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1、注冊會計師 - 財務(wù)成本管理注冊會計師 - 財務(wù)成本管理 第 1 頁 第 03 講 長期償債能力比率第 03 講 長期償債能力比率 【知識點】長期償債能力比率【知識點】長期償債能力比率 （一）指標(biāo)的計算 長期償債能力是指償還債務(wù)本金和利息的能力，具體分為存量指標(biāo)和流量指標(biāo)。 【老賈點撥】公式記憶：指標(biāo)計算時乘以 100%，表示該指標(biāo)應(yīng)該用百分?jǐn)?shù)表示。如果沒有用百分?jǐn)?shù)表示，理論上也是正確的，如資產(chǎn)負(fù)債率、長期資本負(fù)債率、現(xiàn)金流量與負(fù)債比率以及后面涉及的盈利能力比率。分子是負(fù)債總額或長期負(fù)債，指標(biāo)名稱來自分母，如資產(chǎn)負(fù)債率和長期資本負(fù)債率；指標(biāo)名稱直接顯示計算的，如現(xiàn)金流量與負(fù)債比率、現(xiàn)金流量利息

2、保障倍數(shù)；特殊指標(biāo)需要單獨記憶，如產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長期資本負(fù)債率的分子和分母金額， 根據(jù)題中假設(shè)可以是期末數(shù)，也可以是平均數(shù)（如期初與期末平均），如果沒有假設(shè)，一般按照期根據(jù)題中假設(shè)可以是期末數(shù)，也可以是平均數(shù)（如期初與期末平均），如果沒有假設(shè)，一般按照期末數(shù)計算末數(shù)計算。 （二）指標(biāo)分析應(yīng)注意的問題 1.資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)三者之間的關(guān)系 【老賈點撥】三個指標(biāo) 變化方向相同變化方向相同。如果一個指標(biāo)上升，另兩個指標(biāo)也會上升，則 說明對債權(quán)人說明對債權(quán)人的保障程度越差，償債能力越弱。的保障程度越差，償債能力越弱。 2.資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)

3、比率、權(quán)益乘數(shù)和長期資本負(fù)債率的比較。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度，同時也代表舉債能力的強弱。產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是常用財務(wù)杠桿比率，一方面影響償債能力，另一方面影響總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率關(guān)系，表明權(quán)益凈利率風(fēng)險高低。長期資本負(fù)債率是衡量企業(yè)長期資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)。 3.利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)中“利息費用”確定 利息保障倍數(shù)息稅前利潤利息費用（稅后利潤所得稅費用利息費用）利息費用 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額利息費用 利息保障倍數(shù)指標(biāo)分子中的“利息費用”是指 本期利潤表中財務(wù)費用的利息費用本期利潤表中財務(wù)費用的利息費用。利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

4、指標(biāo)的 分母中“利息費用”是指本期的全部應(yīng)付利息，即計入利潤表財務(wù)費用的分母中“利息費用”是指本期的全部應(yīng)付利息，即計入利潤表財務(wù)費用的利息費用和計入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息利息費用和計入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息。 4.現(xiàn)金流量與負(fù)債比率中的負(fù)債總額采用期末數(shù)而非平均數(shù)。 （一手最快更新VX：c i c p a 16116） 注冊會計師 - 財務(wù)成本管理注冊會計師 - 財務(wù)成本管理 第 2 頁 【例題單選題】（2018 年）在“利息保障倍數(shù)（凈利潤利息費用所得稅費用）/利息費用”計算公式中，分子的“利息費用”是（ ）。 A.計入本期資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息 B.計入本期現(xiàn)

5、金流量表的利息支出 C.計入本期利潤表的費用化利息 D.計入本期利潤表的費用化利息和資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息 正確答案C 答案解析分子的“利息費用”是計入本期利潤表的財務(wù)費用中的利息費用；分母中的“利息費用”是本期全部應(yīng)付利息，包括利潤表中財務(wù)費用的利息費用和資產(chǎn)負(fù)債表中的資本化利息。 （三）影響長期償債能力的其他因素 1. 債務(wù)擔(dān)保債務(wù)擔(dān)保。根據(jù)相關(guān)資料判斷擔(dān)保責(zé)任對償債能力的影響。 2. 未決訴訟未決訴訟。一旦判決敗訴，便會影響公司償債能力。 【例題多選題】下列各項中，可能會降低企業(yè)長期償債能力的事項有（ ）。 A.未決訴訟 B.債務(wù)擔(dān)保 C.增發(fā)股票 D.或有負(fù)債 正確答案ABD 答案解析未決訴訟一旦敗訴，會導(dǎo)致償債能力下降，選項 A 是答案；一旦被擔(dān)保人不還款，擔(dān)保人需要償還，導(dǎo)致其償債能力下降，所以與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債會影響償債能力，選項 BD 是答案；增發(fā)股票增加公司的股權(quán)融資，負(fù)債率比率下降，有助于提高償債能力，選項 C 不是答案。 （一手最快更新VX：c i c p a 16116）