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1、Excel在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用,主講人：傅佳琳經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算,1 終值的計(jì)算2 現(xiàn)值的計(jì)算3 年金的終值和現(xiàn)值4 計(jì)息周期與終值和現(xiàn)值5 常用投資決策函數(shù),1 終值的計(jì)算,1.1 一筆現(xiàn)金流的單利終值計(jì)算與分析模型1.2 一筆現(xiàn)金流的復(fù)利終值計(jì)算與分析模型1.3 單利與復(fù)利終值選擇計(jì)算與比較分析模型1.4 復(fù)利終值系數(shù)計(jì)算模型,1.1 一筆現(xiàn)金流的單利終值計(jì)算與分析模型,單利終值的計(jì)算式中：FS 為單利終值；P 為現(xiàn)在的一筆資金；iS為單利年利率；n 為計(jì)息期限。,1.1 一筆現(xiàn)金流的單利終值計(jì)算與分析模型,【例1-1】 模型的功能：計(jì)算單利終值分析本金、利息和單利終值對(duì)計(jì)息

2、期限的敏感性繪制本金、利息和單利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖,1.1 一筆現(xiàn)金流的單利終值計(jì)算與分析模型,通過(guò)【例1-1】學(xué)習(xí)：輸入公式絕對(duì)引用與相對(duì)引用創(chuàng)建圖表,1.2 一筆現(xiàn)金流的復(fù)利終值計(jì)算與分析模型,復(fù)利終值的計(jì)算公式 或 式中：P 為現(xiàn)在的一筆收款或付款；i 為復(fù)利年利率；n 為年限；F為復(fù)利終值；FVIFi,n=(1+i)n稱(chēng)為復(fù)利終值系數(shù)，它表示現(xiàn)在的1元錢(qián)在n年后的價(jià)值。,1.2 一筆現(xiàn)金流的復(fù)利終值計(jì)算與分析模型,【例1-2】模型的功能：計(jì)算復(fù)利終值分析本金、利息和復(fù)利終值對(duì)計(jì)息期限的敏感性繪制本金、利息和復(fù)利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖分析復(fù)利終值對(duì)利率變化的敏感性分析復(fù)利終值

3、對(duì)利率和計(jì)息期限變化的敏感性繪制不同利率水平下復(fù)利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖。,1.2 一筆現(xiàn)金流的復(fù)利終值計(jì)算與分析模型,通過(guò)【例1-2】學(xué)習(xí)：FV函數(shù)的功能調(diào)用函數(shù)的方法單變量模擬運(yùn)算表雙變量模擬運(yùn)算表編輯圖表,FV函數(shù)的功能,FV函數(shù)的功能是基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項(xiàng)投資的未來(lái)值。公式為： = FV(rate,nper,pmt,pv,type)式中：rate 各期利率，是一固定值。nper 總投資（或貸款）期，即該項(xiàng)投資（或貸款）的付款期總數(shù)。pmt 各期所應(yīng)付給（或得到）的金額，其數(shù)值在整個(gè)年金期間（或投資期內(nèi)）保持不變。如果忽略 pmt，則必須包括 pv 參數(shù)。pv 現(xiàn)

4、值，即從該項(xiàng)投資（或貸款）開(kāi)始計(jì)算時(shí)已經(jīng)入賬的款項(xiàng)或一系列未來(lái)付款當(dāng)前值的累積和，也稱(chēng)為本金。如果省略 pv，則假設(shè)其值為零，并且必須包括 pmt 參數(shù)。type 數(shù)字0或1，用以指定各期的付款時(shí)間是在期初還是期末，type為0表示期末，type為1表示期初。如果省略 type，則默認(rèn)其值為零。,1.3 單利與復(fù)利終值選擇計(jì)算與比較分析模型,【例1-3】 模型的功能選擇按單利方法或復(fù)利方法計(jì)算終值對(duì)比分析未來(lái)30年的單利終值和復(fù)利終值繪制單利終值與復(fù)利終值的對(duì)比分析圖,1.3 單利與復(fù)利終值選擇計(jì)算與比較分析模型,通過(guò)【例1-3】學(xué)習(xí)：IF函數(shù)的功能IF函數(shù)是一個(gè)條件函數(shù)，它的功能是根據(jù)參數(shù)條

