元元)計(jì)劃計(jì)劃 100 3 5 1500 100 3 5 1500實(shí)際實(shí)際 90 3.2 4.8 1382.4 90 3.2 4.8 1382.4o材料計(jì)劃成本材料計(jì)劃成本=10035=1500(=10035=1500(元元)o材料實(shí)際成本材料實(shí)際成本=903.24.8=1382.4(=903.24.8=1382.4(元元)o材料成本差異材料成本差異=1382.4-1500=-117.6(=1382.4-1500=-117.6(元元)o產(chǎn)量變化對(duì)成本差異的影響產(chǎn)量變化對(duì)成本差異的影響:(90-100)35=-150(:(90-100)35=-150(元元)o單耗變化對(duì)成本差異的影響單耗變化

24、對(duì)成本差異的影響:(3.2-3)905=90(:(3.2-3)905=90(元元)o單價(jià)變化對(duì)成本差異的影響單價(jià)變化對(duì)成本差異的影響:(4.8-5)903.2=-57.6(:(4.8-5)903.2=-57.6(元元)o總體影響為總體影響為-150+90-57.6=-117.6(-150+90-57.6=-117.6(元元)37湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性o基于下列因素影響，要慎重對(duì)待財(cái)務(wù)分析的結(jié)論：n財(cái)務(wù)信息本身的局限性o報(bào)表的統(tǒng)一性問題o通貨膨脹問題o非貨幣信息的反映問題n財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性問題n比較基礎(chǔ)問題n財(cái)務(wù)比率分析的局限性3

25、8湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院避免局限性的方法避免局限性的方法o注意非財(cái)務(wù)信息分析n產(chǎn)品品質(zhì)與市場(chǎng)占有率n可依賴程度和交貨效率n敏感性與應(yīng)變能力n創(chuàng)新能力和技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)定位n員工積極性n消費(fèi)者投訴與顧客滿意程度39湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院第二節(jié)第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)分析比率基本的財(cái)務(wù)分析比率o盈利能力分析比率o資產(chǎn)管理能力分析比率o償債能力（保障能力）分析比率o現(xiàn)金流量能力分析比率o成長(zhǎng)能力分析比率o市況能力分析比率40湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)：五糧液公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)：五糧液公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)ohttp:/ ratioprofitability rat

26、io)獲利能力比率分析是用來說明企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，其主獲利能力比率分析是用來說明企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，其主要指標(biāo)有：要指標(biāo)有：銷售毛利率銷售毛利率銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率盈利現(xiàn)金比率盈利現(xiàn)金比率資本保值增值率資本保值增值率社會(huì)貢獻(xiàn)率與社會(huì)積累率社會(huì)貢獻(xiàn)率與社會(huì)積累率42湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院銷售毛利率銷售毛利率=(=(銷售收入銷售收入-銷售成本銷售成本)/)/銷售收入銷售收入銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率=銷售凈利潤(rùn)銷售凈利潤(rùn)/銷售收入銷售收入注意銷售收入與銷售收入凈額的區(qū)別：注意銷售收入與銷售收入凈額的區(qū)別：銷售

27、收入凈額銷售收入銷售收入凈額銷售收入-銷售折扣及退回銷售折扣及退回-銷售折讓銷售折讓主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 1.1.銷售利潤(rùn)率（銷售利潤(rùn)率（ROSROS）43湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院含義：含義：是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它用來衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力。它用來衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力。計(jì)算公式：計(jì)算公式：2.2.總資產(chǎn)報(bào)酬率（總資產(chǎn)報(bào)酬率（A A）2%100+=）總資產(chǎn)期末總資產(chǎn)期初（其中：平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)總資產(chǎn)報(bào)酬率44湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院又稱又稱權(quán)益

28、凈利率權(quán)益凈利率，是指凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。，是指凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。用來衡量企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本的獲利能力。用來衡量企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本的獲利能力。計(jì)算公式：計(jì)算公式：3.3.凈資產(chǎn)收益率（凈資產(chǎn)收益率（ROEROE）2%100%+=）動(dòng)權(quán)益期末股動(dòng)權(quán)益期初股（其中：平均凈資產(chǎn)平均股東權(quán)益凈利潤(rùn)=100平均凈資產(chǎn)凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)收益率45湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院每股收益EPS:主要用于同一企業(yè)不同時(shí)期的縱向比較成本費(fèi)用利潤(rùn)率利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額用來衡量企業(yè)為了取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)。盈利現(xiàn)金比率經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)若該比率小于1，說明企業(yè)雖盈利但現(xiàn)金短缺資本保值增

