《財(cái)務(wù)管理-第三章 會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)報(bào)表分析.pptx》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財(cái)務(wù)管理-第三章 會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)報(bào)表分析.pptx（69頁珍藏版）》請?jiān)趨R文網(wǎng)上搜索。

1、,第三章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第1節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表分析第2節(jié) 利潤表分析第3節(jié) 現(xiàn)金流量表分析第4節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)綜合分析,第1節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表分析,一. 資產(chǎn)負(fù)債表的初步分析,1資產(chǎn)增加，負(fù)債增加，所有者權(quán)益不變或減少。 2資產(chǎn)增加，負(fù)債不變或減少，投入資本增加，留存收益不變。 3資產(chǎn)增加，負(fù)債不變，投入資本不變，留存收益增加。 4資產(chǎn)減少，負(fù)債減少，所有者權(quán)益不變。,5資產(chǎn)減少，負(fù)債不變或增加，投入資本減少，留存收益不變。 6資產(chǎn)減少，負(fù)債不變或增加，投入資本不變或增加，留存收益減少。 7資產(chǎn)不變，負(fù)債減少，投入資本減少；留存收益增加。,二.資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析,1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析,反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)是流動(dòng)

2、資產(chǎn)率，其計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)額/資產(chǎn)總額,當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，說明企業(yè)的資金流動(dòng)性、可變現(xiàn)能力越強(qiáng)。利用該指標(biāo)分析時(shí)必需考慮不同行業(yè)間的差異。,2.負(fù)債結(jié)構(gòu)分析,負(fù)債結(jié)構(gòu)，主要是反映負(fù)債總額與所有者權(quán)益、長期負(fù)債與短期負(fù)債之間的比例關(guān)系。,自有資金負(fù)債率： 自有資金負(fù)債率=負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債+長期負(fù)債）/資本總額（所有者權(quán)益）,短期負(fù)債率： 短期負(fù)債率=短期負(fù)債/總負(fù)債（長期負(fù)債+短期負(fù)債）,3.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性分析,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性=金融資產(chǎn)（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)）/總資產(chǎn),資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性反映了企業(yè)的付現(xiàn)能力。,三.償債能力分析,1.短期償債能力分析,短期償債能力

3、是反映企業(yè)在不用變賣或處置固定資產(chǎn)的情況下能夠償還短期債務(wù)的能力。,評估企業(yè)的短期償債能力可通過分析營運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率來進(jìn)行。,(1)營運(yùn)資本,營運(yùn)資本是衡量一個(gè)企業(yè)償還短期債務(wù)能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)負(fù)債的那部分資金，也稱營運(yùn)資金。其計(jì)算公式為： 營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債,(2)流動(dòng)比率,流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)進(jìn)行比較的結(jié)果，它是分析短期償債能力的指標(biāo)。其計(jì)算公式為： 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債,(3)速動(dòng)比率,速動(dòng)比率與流動(dòng)比率的差異，就是在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比較時(shí)，將流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨（庫存材料、庫存商品）進(jìn)行扣除。,速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)存

4、貨）/流動(dòng)負(fù)債,(4)現(xiàn)金比率,現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動(dòng)負(fù)債的比率,它可以從現(xiàn)金流角度來反映當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力.,現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)流/流動(dòng)負(fù)債,2.長期償債能力分析,長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。企業(yè)的長期負(fù)債主要包括長期借款、應(yīng)付長期債券、長期應(yīng)付款等償還期在一年以上的債務(wù)。,分析和評價(jià)企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）。,(1)資產(chǎn)負(fù)債率,資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱負(fù)債率。它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債獲得的資產(chǎn)。其計(jì)算公式為：,資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額,(

5、2)股東權(quán)益比率,股東權(quán)益比率是股東權(quán)益占企業(yè)資產(chǎn)總額的比例，該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多少是所有者投入的資金。其計(jì)算公式為： 股東權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額,(3)產(chǎn)權(quán)比率,負(fù)債股權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，也稱產(chǎn)權(quán)比率。其計(jì)算公式為： 負(fù)債股權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額,(4)利息保障倍數(shù),利息保障倍數(shù)也稱獲利倍數(shù)，是息稅前利潤（所得稅前利潤+利息費(fèi)用）與利息費(fèi)用的比率。其計(jì)算公式為：,利息保障倍數(shù)= （稅前利潤+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用,例:某公司適用的所得稅稅率為33%，2007年度應(yīng)交所得稅為33萬元。2007年度計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)的調(diào)整項(xiàng)包括超過計(jì)稅工資標(biāo)準(zhǔn)的工資費(fèi)用

