《第六章-項目投資--財務管理教學ppt課件.ppt》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《第六章-項目投資--財務管理教學ppt課件.ppt（91頁珍藏版）》請在匯文網(wǎng)上搜索。

1、項目項目 上年數(shù)上年數(shù) 本年數(shù)本年數(shù)一、主營業(yè)務收入一、主營業(yè)務收入減：主營業(yè)成本減：主營業(yè)成本主營業(yè)務稅金及附主營業(yè)務稅金及附二、主營業(yè)務利潤二、主營業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤減：營業(yè)費用減：營業(yè)費用管理費用管理費用財務費用財務費用三、營業(yè)利潤三、營業(yè)利潤加：投資收益加：投資收益營業(yè)外收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出四、四、利潤總額利潤總額減：所得稅（稅率為減：所得稅（稅率為40%40%）18000 18000 10700 10700 1080 1080 6220 6220 600 600 1620 1620 800 800 200 200 4200 4200 300

2、 300 100 100 600 600 4000 4000 1600 1600 20000 20000 12200 12200 1200 1200 6600 6600 1000 1000 1900 1900 1000 1000 300 300 4400 4400 300 300 150 150 650 650 4200 4200 1680 1680 五、凈利潤五、凈利潤 2400 2400 2520 2520XXXX公司公司20XX20XX年損益表年損益表第六章第六章項目投資項目投資第一節(jié)第一節(jié)項目投資概述項目投資概述一、項目投資的含義與特點一、項目投資的含義與特點含義含義:項目投資是一種以

3、特定項目為對象，直接與新建項目投資是一種以特定項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目有關的長期投資行為。項目或更新改造項目有關的長期投資行為。特點特點:與其他形式的投資相比，項目投資具有投資金額與其他形式的投資相比，項目投資具有投資金額大、影響時間長、變現(xiàn)能力差和投資風險大的特點。大、影響時間長、變現(xiàn)能力差和投資風險大的特點。工業(yè)企業(yè)投資項目主要包括新建項目（含單純固定資工業(yè)企業(yè)投資項目主要包括新建項目（含單純固定資產(chǎn)投資項目和完整工業(yè)投資項目）和更新改造項目兩種類產(chǎn)投資項目和完整工業(yè)投資項目）和更新改造項目兩種類型。型。投資的分類（注意各類投資的特點）投資的分類（注意各類投資的特點）P74

4、 分類標準分類標準分類分類特點特點按照投資按照投資行為的介行為的介入程度不入程度不同同直接投直接投資資可以直接將投資者與投資對可以直接將投資者與投資對象聯(lián)系在一起。象聯(lián)系在一起。間接投間接投資資證券投資證券投資按照投入按照投入的的領域不同領域不同生產(chǎn)性生產(chǎn)性投資投資也稱生產(chǎn)資料投資，最終成也稱生產(chǎn)資料投資，最終成果為各種生產(chǎn)性資產(chǎn)。果為各種生產(chǎn)性資產(chǎn)。非生產(chǎn)非生產(chǎn)性投資性投資最終成果為非生產(chǎn)性資產(chǎn)，最終成果為非生產(chǎn)性資產(chǎn)，不能形成生產(chǎn)能力，但能形不能形成生產(chǎn)能力，但能形成社會消費或服務能力。最成社會消費或服務能力。最終成果為各種非生產(chǎn)性資產(chǎn)終成果為各種非生產(chǎn)性資產(chǎn)按照投資按照投資的的方向不同方

5、向不同對內投對內投資資項目投資項目投資對外投對外投資資從企業(yè)來看，對外投資不能從企業(yè)來看，對外投資不能使企業(yè)取得可供本企業(yè)使用使企業(yè)取得可供本企業(yè)使用的實物資產(chǎn)的實物資產(chǎn)按照投資按照投資的的內容不同內容不同固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資、流動資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資產(chǎn)投資、流動資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資、有價證券投資、期貨與期權投資、資、有價證券投資、期貨與期權投資、信托投資、保險投資等多種形式信托投資、保險投資等多種形式二、項目投資的程序二、項目投資的程序項目投資的程序主要包括：項目提出、項目評價、項目項目投資的程序主要包括：項目提出、項目評價、項目決策、項目

6、執(zhí)行及其再評價等步驟。決策、項目執(zhí)行及其再評價等步驟。三、項目計算期的構成和資金構成內容三、項目計算期的構成和資金構成內容（一）項目計算期的構成（一）項目計算期的構成 項目計算期是指投資項目從投資建設開始到最終清理結束整項目計算期是指投資項目從投資建設開始到最終清理結束整個過程的全部時間，包括建設期和生產(chǎn)經(jīng)營期。個過程的全部時間，包括建設期和生產(chǎn)經(jīng)營期。（二）原始總投資和投資總額（二）原始總投資和投資總額原始總投資等于企業(yè)為使該項目完全達到設計生產(chǎn)能力、原始總投資等于企業(yè)為使該項目完全達到設計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金，包括建設投資和流開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金，包括建設