29、值率期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額用于衡量投資者投入資本的完整性和保全性。社會(huì)貢獻(xiàn)率=社會(huì)貢獻(xiàn)總額/平均資產(chǎn)總額社會(huì)貢獻(xiàn)總額包括工資、勞保退休統(tǒng)籌及其他社會(huì)福利支出、利息支出凈額、應(yīng)交或已交的各項(xiàng)稅款社會(huì)積累率=上交國(guó)家財(cái)政總額/企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額其他反映企業(yè)獲得能力的指標(biāo)其他反映企業(yè)獲得能力的指標(biāo)46湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院二、營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)二、營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo) 營(yíng)運(yùn)能力比率用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，它表營(yíng)運(yùn)能力比率用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，它表明公司管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資產(chǎn)的能力。明公司管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資產(chǎn)的能力。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)：營(yíng)運(yùn)能力指

30、標(biāo)：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期47資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)o資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，表明公司資金利用效果越好、效資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，表明公司資金利用效果越好、效率越高，公司經(jīng)營(yíng)管理人員的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。率越高，公司經(jīng)營(yíng)管理人員的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。o分析指標(biāo)：分析指標(biāo)：n總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率n應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率n存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率n流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率n固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率48湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的計(jì)算周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的計(jì)算o應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=年銷售收入年銷售收入/應(yīng)收帳款平均額應(yīng)收帳款平均額n應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/=

31、365/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率o存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本銷售成本/平均存貨平均存貨n存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/=365/存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率o總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入年銷售收入平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額o流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)平均流動(dòng)資產(chǎn)n流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365/365/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率o固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入年銷售收入平均固定資產(chǎn)總額平均固定資產(chǎn)總額49湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院案例資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低并非意味公司差案例資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低并非意味公司差o有兩家公司，每年的資產(chǎn)收

32、益率均為10%。一家是超市連鎖店，一家是電氣設(shè)備公司。o下表顯示，超市連鎖店的銷售利潤(rùn)率較低，為2%，但它通過每年使其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)5次獲得了10%的資產(chǎn)收益率。另一方面，資本密集型的設(shè)備公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，每年僅周轉(zhuǎn)0.5次，但它擁有20%的銷售利率率，同樣達(dá)到了10%的資產(chǎn)收益率。o結(jié)論：偏低的銷售利潤(rùn)率或資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率并不表明公司很差，每一種比率都應(yīng)該按不同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來理解。甚至在不同的行業(yè)，公司間的差異也很大，因?yàn)樗鼈兊氖袌?chǎng)戰(zhàn)略不同高利率、低周轉(zhuǎn)或低利潤(rùn)、高周轉(zhuǎn)。50湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期o營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天

33、數(shù)n現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期=營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期-應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)n應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)付帳款平均額應(yīng)付帳款平均額365/365/年賒購(gòu)金年賒購(gòu)金額額o營(yíng)業(yè)周期越短，說明資金周轉(zhuǎn)速度越快。營(yíng)業(yè)周期越短，說明資金周轉(zhuǎn)速度越快。51湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院三、償債能力分析基本比率三、償債能力分析基本比率o長(zhǎng)期償債能力比率長(zhǎng)期償債能力比率o債務(wù)保障比率債務(wù)保障比率o短期償債能力比率短期償債能力比率52湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院長(zhǎng)期償債能力比率用來衡量企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。長(zhǎng)期償債能力比率用來衡量企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。主要指標(biāo)主要指標(biāo)包括：包括：資產(chǎn)負(fù)債率利息保證倍數(shù)產(chǎn)權(quán)比率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)到期債務(wù)本息償付比率1.1.長(zhǎng)期償債能力比率（杠桿比率）長(zhǎng)期償債能力比率（杠桿比率）53湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)