《財(cái)務(wù)管理 第三章 財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)報(bào)表分析 .pptx》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財(cái)務(wù)管理 第三章 財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)報(bào)表分析 .pptx（42頁珍藏版）》請(qǐng)?jiān)趨R文網(wǎng)上搜索。

1、第三章第三章 財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)報(bào)表分財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)報(bào)表分析析第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的種類第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率第三節(jié) 趨勢分析第四節(jié) 財(cái)務(wù)分析綜合運(yùn)用第五節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限 企業(yè)的主要財(cái)務(wù)報(bào)表有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是幫助利益相關(guān)者（如經(jīng)理人員、債權(quán)人、投資人、供應(yīng)商、雇員、稅收當(dāng)局、證券商等）對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力及風(fēng)險(xiǎn)狀況有一正確地把握，了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在和預(yù)測未來，以減少?zèng)Q策中的不確定性。第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的種類財(cái)務(wù)報(bào)表的種類一、資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)上所有的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益及它們之間相互關(guān)系的報(bào)表

2、。資產(chǎn)負(fù)債表是一種靜態(tài)報(bào)表，用“資產(chǎn)總額=負(fù)債總額+股東權(quán)益總額”等式編制1流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)是指在短期內(nèi)(通常1年內(nèi))可以迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)。包括現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨等。固定資產(chǎn)指長期（通常1年以上）使用的資產(chǎn)，由公司的廠房和設(shè)備等組成。2流動(dòng)負(fù)債和長期債務(wù) 流動(dòng)負(fù)債是指在短期內(nèi)必須清償?shù)膫鶆?wù)，包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資和應(yīng)付票據(jù)等。長期負(fù)債是指到期日在1年以上的債務(wù)，包括銀行長期借款、長期債務(wù)等。3股東權(quán)益 包括普通股股本、資本公積、留存收益等。普通股股本是企業(yè)發(fā)行在外股票的面值，等于總股數(shù)乘以每股面值。資本公積是股票發(fā)行之初所獲得的溢價(jià)；另外，接受捐贈(zèng)、資

3、本重估增值等也歸入資本公積中。留存收益是企業(yè)所得利潤沒有向股東分派而留在企業(yè)的部分。二、利潤表 利潤表也稱損益表、收入表，是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。利潤表是一種動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)表，反映了企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的所有收入和所有成本費(fèi)用。關(guān)于利潤表，值得注意的有下面幾點(diǎn)：1銷售收入指的是扣除折扣后的銷售凈額，在以后的計(jì)算中，除非特別指明，“銷售收入”均指銷售凈額。2對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理來說，利潤表上最重要的信息不是利潤總額，而是每股收益，它等于凈利潤除以股票數(shù)目，它是公司經(jīng)營一年后，每一股普通股的收益，這對(duì)股東來說是非常重要的。3.利潤不等于現(xiàn)金三、現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表反映的是一段時(shí)間里企業(yè)現(xiàn)金變

4、化的原因和結(jié)果的報(bào)表。通過現(xiàn)金流量表，可以揭示一段時(shí)期里，企業(yè)現(xiàn)金增加了多少，減少了多少，現(xiàn)金來源于哪些方面，又用于哪些方面?，F(xiàn)金流量表更能反映企業(yè)未來償債及支付投資者報(bào)酬的能力，因此被各方所重視。這里的現(xiàn)金包括手邊持有的貨幣和在銀行等金融機(jī)構(gòu)的活期存款。根據(jù)企業(yè)營業(yè)活動(dòng)的不同，我們可以將企業(yè)的現(xiàn)金流量分為三部分：經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資活動(dòng)包括各項(xiàng)資本性投資，如處置固定資產(chǎn)為現(xiàn)金流入，購置固定資產(chǎn)為現(xiàn)金流出；籌資活動(dòng)是指企業(yè)在經(jīng)營過程中發(fā)生的、與資金籌集有關(guān)的活動(dòng)，包括發(fā)行證券、舉債與償還債務(wù)及分配股息等。反映經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量有兩種編制方

