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1、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)與項(xiàng)目融資考點(diǎn)第一章 資金的時(shí)間價(jià)值1. 資金的時(shí)間價(jià)值是指資金的價(jià)值是隨時(shí)間變化而變化，是時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)間的推移而發(fā)生價(jià)值的增加，增加的那部分價(jià)值就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。(名詞解釋)2. 資金具有時(shí)間價(jià)值并不意味著資金本身能夠增值，而是因?yàn)橘Y金代表一定量的物化產(chǎn)物，并在生產(chǎn)與流通過(guò)程中與勞動(dòng)相結(jié)合，才會(huì)增值。（判斷）3. 影響資金時(shí)間價(jià)值的因素：（1）資金的使用時(shí)間；（2）資金數(shù)量的大小；（3）資金投入和回收的特點(diǎn)；（4）資金的周轉(zhuǎn)速度。4. 通貨膨脹是指由于貨幣發(fā)行量超過(guò)貨幣的流通實(shí)際需要量而引起的貨幣貶值和物價(jià)上漲現(xiàn)象。5. 利息是貨幣資金借貸關(guān)系中借方支付給貸方的報(bào)酬。（名

2、詞解釋?zhuān)?. 利率是指一定時(shí)期內(nèi)，利息額同本金的比率。作為一種經(jīng)濟(jì)杠桿，在經(jīng)濟(jì)生活中起著十分重要的作用。（名詞解釋?zhuān)?. 利率高低的影響因素： 利率的高低首先取決于社會(huì)平均利潤(rùn)率的高低，并隨之變動(dòng)；（1）（2） 在平均利潤(rùn)不變的情況下，利潤(rùn)高低取決于金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況；（3）貸出資本承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小，風(fēng)險(xiǎn)越大，利率越高；（4）借款時(shí)間的長(zhǎng)短，借款時(shí)間越長(zhǎng)，不可預(yù)見(jiàn)因素越多，則利率越大。（簡(jiǎn)答）8. 利息的計(jì)算：?jiǎn)卫ǎ阂员窘鸹鶖?shù)計(jì)算利息，計(jì)算利息時(shí)不將前期利息計(jì)入，利息不再生息。（名詞解釋?zhuān)㊣=Pni；F=P(1+ni)復(fù)利法：以本金和累計(jì)利息之和為基數(shù)計(jì)算利息的方法。（名詞解釋?zhuān)?jì)算

3、）9. 等值是指在時(shí)間因素的作用下，在不同的時(shí)間點(diǎn)數(shù)量不等的資金而具有相同的價(jià)值。（名詞解釋?zhuān)?0.現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱(chēng)為現(xiàn)金流量。（名詞解釋?zhuān)?1.將現(xiàn)金流量表示在二維坐標(biāo)上，稱(chēng)為現(xiàn)金流量圖?，F(xiàn)金流量圖的特點(diǎn)：（1）是一個(gè)二維坐標(biāo)矢量圖。（2）每個(gè)計(jì)息期的終點(diǎn)為下一計(jì)息周期的起點(diǎn)，而下一計(jì)息周期起點(diǎn)為上一期的終點(diǎn)，各個(gè)時(shí)間點(diǎn)稱(chēng)為節(jié)點(diǎn)。（3）現(xiàn)金流量圖因借貸雙方“立腳點(diǎn)”不同，理解不同。12.在某個(gè)資金時(shí)間節(jié)點(diǎn)上的數(shù)值稱(chēng)為時(shí)值。（名詞解釋?zhuān)?3.現(xiàn)金流量圖上，時(shí)間軸上的某一點(diǎn)稱(chēng)為時(shí)點(diǎn)。（名詞解釋?zhuān)?4.將時(shí)點(diǎn)處資金的時(shí)值折算為現(xiàn)值即對(duì)應(yīng)零時(shí)值的過(guò)程稱(chēng)為折現(xiàn)。15.資金發(fā)生在某一特

4、定時(shí)間序列終點(diǎn)時(shí)的價(jià)值為終值。16.年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期有連續(xù)的相等金額的收付款項(xiàng)。（重點(diǎn)）（1） 每期期末收款，付款的年金稱(chēng)為后付年金，即普通年金。（2） 每期期初收款付款的年金稱(chēng)為預(yù)付年金或先付年金。17.名義利率是指按年計(jì)息的利率；有效利率是指按實(shí)際計(jì)息期的利率。18.有效利率不低于名義利率。19. 20.資金等值取決于金額大小、資金發(fā)生的時(shí)間和利率。21.計(jì)息期的存款放在期末，計(jì)息期的提款放在期初。第二章 工程經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)價(jià)的基本原理1. 工程經(jīng)濟(jì)要素基本構(gòu)成：（簡(jiǎn)答）1）一次性投資2）運(yùn)營(yíng)收益3）運(yùn)營(yíng)費(fèi)用運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，又稱(chēng)為運(yùn)營(yíng)成本、付現(xiàn)成本等，是指工程技術(shù)方案投入使用后在運(yùn)行過(guò)程中所