6、15萬元和取得國庫券利息收入10萬元兩項(xiàng)；2007年度支付給債權(quán)人的利息為20萬元（假設(shè)全部在稅前列支）。假定不考慮其他因素，計(jì)算2007年該公司已獲利息倍數(shù)?,第2節(jié) 利潤表分析,一、利潤的質(zhì)量分析,(一）利潤實(shí)現(xiàn)過程的質(zhì)量,1.收入的質(zhì)量收入的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成收入的地區(qū)構(gòu)成實(shí)現(xiàn)收入的方式產(chǎn)品的抗變能力,2、費(fèi)用的質(zhì)量基本不能降低的固定部分；與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費(fèi)用；與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動(dòng)費(fèi)用；與人氣有關(guān)的費(fèi)用。,（二）利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量,1.注意年度間營業(yè)利潤與投資收益的變化2.注意營業(yè)利潤與投資收益所帶來的現(xiàn)金流量的對比。3.注意利潤的結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系。,（三）利潤結(jié)果的質(zhì)量,貨幣

7、資金質(zhì)量商業(yè)債權(quán)質(zhì)量存貨質(zhì)量投資質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量,二.企業(yè)獲利能力分析,1.銷售毛利分析,當(dāng)一個(gè)商品有銷售時(shí)，銷售毛利就是移動(dòng)平均成本和售價(jià)之間的差異:銷售毛利=銷售收入-銷售成本,2. 營業(yè)利潤率分析,影響營業(yè)利潤率的因素:主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用其他因素,是指企業(yè)經(jīng)營利潤與銷售收入的對比關(guān)系.,3.總資產(chǎn)報(bào)酬率分析,4.凈資產(chǎn)收益率的分析,凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權(quán)益報(bào)酬率;是企業(yè)利潤凈額與平均所有者權(quán)益之比;是表明企業(yè)所有者權(quán)益所獲得收益的指標(biāo).,利潤凈額應(yīng)為稅后凈利；平均所有者權(quán)益(期初所有者權(quán)益期末所有者權(quán)益)2,例:某企業(yè)2007年平均資產(chǎn)總額為40

8、00萬元，實(shí)現(xiàn)銷售收入凈額1400萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤224萬元，平均資產(chǎn)負(fù)債率為60%，則該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率是多少?,5. 每股收益的計(jì)算分析,每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率。,它反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評價(jià)普通股持有者獲得報(bào)酬的程度。,例:甲公司2006年初發(fā)行在外普通股股數(shù)10000萬股，2006年3月1日新發(fā)行4500萬股，12月1日回購1500萬股，2006年實(shí)現(xiàn)凈利潤5000萬元，要求確定基本每股收益。,6.市盈率分析,是指普通股每股市價(jià)與普通股每股收益的比率。市盈率是投資者衡量股票潛力、藉以投資入市的重要指標(biāo)。,7. 市凈率分析,市凈率是普

9、通股每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比例關(guān)系（每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余額）。,市凈率小于1，表明投資者對股票的前景感到樂觀,投資價(jià)值越高。反之，市凈率大于1，表明這個(gè)企業(yè)沒有發(fā)展前景,投資價(jià)值較低.,三.資產(chǎn)運(yùn)用效率分析(營運(yùn)能力),資產(chǎn)運(yùn)用效率的衡量指標(biāo):,分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率,1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)總額的比率，它說明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示。,(一)分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,2.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營業(yè)

10、務(wù)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，即企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)。,3.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，衡量固定資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營業(yè)務(wù)收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。,1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,(二)單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的應(yīng)收賬款運(yùn)用效率的指標(biāo)。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。,例:某公司2008年銷售收入為500萬元。未發(fā)生銷售退回和折讓，年初應(yīng)收賬款為120萬元。年末應(yīng)收賬款

11、為240萬元。則該公司2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。A.86B.129.6C.146D.173,2.存貨周轉(zhuǎn)率,存貨周轉(zhuǎn)率有兩種計(jì)算方式。一是以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，主要用于流動(dòng)性分析。二是以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，主要用于盈利性分析。,四.發(fā)展能力分析,1.營業(yè)收入增長率,反映企業(yè)營業(yè)收入增減變化.=本年?duì)I業(yè)收入增長額/上年?duì)I業(yè)收入總額*100%,2.資本保值增值率,年末所得者權(quán)益與年初所有者權(quán)益比.反映企業(yè)經(jīng)過一年的經(jīng)營給股東新創(chuàng)造的資產(chǎn).=年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%,3.資本保值增值率,年末所得者權(quán)益與年初所有者權(quán)益比.反映企業(yè)經(jīng)過一年的經(jīng)營給股東新創(chuàng)造的資產(chǎn).=年

