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1、常用財務指標計算公式、分析和解釋一、償債能力指標分析（一)短期償債能力分析 企業(yè)短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負債比率.1。流動比率 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債意義:體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務的能力.流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強。國際上通常認為，流動比率的下限為100，流動比率等于200時較為適當。分析提示:低于正常值,企業(yè)的短期償債風險較大.一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。2。速動比率 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債意義：速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可

2、能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。通常認為，速動比率等于100時較為適當.分析提示：低于1的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠.3?，F(xiàn)金流動負債比率 現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債意義:該指標越大,表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務。短期償債能力分析總提示: （1)增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn);償債能力的聲譽. （2）減弱變現(xiàn)能力的因素:未作記錄的或有負債；

3、擔保責任引起的或有負債。(二）長期償債能力分析 企業(yè)長期償債能力的衡量指標主要有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率1。資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例.該指標也被稱為舉債經(jīng)營比率。資產(chǎn)負債率越小,表明企業(yè)長期償債能力越強。分析提示：負債比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大,獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導致資產(chǎn)負債率特別高，償債風險就應該特別注意了。資產(chǎn)負債率在5565，比較合理、穩(wěn)健;達到80及以上時，應視為發(fā)出預警信號，企業(yè)應提起足夠的注意。2。產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益總額意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。

4、反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：一般說來,產(chǎn)權(quán)比率高是高風險、高報酬的財務結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低,是低風險、低報酬的財務結(jié)構(gòu)。從股東來說,在通貨膨脹時期,企業(yè)舉債,可以將損失和風險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人;在經(jīng)濟繁榮時期,舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟萎縮時期,少借債可以減少利息負擔和財務風險。二、營運能力指標分析生產(chǎn)資料營運能力分析 生產(chǎn)資料的營運能力實際上就是企業(yè)的總資產(chǎn)及其各個組成要素的營運能力.資產(chǎn)營運能力的強弱關(guān)鍵取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,通常用周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期來表示。周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時期內(nèi)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與平均余額的比率，它反映企業(yè)資產(chǎn)在一定時

5、期的周轉(zhuǎn)次數(shù)。周轉(zhuǎn)期是周轉(zhuǎn)次數(shù)的倒數(shù)與計算期天數(shù)的乘積,反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。其計算公式為： 周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=周轉(zhuǎn)額資產(chǎn)平均余額 周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=計算期天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù) =資產(chǎn)平均余額計算期天數(shù)周轉(zhuǎn)額 具體地說，生產(chǎn)資料營運能力分析可以從以下幾個方面進行分析。1.應收賬款周轉(zhuǎn)率 應收賬款周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務收入凈額/平均應收賬款余額 主營業(yè)務收入凈額=主營業(yè)務收入銷售折扣與折讓 平均應收賬款余額=(應收賬款余額年初數(shù)+應收賬款余額年末數(shù))2意義：應收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好.應收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短;資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強;可以減少收賬費用和壞賬損失.分析提

6、示：應收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降.2.存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務成本/（期初存貨+期末存貨)/2意義：存貨周轉(zhuǎn)率高，表明存貨變現(xiàn)速度快,周轉(zhuǎn)額較大,資金占用水平較低。分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。3。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)

7、務收入凈額/（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。分析提示：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結(jié)合在一起使用,可全面評價企業(yè)的盈利能力.4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值意義：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分,固定資產(chǎn)投資得當,固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率.5?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2意義：指標越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高。分析提示:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標用于衡量企

8、業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力.經(jīng)常和反映盈利能力的指標一起使用,全面評價企業(yè)的盈利能力.三、盈利能力指標分析1。主營業(yè)務利潤率 主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤/主營業(yè)務收入凈額意義:該指標越高,表明企業(yè)主營業(yè)務市場競爭力越強,發(fā)展?jié)摿υ酱?盈利能力越強。2.成本費用利潤率 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額 成本費用總額=主營業(yè)務成本+銷售費用+管理費用+財務費用意義:該指標越高,表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好,盈利能力越強。3。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤意義：當企業(yè)當期凈利潤大于零時，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應當大于1.該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活

9、動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大。4?？傎Y產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額意義：該指標越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強。5。凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)100%意義：凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度越高.6。資本保值增值率 資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額意義：資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快,債權(quán)人的債務越有保障,該指標通常應大于100%。7.每股收益 每股收益，也稱每股利潤或每股盈余，指上市公司本年凈

10、利潤與年末普通股總數(shù)的比值，反映普通股的獲利水平。其計算公式為： 每股收益=凈利潤/年末普通股總數(shù) 上式中的分母也可以用普通股平均股數(shù)表示，按平均數(shù)計算的每股收益指標可按下列公式進行分解： 每股收益=主營業(yè)務收入凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)平均每股凈資產(chǎn) 每股收益也可以用凈利潤扣除優(yōu)先股股利后的余額，除以發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)來計算。其計算公式為: 每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)意義：每股收益越高,說明公司的獲利越強。8.每股股利 每股股利指上市公司本年發(fā)放的普通股現(xiàn)金股利總額與年末普通股總數(shù)的比值。其計算公式為： 每股股利=普通股現(xiàn)金股利總額/年末普通股總額9。市

11、盈率 市盈率是上市公司普通股每股市價相當于每股收益的倍數(shù),反映投資者對上市公司每元凈利潤愿意支付的價格,可以用來估計股票的投資報酬和風險。其計算公式為: 市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益10.每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)是上市公司年末凈資產(chǎn)(即股東權(quán)益）與年末普通股總數(shù)的比值.其計算公式為: 每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/年末普通股總數(shù)四、發(fā)展能力指標分析1.銷售（營業(yè)）增長率 銷售(營業(yè)）增長率=本年主營業(yè)務收入增長額/上年主營業(yè)務收入總額意義：銷售（營業(yè))增長率若大于零，表示企業(yè)本年主營業(yè)務收入有所增長，指標值越高表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。2。資本積累率 資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益意義：資本積累率若大于零,則指標值越高表明企業(yè)的資本積累越多，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大.3.總資產(chǎn)增長率 總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額4。三年銷售平均增長率 意義:該指標越高,表明企業(yè)主營業(yè)務持續(xù)增長勢頭越好,市場擴張能力越強.5.三年資本平均增長率 意義:該指標越高，表明企業(yè)所有者權(quán)益得到保障的程度越大，應對風險和持續(xù)發(fā)展的能力越強.