5、件的真假，返回不同的結(jié)果。其語(yǔ)法格式為： = IF(logical_test,value_if_true,value_if_false)組合框控件的設(shè)置與使用方法【視圖】【工具欄】【窗體】,1.4 復(fù)利終值系數(shù)計(jì)算模型,【例1-4】模型的功能計(jì)算復(fù)利終值系數(shù)計(jì)算方法直接輸入公式或運(yùn)用FV函數(shù)數(shù)組公式輸入或雙變量模擬運(yùn)算表,2 現(xiàn)值的計(jì)算,2.1 一筆款項(xiàng)的單利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型2.2 一筆款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型2.3 單利與復(fù)利現(xiàn)值選擇計(jì)算和比較分析模型2.4 復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)選擇計(jì)算模型,2.1 一筆款項(xiàng)的單利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型,單利現(xiàn)值的計(jì)算公式：式中：P為現(xiàn)值，F(xiàn)為未來(lái)值，i

6、為單利年利率，n為期限。復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式： 或：式中：PVIFi,n= 稱(chēng)為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),2.2 一筆款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型,【例2-1】 【例2-2】 PV函數(shù)的語(yǔ)法格式 = PV(rate,nper,pmt,fv,type),2.3 一筆款項(xiàng)的單利現(xiàn)值與復(fù)利現(xiàn)值的選擇計(jì)算和比較分析模型,【例2-3】模型的功能選擇按單利方法或復(fù)利方法計(jì)算這筆款項(xiàng)現(xiàn)值 對(duì)比分析未來(lái)10年的單利現(xiàn)值和復(fù)利現(xiàn)值繪制單利現(xiàn)值與復(fù)利現(xiàn)值的比較分析圖,【例2-4】復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)選擇計(jì)算模型使用if函數(shù)、數(shù)組公式進(jìn)行系數(shù)表數(shù)據(jù)區(qū)的計(jì)算,3 年金的終值和現(xiàn)值,3.1 年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式3.2 幾種

7、不同年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算模型3.3 年金終值和現(xiàn)值選擇計(jì)算模型3.4 年金終值和年金現(xiàn)值系數(shù)表選擇計(jì)算模型,3.1 年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式,年金的種類(lèi)普通年金先付年金延期年金永續(xù)年金,普通年金的終值和現(xiàn)值,普通年金終值的計(jì)算公式為： 普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：式中：A為年金；F為年金終值；P為普通年金的現(xiàn)值 ；i為年利率；n為期限；FVIFAi,n稱(chēng)為年金終值系數(shù)；PVIFAi,n稱(chēng)為年金現(xiàn)值系數(shù) 。,先付年金的終值和現(xiàn)值,先付年金的終值Vn的計(jì)算公式為：或者：先付年金的現(xiàn)值V0的計(jì)算公式為：或者：,延期年金和永續(xù)年金的現(xiàn)值,延期年金的現(xiàn)值V0的計(jì)算公式為：或者：永續(xù)年金的現(xiàn)值計(jì)算公式為：幾

8、種不同年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算模型,【例3-1】根據(jù)已知條件，設(shè)計(jì)一個(gè)可以用來(lái)計(jì)算普通年金、先付年金、延期年金的終值和現(xiàn)值及永續(xù)年金的現(xiàn)值的模型。,【例3-2】設(shè)計(jì)一個(gè)可以選擇計(jì)算普通年金或先付年金的終值或現(xiàn)值的模型。組合框的設(shè)置if函數(shù)的嵌套,【例3-3】設(shè)計(jì)一個(gè)可以選擇計(jì)算普通年金或先付年金的終值系數(shù)或現(xiàn)值系數(shù)，并可以選擇編制普通年金或先付年金的終值系數(shù)表或現(xiàn)值系數(shù)表的模型。多個(gè)組合框的應(yīng)用在數(shù)組公式中使用if函數(shù),4 計(jì)息周期與終值和現(xiàn)值,4.1 每年多次計(jì)息情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型4.2 名義年利率與有效年利率的計(jì)算與分析模型4.3 每年多次計(jì)息情況下按不同方法選擇計(jì)算終值或現(xiàn)值比