5、發(fā)生的現(xiàn)金支出，在投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中又稱(chēng)為運(yùn)營(yíng)成本。4）稅金（必考計(jì)算） 增值稅（名詞解釋?zhuān)┰鲋刀愂且陨唐飞a(chǎn)和流通中各環(huán)節(jié)的新增價(jià)值和商品附加值作為征稅對(duì)象的一種流轉(zhuǎn)稅。一般工業(yè)性建設(shè)項(xiàng)目及相關(guān)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)分析中涉及此項(xiàng)稅的計(jì)算。增值稅的基本稅率為17%。 計(jì)算公式：增值稅=銷(xiāo)項(xiàng)稅進(jìn)項(xiàng)稅銷(xiāo)項(xiàng)稅=運(yùn)營(yíng)銷(xiāo)售收入稅率進(jìn)項(xiàng)稅=運(yùn)營(yíng)外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力等支出稅率 營(yíng)業(yè)稅營(yíng)業(yè)額=營(yíng)業(yè)收入適用稅率 銷(xiāo)售稅附加銷(xiāo)售附加稅=增值稅（或營(yíng)業(yè)稅）相應(yīng)稅率5）利潤(rùn)（計(jì)算） 利潤(rùn)總額 利潤(rùn)總額又稱(chēng)為所得稅前利潤(rùn) （簡(jiǎn)稱(chēng)“稅前利潤(rùn)”）利潤(rùn)總額=銷(xiāo)售收入總成本銷(xiāo)售稅金及附加 稅后利潤(rùn)（凈利潤(rùn)） 稅后利潤(rùn)=利潤(rùn)總額所得稅

6、2. 經(jīng)營(yíng)成本與總成本經(jīng)營(yíng)成本是一種付現(xiàn)成本，是以現(xiàn)金流量實(shí)現(xiàn)為依據(jù)的成本耗費(fèi)。而總成本則是從企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)角度，核算生產(chǎn)產(chǎn)品的全部資源耗費(fèi)。（名詞解釋?zhuān)┙?jīng)營(yíng)成本=總成本(折舊費(fèi)+攤銷(xiāo)費(fèi)+維簡(jiǎn)費(fèi)+利息支出)3. 固定成本是指在一定生產(chǎn)規(guī)模限度內(nèi)不隨產(chǎn)品產(chǎn)量而變動(dòng)的費(fèi)用；可變成本是指產(chǎn)品成本中隨產(chǎn)量變動(dòng)而變動(dòng)的費(fèi)用，亦稱(chēng)為變動(dòng)成本。（名詞解釋?zhuān)?. 長(zhǎng)期借款利息應(yīng)視為固定成本，短期借款利息如果用于購(gòu)置流動(dòng)資產(chǎn)，可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量有關(guān)，其利息可視為半固定半可變，通常為簡(jiǎn)化計(jì)算，也可視為固定資產(chǎn)。5. 平均成本與邊際成本平均成本是指產(chǎn)品總成本與產(chǎn)品總產(chǎn)量之比，即單位產(chǎn)品成本。例：P31 【例 2.1】

7、（計(jì)算）6. 機(jī)會(huì)成本就是指將一種具有多種用途的稀缺資源用于該方案放棄的其他用途中的最大收益。（名詞解釋?zhuān)?. 投資資金的來(lái)源可分為兩種方式：一是投資者投入的股東權(quán)益資金（資本金），二是向金融機(jī)構(gòu)等借入的債務(wù)資金。8. 基準(zhǔn)投資收益率的確定要考慮的因素：1 資金成本與資金結(jié)構(gòu)、2 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、3 資金機(jī)會(huì)成本、4 通貨膨脹9. 凈現(xiàn)值：將投資方案各期所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量按既定的折現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率）統(tǒng)一折算為現(xiàn)值的代數(shù)和。表達(dá)式為： (重點(diǎn))10.內(nèi)部收益率（IRR）是指使方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各期凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)之和為零時(shí)的折 現(xiàn)率 ， 或者說(shuō)是使得方案凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率 。 IRR滿足式 ：11