5、法。一種為直接法，另一種為間接法。直接法是通過直接列出營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，來反映現(xiàn)金流量的編制方法。間接法以利潤表中的凈利潤為計(jì)算起點(diǎn)，調(diào)整當(dāng)期不影響經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的收入、費(fèi)用、利得與損失等項(xiàng)目，最后得出當(dāng)期由經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量。第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率 財(cái)務(wù)比率是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表中的財(cái)務(wù)資料計(jì)算的，用以評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績。主要有：流動(dòng)性比率、資產(chǎn)管理比率、負(fù)債管理比率、盈利能力比率和市場價(jià)值比率。一、流動(dòng)性比率 流動(dòng)性比率反映的是企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，對(duì)企業(yè)能否清償短期債務(wù)等能力有重要的衡量作用。（一）流動(dòng)比率（一）流動(dòng)比率 流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)

6、資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 當(dāng)流動(dòng)比率大于當(dāng)流動(dòng)比率大于1 1時(shí)，表示在客觀上企業(yè)有足夠的流動(dòng)時(shí)，表示在客觀上企業(yè)有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)在短期內(nèi)可以變現(xiàn)用于償付短期債務(wù)；反之當(dāng)其小于資產(chǎn)在短期內(nèi)可以變現(xiàn)用于償付短期債務(wù)；反之當(dāng)其小于1 1時(shí)，企業(yè)可能會(huì)面臨財(cái)務(wù)上的麻煩。流動(dòng)比率越高，說時(shí)，企業(yè)可能會(huì)面臨財(cái)務(wù)上的麻煩。流動(dòng)比率越高，說明企業(yè)償還負(fù)債的能力越強(qiáng)，但這個(gè)比率也不能太高，若明企業(yè)償還負(fù)債的能力越強(qiáng)，但這個(gè)比率也不能太高，若流動(dòng)比率過高，可能會(huì)表明企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上占用了過多流動(dòng)比率過高，可能會(huì)表明企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上占用了過多資金，會(huì)影響到企業(yè)的獲利能力。資金，會(huì)影響到企業(yè)的獲利能力。（二）速動(dòng)比率

7、速動(dòng)比率也稱為酸性測試比率，變現(xiàn)速度的要求上比流動(dòng)比率更高。速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)流動(dòng)負(fù)債 如果流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨以及其它流動(dòng)資產(chǎn)不能迅速變?yōu)閮攤默F(xiàn)金的話，就會(huì)存在有些企業(yè)雖然有大量的流動(dòng)資產(chǎn)但仍可能存在現(xiàn)金支付能力很差，甚至無力償債而陷入破產(chǎn)困境的情況，因?yàn)檎嬲糜趦斶€債務(wù)的是現(xiàn)金，所以為更嚴(yán)格地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力也可以拿現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行比率計(jì)算。二、資產(chǎn)管理比率（經(jīng)營能力）資產(chǎn)管理比率是用來衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率。資產(chǎn)管理比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。（一）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率表示一年當(dāng)中企業(yè)進(jìn)出存貨的平均存貨周轉(zhuǎn)率表示一年當(dāng)中企業(yè)

8、進(jìn)出存貨的平均次數(shù)，等于銷售成本除以平均存貨。次數(shù)，等于銷售成本除以平均存貨。存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本銷售成本 平均存貨平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360=360存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 銷售成本來自利潤表，存貨來自資產(chǎn)負(fù)債表。銷售成本來自利潤表，存貨來自資產(chǎn)負(fù)債表。分子銷貨成本是流量，而分母存貨是存量，兩者分子銷貨成本是流量，而分母存貨是存量，兩者不一致。用平均數(shù)方式將存貨轉(zhuǎn)化為流量能增加不一致。用平均數(shù)方式將存貨轉(zhuǎn)化為流量能增加計(jì)算結(jié)果的解釋能力，尤其是當(dāng)存貨季節(jié)性波動(dòng)計(jì)算結(jié)果的解釋能力，尤其是當(dāng)存貨季節(jié)性波動(dòng)較明顯時(shí)，使用平均值效果更好。較明顯時(shí)，使用平均值效果更好。（二）應(yīng)收

