《Excel在投資風(fēng)險(xiǎn)分析中的應(yīng)用.pptx》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《Excel在投資風(fēng)險(xiǎn)分析中的應(yīng)用.pptx（19頁珍藏版）》請?jiān)趨R文網(wǎng)上搜索。

1、第7章 Excel在投資風(fēng)險(xiǎn)分析中的應(yīng)用,7.1 盈虧平衡分析7.2 敏感性分析7.3 概率分析7.4 蒙特卡羅模擬7.5 風(fēng)險(xiǎn)型投資項(xiàng)目組合決策,7.1 盈虧平衡分析,7.1.1 靜態(tài)盈虧平衡分析7.1.2 動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析7.1.3 投資項(xiàng)目盈虧平衡分析模型,7.1.1 靜態(tài)盈虧平衡分析,單一產(chǎn)品在第t年的盈虧平衡點(diǎn)銷售量,【例7-1】,7.1.2 動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析,1獨(dú)立項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析動(dòng)態(tài)保本銷售量就是使項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零的銷售量?？紤]單一產(chǎn)品的情況 動(dòng)態(tài)盈虧平衡銷售量（各期相同，不考慮殘值）的計(jì)算公式,7.1.2 動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析1獨(dú)立項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析 【例7-2】2互斥項(xiàng)目

2、的動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析共同不確定因素 【例7-3】7.1.3 投資項(xiàng)目盈虧平衡分析模型變量各期相同，殘值不為0 【例7-4】,7.2 敏感性分析,7.2.1 單因素敏感性分析方法7.2.2 投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值敏感性分析模型7.2.3 投資項(xiàng)目內(nèi)部收益率敏感性分析模型,7.2.1 單因素敏感性分析方法 【例7-5】 7.2.2 投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值敏感性分析模型 【例7-6】自定義“凈現(xiàn)值”計(jì)算函數(shù),7.2.3 投資項(xiàng)目內(nèi)部收益率敏感性分析模型,內(nèi)部收益率的迭代計(jì)算方法的原理及步驟： （1）首先假定一個(gè)內(nèi)部收益率的初始值，并以此內(nèi)部收益率作為貼現(xiàn)率i，計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值NPV； （2）根據(jù)計(jì)算出的凈現(xiàn)值數(shù)據(jù)，利

3、用下面的公式計(jì)算第1次迭代后的內(nèi)部收益率IRR：若相鄰兩次計(jì)算的內(nèi)部收益率相差不大，或計(jì)算出的凈現(xiàn)值接近于零，則停止計(jì)算，就得到了內(nèi)部收益率的近似值，否則重復(fù)上述迭代步驟。 【例7-7】,7.3 概率分析,概率分析的原理：271頁對于獨(dú)立項(xiàng)目，計(jì)算凈現(xiàn)值期望值和標(biāo)準(zhǔn)差的大小，可以分析其獲利能力及風(fēng)險(xiǎn)的大??；對于多個(gè)互斥項(xiàng)目，比較離散系數(shù)的大小,7.3 概率分析,有關(guān)的計(jì)算公式,7.3 概率分析,7.3.1 獨(dú)立項(xiàng)目的概率分析7.3.2 互斥項(xiàng)目的概率分析,7.3.1 獨(dú)立項(xiàng)目的概率分析 1各年凈現(xiàn)金流量互不相關(guān)情況下的獨(dú)立項(xiàng)目概率分析 【例7-8】 2各年凈現(xiàn)金流量相關(guān)情況下的獨(dú)立項(xiàng)目概率分析

4、概率樹分析法 【例7-9】決策樹 7.3.2 互斥項(xiàng)目的概率分析 【例7-10】,7.4 蒙特卡羅模擬,蒙特卡羅模擬：根據(jù)隨機(jī)數(shù)對影響因素的概率分布進(jìn)行隨機(jī)抽樣，根據(jù)每次抽樣值計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值及內(nèi)部收益率等。步驟: 利用RANDBETWEEN函數(shù)產(chǎn)生隨機(jī)數(shù)；利用VLOOKUP函數(shù)查找對應(yīng)隨機(jī)數(shù)的變量數(shù)值。模擬多次；計(jì)算投資項(xiàng)目相關(guān)指標(biāo)的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差及概率分布。,7.4 蒙特卡羅模擬,7.4.1 獨(dú)立項(xiàng)目的蒙特卡羅模擬 【例7-11】7.4.2 互斥項(xiàng)目的蒙特卡羅模擬 【例7-12】,7.5 風(fēng)險(xiǎn)型投資項(xiàng)目組合決策,7.5.1 風(fēng)險(xiǎn)型投資項(xiàng)目的投資組合決策方法7.5.2 應(yīng)用舉例,7.5.1 風(fēng)險(xiǎn)型投資項(xiàng)目的投資組合決策方法,計(jì)算各投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、方差、概率，及項(xiàng)目凈現(xiàn)值之間的協(xié)方差；計(jì)算投資組合的期望凈現(xiàn)值、方差、變異系數(shù)；取變異系數(shù)最小的組合為最優(yōu)組合。,7.5.1 風(fēng)險(xiǎn)型投資項(xiàng)目的投資組合決策方法,7.5.2 應(yīng)用舉例,【例7-13】,演講完畢，謝謝觀看！,