8、.內(nèi)部收益率的擊中特殊情況： （1）不存在內(nèi)部收益率；（2）非投資情況；（3）多重內(nèi)部收益率情況其中，不存在 IRR 的情況：（1）只有投資、（2）只有收入、（3）收益小于投資12.存在多個(gè)內(nèi)部收益率情況給方案評(píng)價(jià)帶來(lái)困難，而且多個(gè)內(nèi)部收益率本身沒(méi)有一個(gè)能真實(shí)反映方案占用資金的收益率。13.靜態(tài)投資回收期是指用方案產(chǎn)生的凈收益補(bǔ)償初始投資所需要的時(shí)間。（重點(diǎn)）計(jì)算：14. 15.靜態(tài)投資回收期的經(jīng)濟(jì)涵義（考概念與計(jì)算）靜態(tài)投資回收期體現(xiàn)了投資方案 3個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)涵義： 一是反映投資回收速度的快慢，二是反映投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，三是反映了投資收益的高低。16.凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率之間的關(guān)系：（1）當(dāng) =

9、IRR 時(shí)，則必有 NPV=0，反之亦然；（2）當(dāng)=IRR 時(shí)，IRR，則必有 NPV0，反之亦然；（3）當(dāng) =IRR時(shí)，IRR，則必有 NPV0，反之亦然.17.凈現(xiàn)值與動(dòng)態(tài)投資回收期的關(guān)系：（1）當(dāng) =n時(shí)，則必有 NPV=0，反之亦然；（2）當(dāng) n時(shí)，則必有 NPV0，反之亦然；（3）當(dāng)n時(shí)，則必有 NPV0，反之亦然。18.凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和動(dòng)態(tài)投資回收期 3個(gè)指標(biāo)的比較分析：3個(gè)指標(biāo)對(duì)同一個(gè)方案的基本評(píng)價(jià)結(jié)論是一致的，但是 3個(gè)指標(biāo)是無(wú)法相互替代的，這是由它們各自特點(diǎn)及所具備的經(jīng)濟(jì)涵義所決定的。（1）內(nèi)部收益率是一個(gè)相對(duì)效果指標(biāo)，實(shí)際上反映的是方案未收回投資的收益率，它全面考慮了方

10、案在整個(gè)壽命周期的現(xiàn)金流量，但是，當(dāng)方案存在非常規(guī)現(xiàn)金流量的情況下，該指標(biāo)的應(yīng)用受到限制，同時(shí)，它也不能直接用于對(duì)投資規(guī)模不等的方案進(jìn)行優(yōu)劣比較；（2）凈現(xiàn)值是一個(gè)絕對(duì)效果指標(biāo)，反映的是方案所取得的超過(guò)既定收益率的超額部分收 益的現(xiàn)值，也可以認(rèn)為是股東財(cái)富的增加額，它全面考慮了方案在整個(gè)壽命周期的現(xiàn)金流量和資金成本，并具有深刻的消費(fèi)和投資理論的思想內(nèi)涵，是一個(gè)非?？煽亢瓦m用的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)技術(shù)；（3）從上述動(dòng)態(tài)投資回收期與凈現(xiàn)值的關(guān)系以及動(dòng)態(tài)投資回收期的經(jīng)濟(jì)涵義，可以看出，其所表現(xiàn)的投資方案經(jīng)濟(jì)特征基本上可以由凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期所替代。19.價(jià)值工程也稱(chēng)為價(jià)值分析或價(jià)值管理，它是通過(guò)研究產(chǎn)品或系

11、統(tǒng)功能與成本之間的關(guān)系，以提高其經(jīng)濟(jì)效益的現(xiàn)代管理技術(shù)。價(jià)值工程是分析產(chǎn)品或作業(yè)的功能與成本的關(guān)系，力求以最低的壽命周期成本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品或作業(yè)的必要功能的一種有組織的技術(shù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。其定義可用公式表示為：價(jià)值（Value）=功能（Function）/成本（Cost）；通常寫(xiě)為：V=F/C（1）功能分類(lèi)：1）按重要程度：基本功能與輔助功能；2）按用途：使用功能與美學(xué)功能3）按需求：必要功能與不必要功能； 4）功能強(qiáng)度：過(guò)剩功能與不足功能（2）成本分類(lèi)：1）功能實(shí)現(xiàn)成本：目前實(shí)現(xiàn)功能的實(shí)際成本；2）功能目標(biāo)成本：可靠地實(shí)現(xiàn)用戶要求功能的最低成本；3）壽命周期成本：價(jià)值工程中所指的成本，通常是指產(chǎn)品壽命周