9、賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明應(yīng)收賬款的回收越快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明應(yīng)收賬款的回收越快壞賬可能越小，管理效率越高；但是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)壞賬可能越小，管理效率越高；但是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高也可能表示企業(yè)使用了比較嚴(yán)格的信用政策率過高也可能表示企業(yè)使用了比較嚴(yán)格的信用政策來限制顧客的付款條件，因此可能會(huì)影響銷售額的來限制顧客的付款條件，因此可能會(huì)影響銷售額的增長。增長。（三）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來說明企業(yè)固定資產(chǎn)的使用情況，它等于銷售額除以平均凈固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均凈固定資產(chǎn) 凈固定資產(chǎn)

10、等于固定資產(chǎn)減去累計(jì)折舊。固定資產(chǎn)凈固定資產(chǎn)等于固定資產(chǎn)減去累計(jì)折舊。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率說明的是固定資產(chǎn)在生產(chǎn)能力上發(fā)揮的程度周轉(zhuǎn)率說明的是固定資產(chǎn)在生產(chǎn)能力上發(fā)揮的程度與效率，其數(shù)值越大，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)利用率與效率，其數(shù)值越大，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)利用率越高，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)、結(jié)構(gòu)分布合理。當(dāng)它處越高，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)、結(jié)構(gòu)分布合理。當(dāng)它處于較低水平時(shí)，說明固定資產(chǎn)利用度不夠，這時(shí)需于較低水平時(shí)，說明固定資產(chǎn)利用度不夠，這時(shí)需要分析具體原因。要分析具體原因。（四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用情況 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)全部資產(chǎn)的利用率就越

11、高，公司的盈利能力可能就越強(qiáng)。在分析時(shí)，一般與其它周轉(zhuǎn)率配合使用。三、負(fù)債管理比率 負(fù)債管理比率反映企業(yè)償付長期債務(wù)的能力，是債權(quán)人十分關(guān)心的問題。（一）資產(chǎn)負(fù)債率（一）資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=（總負(fù)債（總負(fù)債 總資產(chǎn)）總資產(chǎn)）（二）產(chǎn)權(quán)比率（二）產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額（負(fù)債總額 股東權(quán)益總額）股東權(quán)益總額）（三）權(quán)益乘數(shù)（三）權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 平均股東權(quán)益總額平均股東權(quán)益總額 （四）利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)反映企業(yè)支付債務(wù)利息的能力，它利息保障倍數(shù)反映企業(yè)支付債務(wù)利息的能力，它等于企業(yè)息稅前利潤與利息費(fèi)用之比。等于企業(yè)息稅前利潤

12、與利息費(fèi)用之比。利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤息稅前利潤 利息利息 息稅前利潤息稅前利潤=營業(yè)利潤營業(yè)利潤+利息利息 由于利息保障倍數(shù)是由會(huì)計(jì)利潤計(jì)算而得，因由于利息保障倍數(shù)是由會(huì)計(jì)利潤計(jì)算而得，因此所求得的利息保障倍數(shù)雖然很高，其付息能力未此所求得的利息保障倍數(shù)雖然很高，其付息能力未必像數(shù)字顯示的那樣高，因?yàn)榭赡芎芏嗍杖氩⑽崔D(zhuǎn)必像數(shù)字顯示的那樣高，因?yàn)榭赡芎芏嗍杖氩⑽崔D(zhuǎn)化成現(xiàn)金?；涩F(xiàn)金。四、盈利能力比率 盈利能力比率是衡量企業(yè)獲利能力的指針，通常使用的有銷售凈利潤率、總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率等。（一）銷售凈利潤率一）銷售凈利潤率 銷售凈利潤率銷售凈利潤率=(=(凈利潤凈利潤 銷售收