7、投資和流動資金投資兩項內容。動資金投資兩項內容。投資總額是反映項目投資總體規(guī)模的價值指標，它等于原投資總額是反映項目投資總體規(guī)模的價值指標，它等于原始總投資與建設期資本化利息之和。始總投資與建設期資本化利息之和。建設投資建設投資=固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資+開辦費投資開辦費投資原始投資原始投資=建設投資建設投資+流動資金投資流動資金投資總投資總投資=原始投資原始投資+資本化利息資本化利息注注:建設投資不包含資本化利息建設投資不包含資本化利息.固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資+資本化利息資本化利息第二節(jié)第二節(jié)項目投資現(xiàn)金流量分析項目投資現(xiàn)金流量分析一、項

8、目投資及其相關基本概念一、項目投資及其相關基本概念（一）項目投資的含義與特點（一）項目投資的含義與特點 項目投資是一種以特定建設項目為對象，直接與新建項目項目投資是一種以特定建設項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目有關的長期投資行為。或更新改造項目有關的長期投資行為。（二）項目計算期構成：（二）項目計算期構成：項目計算期是指從投資建設開始到最終清理結束整個過項目計算期是指從投資建設開始到最終清理結束整個過程的全部時間。程的全部時間。項目計算期項目計算期=建設期建設期+運營期運營期運營期運營期=試產(chǎn)期達產(chǎn)期試產(chǎn)期達產(chǎn)期（三）原始投資與項目總投資的關系（三）原始投資與項目總投資的關系 1.1.

9、原始投資：（原始投資：（P76P76）是指為使項目完全達到設計生產(chǎn)能力、）是指為使項目完全達到設計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金。開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金。2.2.項目總投資：（項目總投資：（P76P76）是反映項目投資總體規(guī)模的價值指標，等于原始投資與是反映項目投資總體規(guī)模的價值指標，等于原始投資與建設期資本化利息之和。建設期資本化利息之和。項目總投資項目總投資=原始投資原始投資+建設期資本化利息建設期資本化利息 例例:P77 A企業(yè)擬新建一條生產(chǎn)線，需要在建設起點一次投入固定資企業(yè)擬新建一條生產(chǎn)線，需要在建設起點一次投入固定資產(chǎn)投資產(chǎn)投資200萬元，在建設期末投入無形資

10、產(chǎn)萬元，在建設期末投入無形資產(chǎn)25萬元。建設期為萬元。建設期為1年，建設期資本化利息為年，建設期資本化利息為10萬元，全部計入固定資產(chǎn)原值。流萬元，全部計入固定資產(chǎn)原值。流動資金投資合計為動資金投資合計為20萬元。萬元。根據(jù)上述資料計算：固定資產(chǎn)原值、建設投資、原始投資、根據(jù)上述資料計算：固定資產(chǎn)原值、建設投資、原始投資、項目總投資？項目總投資？固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值=200+10=210=200+10=210（萬元）（萬元）建設投資建設投資=200+25=225=200+25=225（萬元）（萬元）原始投資原始投資=225+20=245=225+20=245（萬元）（萬元）項目總投資項目總

11、投資=245+10=255=245+10=255（萬元）（萬元）二、項目現(xiàn)金流量的分析二、項目現(xiàn)金流量的分析 （一）現(xiàn)金流量的內容（一）現(xiàn)金流量的內容 1.1.現(xiàn)金流量的含義現(xiàn)金流量的含義現(xiàn)金流量是指投資項目在其計算期內因資本循環(huán)而可能或現(xiàn)金流量是指投資項目在其計算期內因資本循環(huán)而可能或應該發(fā)生的各項現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱，它是計應該發(fā)生的各項現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱，它是計算項目投資決策評價指標的主要依據(jù)和重要信息之一。算項目投資決策評價指標的主要依據(jù)和重要信息之一。說明說明:（1 1）財務管理中的現(xiàn)金流量，針對特定投資項目，不是）財務管理中的現(xiàn)金流量，針對特定投資項目，不是針對特

12、定會計期間。針對特定會計期間。（2 2）內容既包括流入量也包括流出量，是一個統(tǒng)稱。）內容既包括流入量也包括流出量，是一個統(tǒng)稱。（3 3）現(xiàn)金流量是廣義的，不僅包括貨幣資金，而且包括）現(xiàn)金流量是廣義的，不僅包括貨幣資金，而且包括非貨幣資源的變現(xiàn)價值。非貨幣資源的變現(xiàn)價值。2.2.單純固定資產(chǎn)投資項目的現(xiàn)金流量單純固定資產(chǎn)投資項目的現(xiàn)金流量單純固定資產(chǎn)投資項目是指只涉及到固定資產(chǎn)投資而不涉單純固定資產(chǎn)投資項目是指只涉及到固定資產(chǎn)投資而不涉及其他長期投資和流動資金投資的項目。及其他長期投資和流動資金投資的項目。(1)(1)其現(xiàn)金流入量包括：該項投資新增的營業(yè)收入和回收固其現(xiàn)金流入量包括：該項投資新增