12、期成本。對(duì)于消費(fèi)者而言，要使其所購(gòu)商品的價(jià)值最大化，就是在實(shí)現(xiàn)同等功能的前提下，商品壽命周期成本最低。20.價(jià)值分析的基本思路：（1）提高產(chǎn)品價(jià)值是價(jià)值工程的目標(biāo)；（2）功能分析是價(jià)值工程的核心；（3）有組織的團(tuán)隊(duì)性創(chuàng)造活動(dòng)是價(jià)值工程的基礎(chǔ)。（制造成本高，使用成本低）21.價(jià)值工程對(duì)象的選擇：價(jià)值工程對(duì)象的選擇是指在眾多的產(chǎn)品、零部件中從總體上選擇價(jià)值分析的對(duì)象，為后續(xù)的深入的價(jià)值工程活動(dòng)選擇工作對(duì)象。（1）因素分析法；（2）ABC 分析法；（3）百分比分析法；（4）價(jià)值指數(shù)法。第三章多方案的經(jīng)濟(jì)比較與選擇方法1. 多方案之間有幾種可比性：（1）資料和數(shù)據(jù)的可比性；（2）同一性能的可比性；（3

13、）時(shí)間可比性。2. 互斥方案的比較選擇方法有：凈現(xiàn)值法、年值法、差額凈現(xiàn)值法、差額內(nèi)部收益率法。差額現(xiàn)金流量：兩個(gè)互斥方案之間現(xiàn)金流量之差構(gòu)成新的現(xiàn)金流量。（名詞解釋?zhuān)?. 差額凈現(xiàn)值經(jīng)濟(jì)涵義：（1）當(dāng)NPV=0 時(shí)，表明投資大的方案比投資小的方案多投資的資金可以通過(guò)前者比后者多得凈收益回收并恰好取得既定的收益率，經(jīng)濟(jì)上兩個(gè)方案等值；（2）NPV0 時(shí)，表明投資大的方案比投資小的方案多投資的資金可以通過(guò)前者比后者多得凈收益回收并取得超過(guò)既定的收益率的收益，其超額收益的現(xiàn)值即為NPV，經(jīng)濟(jì)上投資大的方案優(yōu)于投資小的方案；（3）NPV0 時(shí)，表明投資大的方案比投資小的方案多得凈收益與多投資的資金相

14、比較達(dá)不到既定的收益率甚至不能通過(guò)多得收益收回多投資的資金，經(jīng)濟(jì)上投資大的方案劣于投資小的方案。4. 差額內(nèi)部收益率經(jīng)濟(jì)涵義：（1）當(dāng)IRR=時(shí)，表明投資大的方案比投資小的方案多投資的資金所取得的收益恰好等于既定的收益率，經(jīng)濟(jì)上兩個(gè)方案等值，一般應(yīng)考慮投資大的方案；（2）當(dāng)IRR時(shí)，表明投資大的方案比投資小的方案多投資的資金所取得的收益大于既定的收益率，濟(jì)上投資大的方案優(yōu)于投資小的方案；（3）當(dāng)IRR時(shí)，表明投資大的方案比投資小的方案多投入的資金的收益率未能達(dá)到既定的收益率，濟(jì)上投資大的方案劣于投資小的方案。5. 互斥型多方案：在沒(méi)有資源約束的條件下，在一組方案中，選擇其中的一個(gè)方案則排除了接

15、受其他任何一個(gè)的可能性，則這一組方案稱(chēng)為互斥型多方案。（名詞解釋?zhuān)?. 獨(dú)立型多方案：在沒(méi)有資源約束的條件下，在一組方案中，選擇其中的一個(gè)方案并不排斥接受其他的方案，即一個(gè)方案的是否采用與其他方案是否采用無(wú)關(guān)。（名詞解釋?zhuān)?. 獨(dú)立方案特點(diǎn)：在一組獨(dú)立方案比較選擇過(guò)程中，可以決定選擇其中任意一個(gè)或多個(gè)方案，甚至全部方案，也可能一個(gè)方案也不選。8. 一般獨(dú)立方案選擇有兩種情況：（1）無(wú)資源限制的情況；（2）有資源限制的情況。有資源限制的情況選擇方法：（1）方案組合法；（2）內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率排序法。（待修改）第四章投資項(xiàng)目可行性研究1. 項(xiàng)目是指在一定的約束條件下（主要是限定的資源和時(shí)間），具有明確目標(biāo)的一次性任務(wù)（或活動(dòng)）（名詞解釋?zhuān)?. 項(xiàng)目建設(shè)程序：（1）項(xiàng)目建議書(shū)階段：項(xiàng)目投資者（業(yè)主）向國(guó)家提出要求建設(shè)某一建設(shè)項(xiàng)目的建議性文件，也是投資者決策前對(duì)擬建項(xiàng)目的輪廓性設(shè)想。（2）可行性研究階段：對(duì)投資項(xiàng)目在技術(shù)、工程、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和外部協(xié)作條件等的可行性和合理性進(jìn)行全面地分析論證。（3）勘測(cè)設(shè)計(jì)階段；（4）建設(shè)準(zhǔn)備階段；（5）建設(shè)實(shí)施階段；（6）竣工驗(yàn)收階段；（7）后評(píng)價(jià)階段。3. 可行性研究是一種運(yùn)用多種學(xué)科（