9、較分析模型4.4 連續(xù)復(fù)利情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型,4.1 每年多次計(jì)息情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型,如果給定的年利率為i，每年計(jì)息m次，那么現(xiàn)在的一筆資金P在n年末的終值的計(jì)算公式為： 如果給定的年利率為i，每年計(jì)息m次，那么n年末的一筆資金F的現(xiàn)值的計(jì)算公式為：【例4-1】,4.2 名義年利率與有效年利率的計(jì)算與分析模型,有效年利率r與名義年利率i之間的關(guān)系為：式中： m為每年計(jì)息次數(shù),相關(guān)的函數(shù),EFFECT函數(shù)用于計(jì)算有效年利率。公式為： = EFFECT(nominal_rate,npery)NOMINAL函數(shù)用于計(jì)算名義年利率。公式為： = NOMINAL(effect

10、_rate,npery)式中：nominal_rate為名義年利率；effect_rate為有效年利率；npery為每年的復(fù)利計(jì)息期數(shù)。為了使用以上兩個(gè)函數(shù)需要首先加載分析工具庫(kù)【例4-2】,5常用投資決策函數(shù),5.1 投資回收期計(jì)算模型靜態(tài)投資回收期在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，用投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期的凈現(xiàn)金流量回收初始投資所用的時(shí)間。在初始投資以后未來(lái)各期凈現(xiàn)金流量相等的情況下，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式為：在初始投資以后未來(lái)各期凈現(xiàn)金流量不相等的情況下，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式為：式中：n為累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正值的年份,5.1 投資回收期計(jì)算模型,動(dòng)態(tài)投資回收期在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，

11、用投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值回收初始投資所用的時(shí)間。計(jì)算公式為：,式中：n為累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值第一次出現(xiàn)正值的年份,5.1投資回收期計(jì)算模型,相關(guān)函數(shù)NPER函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項(xiàng)投資（或貸款）的總期數(shù)。公式為= NPER（rate，pmt，pv，fv，type）COUNTIF函數(shù)計(jì)算給定區(qū)域內(nèi)滿足特定條件的單元格的數(shù)目。公式為：= COUNTIF(range,criteria)【例5-1】,5.2 凈現(xiàn)值計(jì)算與評(píng)價(jià)模型,凈現(xiàn)值的計(jì)算公式為：式中：CIt為投資項(xiàng)目第t年的現(xiàn)金流入量，COt為投資項(xiàng)目第t年的現(xiàn)金流出量，NCFt為投資項(xiàng)目第t年的凈現(xiàn)金流量，i為貼現(xiàn)率

12、，n為投資項(xiàng)目的壽命期。,5.2 凈現(xiàn)值計(jì)算與評(píng)價(jià)模型,相關(guān)函數(shù)NPV函數(shù)基于一系列現(xiàn)金流和固定的各期貼現(xiàn)率，返回一項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值。這里的投資凈現(xiàn)值是指未來(lái)各期現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和。公式為：= NPV(rate,value1,value2,.)XNPV函數(shù)返回一組現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值，這些現(xiàn)金流不一定定期發(fā)生。該函數(shù)的公式為：=XNPV(rate,values,dates)【例5-2】,5.3 內(nèi)部收益率計(jì)算模型,內(nèi)部收益率（ IRR ）使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率，計(jì)算公式為：修正內(nèi)部收益率（ MIRR ）的計(jì)算公式為： 式中：CPt為第t年正的凈現(xiàn)金流量；CNt為第t年負(fù)的凈現(xiàn)金流量；n為項(xiàng)目的

13、壽命期；r為對(duì)正的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行再投資的年收益率；k為對(duì)負(fù)的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)的資金成本率；MIRR為項(xiàng)目的修正內(nèi)部收益率。,5.3 內(nèi)部收益率計(jì)算模型,相關(guān)的函數(shù)RATE函數(shù)返回未來(lái)款項(xiàng)的各期利率。公式為= RATE（nper，pmt，pv，fv，type，guess）IRR函數(shù)返回由數(shù)值代表的一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率。公式為：=IRR(values,guess)MIRR函數(shù)返回某一連續(xù)期間內(nèi)現(xiàn)金流的修正內(nèi)部收益率。公式為：= MIRR（values，finance_rate，reinvest_rate）XIRR函數(shù)返回一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，這些現(xiàn)金流不一定定期發(fā)生。公式為：=XIRR(values,dates,guess)【例5-3】,