13、入銷售收入)100%)100%（二）總資產(chǎn)收益率（二）總資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率計(jì)算公式為：總資產(chǎn)收益率計(jì)算公式為：總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率=(=(凈利潤凈利潤 平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額)100%)100%（三）凈資產(chǎn)收益率（三）凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率用來說明企業(yè)給股東投資回報(bào)的凈資產(chǎn)收益率用來說明企業(yè)給股東投資回報(bào)的能力，它是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比能力，它是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤（凈利潤 平均凈資產(chǎn)）平均凈資產(chǎn)）100%100%（四）基本獲利率基本獲利率也稱資產(chǎn)息稅前利潤率?；精@利率=（息稅前利潤率平均總資產(chǎn)）100%基本獲利率如果大于利息率

14、，則企業(yè)負(fù)債越多，企業(yè)股東獲益越多。反之相反。五、市場價(jià)值比率 上市公司公開披露的財(cái)務(wù)信息很多，投資人通常最關(guān)心的是以下幾個(gè)指標(biāo)：每股收益、市盈率、每股股息、每股凈資產(chǎn)、市凈率。（一）每股收益每股收益每股收益=(=(凈利潤凈利潤-優(yōu)先股股息優(yōu)先股股息)普通股股數(shù)普通股股數(shù) 每股收益是綜合反映上市公司盈利能力的重要每股收益是綜合反映上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，它反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通指標(biāo)，它反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評(píng)價(jià)普通股持有者獲得報(bào)酬股獲得的收益，用于評(píng)價(jià)普通股持有者獲得報(bào)酬的程度，而且它還是確定企業(yè)股票價(jià)格的重要參的程度，而且它還是確定企業(yè)股票價(jià)格的

15、重要參考指標(biāo)?？贾笜?biāo)。但是要注意的問題是：每股收益只反映收益情但是要注意的問題是：每股收益只反映收益情況并不能反映出股票所含風(fēng)險(xiǎn)。況并不能反映出股票所含風(fēng)險(xiǎn)。（二）市盈率（二）市盈率 市盈率市盈率=普通股每股市價(jià)普通股每股市價(jià) 普通股每股收益普通股每股收益 不同行業(yè)的市盈率水平是不一樣的，一般講，不同行業(yè)的市盈率水平是不一樣的，一般講，市場前景較好的行業(yè)，其市盈率水平較高。市盈市場前景較好的行業(yè)，其市盈率水平較高。市盈率也常被投資者用來估計(jì)股票投資的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)。率也常被投資者用來估計(jì)股票投資的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)。由于凈利潤受會(huì)計(jì)政策的影響，市價(jià)也會(huì)受很多由于凈利潤受會(huì)計(jì)政策的影響，市價(jià)也會(huì)受很多因素的

16、影響，所以，僅憑市盈率單一指標(biāo)來判斷因素的影響，所以，僅憑市盈率單一指標(biāo)來判斷股票的價(jià)值顯得有些不足，投資者還需要結(jié)合其股票的價(jià)值顯得有些不足，投資者還需要結(jié)合其它的指標(biāo)。它的指標(biāo)。（三）每股股息 每股股息=股息總額年末普通股股份總數(shù) 企業(yè)的盈利狀況是影響股息高低的重要因素，此外，還有很多因素影響股息的發(fā)放，包括企業(yè)的股息政策、市場環(huán)境等。企業(yè)如果考慮今后擴(kuò)大再生產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展的后勁，就會(huì)減少股息的發(fā)放。（四）每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)是期末凈資產(chǎn)（股東權(quán)益）與年末每股凈資產(chǎn)是期末凈資產(chǎn)（股東權(quán)益）與年末普通股份總數(shù)的比值，又稱為每股賬面價(jià)值普通股份總數(shù)的比值，又稱為每股賬面價(jià)值 每股凈資產(chǎn)每股