12、末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%,4.總資產(chǎn)率,反映企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模變化=本年資產(chǎn)變動(dòng)/年初總資產(chǎn)*100%,5.技術(shù)投入比,反映企業(yè)科研投入.=本年科研投入/本年?duì)I業(yè)收入*100%,某股份公司2006年有關(guān)資料如下：,計(jì)算：（1）流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額為（）。（2）流動(dòng)資產(chǎn)的年末余額為（）。（3）流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額為（）。（假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成）（4）本年產(chǎn)品銷售收入凈額為（）。（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）。（6）銷售凈利率為（）。（7）凈資產(chǎn)收益率為（）。,第3節(jié) 現(xiàn)金流量分析,一.現(xiàn)金流量表的項(xiàng)目,（一）經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量,（一）經(jīng)營活動(dòng)

13、現(xiàn)金流量,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入（1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（2）收到的稅費(fèi)返還（3）收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出（1）購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金（3）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)（4）支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,（二）投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量,投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入(1)收回投資所收到的現(xiàn)金(2)取得投資收益所收到的現(xiàn)金(3)處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金(4)收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出項(xiàng)目有：(1)購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金(2)投資所支付的現(xiàn)金(3)支付的其他與投資收到的現(xiàn)金,（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金

14、流量,籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入項(xiàng)目包括：(1)吸收投資所收到的現(xiàn)金(2)借款收到的現(xiàn)金(3)收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出項(xiàng)目包括：(1)償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金(2)分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金(3)支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,二.現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析,(一)現(xiàn)金流動(dòng)性比率分析,1.現(xiàn)金負(fù)債比 =經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)流/短期負(fù)債 這項(xiàng)比率與反映企業(yè)短期償債能力的流動(dòng)比率有關(guān)。該指標(biāo)數(shù)值越高，現(xiàn)金流入對當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ显綇?qiáng)，表明企業(yè)的流動(dòng)性越好；反之，則表明企業(yè)的流動(dòng)性較差。,2.債務(wù)保障率,=經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)流/全部債務(wù)總額,表明企業(yè)現(xiàn)金流量對其全部債務(wù)償還的滿足程度。,(二)獲取

15、現(xiàn)金能力分析,1.每元銷售現(xiàn)金凈流入,=凈現(xiàn)金流入/主營業(yè)務(wù)銷售收入,它反映企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力。,2.每股經(jīng)營現(xiàn)金流量,=經(jīng)營現(xiàn)金流量/普通股股數(shù),該指標(biāo)實(shí)質(zhì)上是作為每股盈利的支付保障的現(xiàn)金流量，每股經(jīng)營現(xiàn)金流量指標(biāo)越高越為股東們所樂意接受。,3.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率,=營業(yè)凈現(xiàn)流全部資產(chǎn),反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。,(三)財(cái)務(wù)彈性分析,1現(xiàn)金流量適合比率,=經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)流(資本支出+存貨購置+發(fā)放現(xiàn)金股利),它反映經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金滿足主要現(xiàn)金需求的程度。,2.現(xiàn)金再投資比率,=(經(jīng)營凈現(xiàn)流股利支出利息支出) 企業(yè)總投資,這個(gè)比率反映有多少現(xiàn)金留下來，并投入公司用于資產(chǎn)更新和企業(yè)發(fā)

16、展。,3.現(xiàn)金股利保障倍數(shù),=經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)流現(xiàn)金股利支付額,4.收益質(zhì)量分析,營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入經(jīng)營所得現(xiàn)金,經(jīng)營所得現(xiàn)金是指經(jīng)營活動(dòng)凈收益與非付現(xiàn)費(fèi)用之和。,意義:營運(yùn)指數(shù)反映企業(yè)營運(yùn)管理的水平和收益的質(zhì)量;營運(yùn)指數(shù)等于1，說明經(jīng)營所得現(xiàn)金全部實(shí)現(xiàn)；營運(yùn)指數(shù)小于1，說明經(jīng)營所得現(xiàn)金被營運(yùn)資金占用；營運(yùn)指數(shù)大于1，說明一部分營運(yùn)資金被收回。,三.現(xiàn)金流量的趨勢分析和結(jié)構(gòu)分析,(一)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析,1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析內(nèi)容,經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入等在全部現(xiàn)金流入中的比重各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入中具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況分析,企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百分比，它具體地反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。,2.現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析內(nèi)容,(二)現(xiàn)金流量趨勢分析,通常是采用編制歷年財(cái)務(wù)報(bào)表的方法將連續(xù)多年的報(bào)表，至少是最近二三年，甚至五年、十年的財(cái)務(wù)報(bào)表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢。,(二)杜邦分析法,杜邦財(cái)務(wù)分析體系的基礎(chǔ)與本質(zhì) 杜邦財(cái)務(wù)分析體系的基礎(chǔ)和本質(zhì)是企業(yè)股東權(quán)益最大化。凈資產(chǎn)收益率作為最核心的指標(biāo)反映了企業(yè)將資本所有者權(quán)益最大化作為企業(yè)的首要