13、的營業(yè)收入和回收固定資產(chǎn)余值等內容。定資產(chǎn)余值等內容。(2)(2)現(xiàn)金流出量包括：固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營成本和增加現(xiàn)金流出量包括：固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營成本和增加的各項稅款等內容。的各項稅款等內容。3.3.完整工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流量完整工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流量完整工業(yè)投資項目簡稱新建項目，它是以新增工業(yè)生產(chǎn)完整工業(yè)投資項目簡稱新建項目，它是以新增工業(yè)生產(chǎn)能力為主的投資項目。能力為主的投資項目。(1)(1)現(xiàn)金流入量：營業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動現(xiàn)金流入量：營業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金和其他現(xiàn)金流入量。資金和其他現(xiàn)金流入量?；厥樟鲃淤Y金和回收固定資產(chǎn)余值統(tǒng)稱為回收額，假定新回收

14、流動資金和回收固定資產(chǎn)余值統(tǒng)稱為回收額，假定新建項目的回收額都發(fā)生在終結點。建項目的回收額都發(fā)生在終結點。(2)(2)現(xiàn)金流出量：建設投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、各現(xiàn)金流出量：建設投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、各項稅款和其他現(xiàn)金流出。項稅款和其他現(xiàn)金流出。4.4.固定資產(chǎn)更新改造投資項目的現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)更新改造投資項目的現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)更新改造投資項目可分為以恢復固定資產(chǎn)生產(chǎn)效固定資產(chǎn)更新改造投資項目可分為以恢復固定資產(chǎn)生產(chǎn)效率為目的的更新項目和以改善企業(yè)經(jīng)營條件為目的的改造項率為目的的更新項目和以改善企業(yè)經(jīng)營條件為目的的改造項目兩種類型。目兩種類型。(1).(1).現(xiàn)金流入量：因使用新固

15、定資產(chǎn)而增加的營業(yè)收入、現(xiàn)金流入量：因使用新固定資產(chǎn)而增加的營業(yè)收入、處置舊固定資產(chǎn)的變現(xiàn)凈收入和新舊固定資產(chǎn)回收固定資產(chǎn)處置舊固定資產(chǎn)的變現(xiàn)凈收入和新舊固定資產(chǎn)回收固定資產(chǎn)余值的差額等。余值的差額等。(2).(2).現(xiàn)金流出量：購置新固定資產(chǎn)的投資、因使用新固定現(xiàn)金流出量：購置新固定資產(chǎn)的投資、因使用新固定資產(chǎn)而增加的經(jīng)營成本、因使用新固定資產(chǎn)而增加的流動資資產(chǎn)而增加的經(jīng)營成本、因使用新固定資產(chǎn)而增加的流動資金投資和增加的各項稅款等內容。金投資和增加的各項稅款等內容。其中，因提前報廢舊固定資產(chǎn)所發(fā)生的清理凈損失而發(fā)生其中，因提前報廢舊固定資產(chǎn)所發(fā)生的清理凈損失而發(fā)生的抵減當期所得稅額用負值表

16、示。的抵減當期所得稅額用負值表示。（二）確定現(xiàn)金流量應注意的問題和相關假設（二）確定現(xiàn)金流量應注意的問題和相關假設 1.1.應注意的問題應注意的問題P78P78必須考慮現(xiàn)金流量的增量必須考慮現(xiàn)金流量的增量盡量利用現(xiàn)有會計利潤數(shù)據(jù)盡量利用現(xiàn)有會計利潤數(shù)據(jù)不能考慮沉沒成本因素不能考慮沉沒成本因素充分關注機會成本充分關注機會成本要考慮項目對企業(yè)其他部門的影響要考慮項目對企業(yè)其他部門的影響2.2.假設前提假設前提（1 1）投資項目類型的假設）投資項目類型的假設假設投資項目只包括單純固定資產(chǎn)投資項目、完整工業(yè)投假設投資項目只包括單純固定資產(chǎn)投資項目、完整工業(yè)投資項目和更新改造投資項目三種類型。資項目和更新改造投資項目三種類型。（2 2）財務可行性分析假設）財務可行性分析假設（3 3）項目投資假設）項目投資假設即使實際存在借入資金，也將其作為自有資金對待。不具即使實際存在借入資金，也將其作為自有資金對待。不具體區(qū)分自有資金和借入資金。體區(qū)分自有資金和借入資金。（4 4）經(jīng)營期與折舊年限一致假設）經(jīng)營期與折舊年限一致假設（5 5）時點指標假設）時點指標假設為便于利用資金時間價值的形式，不論現(xiàn)金流量具