17、凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益年度末股東權(quán)益 年度末普通股股數(shù)年度末普通股股數(shù) 該比率越大，說明企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力越強(qiáng)。每股凈資該比率越大，說明企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力越強(qiáng)。每股凈資產(chǎn)在理論上提供了股票的最低價(jià)值，但實(shí)際上股產(chǎn)在理論上提供了股票的最低價(jià)值，但實(shí)際上股價(jià)還是有可能跌破每股凈資產(chǎn)。價(jià)還是有可能跌破每股凈資產(chǎn)。第三節(jié)第三節(jié) 趨勢分析趨勢分析 趨勢分析是通過比較企業(yè)連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)比率，來了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化的規(guī)律，以預(yù)測企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景。一、時(shí)間序列分析 單期的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)只能表明1期的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)業(yè)績，很難判斷表中每一項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的適應(yīng)性及發(fā)展變化的方向，如果將相同報(bào)表中連續(xù)數(shù)期

18、的數(shù)據(jù)并列起來，就可以比較其中相同項(xiàng)目增減變動(dòng)的余額及幅度，從而把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果的變動(dòng)趨勢。第四節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)分析綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)分析綜合運(yùn)用 前述財(cái)務(wù)指標(biāo)都是從某一特定的角度對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，那么這些比率之間是否存在內(nèi)在聯(lián)系，以及如何對(duì)企業(yè)狀況進(jìn)行一個(gè)綜合判斷。常用的兩種方法：杜邦財(cái)務(wù)分析和沃爾評(píng)分法。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) =銷售凈利率銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 凈資產(chǎn)收益率是銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個(gè)指標(biāo)的乘數(shù)，它們分別反映了企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)管理效率和負(fù)債情況。二、沃爾評(píng)分法二、沃爾評(píng)分法

19、 沃爾評(píng)分法是亞歷山大沃爾20世紀(jì)提出的，他提出了信用能力信用能力指數(shù)的概念，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。他選擇了7種財(cái)務(wù)比率，分別給定了其在總評(píng)價(jià)中的比重，總和為100分。然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率，并與實(shí)際比率相比較，評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分，最后求出總評(píng)分。沃爾評(píng)分法理論上有一些缺陷：沃爾評(píng)分法理論上有一些缺陷：（1 1）為什么要選擇這）為什么要選擇這7 7個(gè)指標(biāo)，而不是其它的財(cái)務(wù)比個(gè)指標(biāo)，而不是其它的財(cái)務(wù)比率，以及對(duì)每個(gè)指標(biāo)所占比重的合理性也未加證明。率，以及對(duì)每個(gè)指標(biāo)所占比重的合理性也未加證明。（2 2）當(dāng)每個(gè)指標(biāo)出現(xiàn)嚴(yán)重的異常時(shí)，會(huì)對(duì)總體評(píng)分）當(dāng)每個(gè)指標(biāo)出現(xiàn)嚴(yán)重的異常

20、時(shí)，會(huì)對(duì)總體評(píng)分產(chǎn)生不合理的重大影響。產(chǎn)生不合理的重大影響。第五節(jié)第五節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限 1 1財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字是對(duì)過去情況的反映。財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字是對(duì)過去情況的反映。2 2以歷史成本計(jì)量資產(chǎn)，不能反映資產(chǎn)的現(xiàn)行成以歷史成本計(jì)量資產(chǎn)，不能反映資產(chǎn)的現(xiàn)行成本變現(xiàn)價(jià)值。本變現(xiàn)價(jià)值。3 3假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹率或物價(jià)水平調(diào)假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹率或物價(jià)水平調(diào)整。整。4 4企業(yè)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性。企業(yè)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性。5 5會(huì)計(jì)報(bào)表僅反映以貨幣計(jì)量的數(shù)據(jù)。會(huì)計(jì)報(bào)表僅反映以貨幣計(jì)量的數(shù)據(jù)。6 6財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性不能讓分析者滿意。財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性不能讓分析者滿意。7 7比較對(duì)象的選擇問題。比較對(duì)象的選擇問題。