《第三章-財(cái)務(wù)分析ppt課件.pptx》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《第三章-財(cái)務(wù)分析ppt課件.pptx（85頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)趨R文網(wǎng)上搜索。

1、第三章 財(cái)務(wù)分析,主要內(nèi)容：本章主要內(nèi)容包括財(cái)務(wù)分析的含義及作用、財(cái)務(wù)分析的目的和方法、營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析、現(xiàn)金流量分析、杜邦分析法和財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法。,1,教學(xué)目標(biāo)及重難點(diǎn),本章的教學(xué)重點(diǎn)為營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析和杜邦分析法；教學(xué)難點(diǎn)為現(xiàn)金流量分析、財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法。通過本章的學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)具備能夠運(yùn)用所學(xué)知識(shí)分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的能力。,2,教學(xué)內(nèi)容,第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述第二節(jié) 財(cái)務(wù)能力分析第三節(jié) 現(xiàn)金流量分析第四節(jié) 財(cái)務(wù)綜合分析,3,第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述,一、財(cái)務(wù)分析的含義及作用二、財(cái)務(wù)分析的目的三、財(cái)務(wù)分析的方法四、財(cái)務(wù)

2、分析的基礎(chǔ),4,一、財(cái)務(wù)分析的含義及作用,5,財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告以及相關(guān)資料為基礎(chǔ)，采用一些系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行研究和評(píng)價(jià)，在此基礎(chǔ)上分析企業(yè)內(nèi)在的財(cái)務(wù)能力和財(cái)務(wù)潛力，預(yù)測(cè)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)趨勢(shì)和發(fā)展前景，評(píng)估企業(yè)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)，從而為特定的信息使用者提供有用財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。,（1）通過財(cái)務(wù)分析，可以全面地評(píng)價(jià)企業(yè)在一定期間內(nèi)的各種財(cái)務(wù)能力，比如償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力，從而分析企業(yè)運(yùn)營(yíng)中存在的問題，總結(jié)財(cái)務(wù)管理工作的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。,一、財(cái)務(wù)分析的含義及作用,（2）通過財(cái)務(wù)分析，可以為會(huì)計(jì)信息使用

3、者提供更加系統(tǒng)、完整的會(huì)計(jì)信息，方便他們更加深入地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，為其經(jīng)濟(jì)決策提供重要依據(jù)。,一、財(cái)務(wù)分析的含義及作用,（3）通過財(cái)務(wù)分析，可以檢查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位完成經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的情況，考核各部門和單位的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，有利于企業(yè)建立和完善業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，協(xié)調(diào)各種財(cái)務(wù)關(guān)系，確保企業(yè)順利達(dá)成財(cái)務(wù)目標(biāo)。,一、財(cái)務(wù)分析的含義及作用,二、財(cái)務(wù)分析的目的,財(cái)務(wù)分析的目的取決于人們使用會(huì)計(jì)信息的目的。盡管財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的資料是客觀的，但由于不同的人關(guān)心的問題不同，所以他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的也各不相同。會(huì)計(jì)信息的使用者主要包括：投資者、債權(quán)人、管理層、審計(jì)師和政府部門等。,股權(quán)投資

4、者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的是分析企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況，進(jìn)而評(píng)估企業(yè)價(jià)值或股票價(jià)值，進(jìn)行有效地投資決策。,（一）投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的,債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的不對(duì)稱性決定了他們很關(guān)注其貸款的安全性，這也是債權(quán)人進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的。,（二）債權(quán)人進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的,管理層進(jìn)行財(cái)務(wù)分析主要是為了通過財(cái)務(wù)分析所提供的信息來監(jiān)控企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的變化，以便能盡早發(fā)現(xiàn)問題，采取措施加以改進(jìn)。,（三）管理層進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的,審計(jì)師審計(jì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的目的是在一定程度上確保財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，沒有重大錯(cuò)誤和不規(guī)范的會(huì)計(jì)處理。,（四）審計(jì)師進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的,政府部門進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目

5、的是更好地了解宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否遵守法律法規(guī)，以便為其制定相關(guān)政策提供決策依據(jù)。,（五）政府部門進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的,三、財(cái)務(wù)分析的方法,進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，首先應(yīng)采取恰當(dāng)?shù)姆椒?，選擇與分析目的有關(guān)的信息，找出這些信息之間的重要聯(lián)系，研究和揭示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)變動(dòng)趨勢(shì)，獲取高質(zhì)量的有效財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)分析的方法有很多，主要包括比較分析法、比率分析法和因素分析法。,15,比較分析法是按照特定的指標(biāo)系將客觀事物加以比較，從而認(rèn)識(shí)事物的本質(zhì)和規(guī)律并做出正確的評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)報(bào)表的比較分析法，是指對(duì)兩個(gè)或兩個(gè)以上的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，找出財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果中的差異與問題。,（一）比較分析法,比率

6、分析法是通過計(jì)算各種比率指標(biāo)來確定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)程度的方法。1.構(gòu)成比率2.效率比率3.相關(guān)比率,（二）比率分析法,因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。,（三）因素分析法,連環(huán)替代法是將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常為實(shí)際值）替代基準(zhǔn)值（通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值），據(jù)以測(cè)定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。,1.連環(huán)替代法,差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式，是利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。,2.差額分析法,四、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ),財(cái)務(wù)分析主要是以

7、財(cái)務(wù)報(bào)告為基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)報(bào)告，是企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等會(huì)計(jì)信息的文件。,21,資產(chǎn)負(fù)債表是指反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。它以“資產(chǎn)=負(fù)債所有者權(quán)益”這一會(huì)計(jì)等式為依據(jù)，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和次序，反映企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。,（一）資產(chǎn)負(fù)債表,從結(jié)構(gòu)來看，資產(chǎn)負(fù)債表主要包括資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）三大類項(xiàng)目。資產(chǎn)負(fù)債表的左邊列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，反映全部資產(chǎn)的分布及存在形態(tài)；右邊列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目，反映了企業(yè)資金的來源，即有多少來源于債權(quán)人，有多少來源于企業(yè)所

8、有者的投資。,1.資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)與分析,第一，資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量都涉及人為的估計(jì)和判斷，很難做到絕對(duì)的客觀與真實(shí)。第二，企業(yè)使用的會(huì)計(jì)程序與方法具有很大選擇性，導(dǎo)致報(bào)表信息在不同企業(yè)之間可比性較差。第三，對(duì)不同的資產(chǎn)項(xiàng)目采用不同的計(jì)價(jià)方法，使得報(bào)表上得出的合計(jì)數(shù)失去了可比的基礎(chǔ)，從而影響財(cái)務(wù)信息的相關(guān)性。,2.資產(chǎn)負(fù)債表的局限性,第四，有些無法或難以用貨幣計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債完全被遺漏、忽略，而此類信息均具有決策價(jià)值。第五，物價(jià)變動(dòng)使以歷史成本為計(jì)量屬性的資產(chǎn)與負(fù)債嚴(yán)重偏離現(xiàn)實(shí)，可能出現(xiàn)歷史成本大大低于現(xiàn)行重置成本的情況，使資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值得不到反映，形成盈虛實(shí)虧的狀況。第六，對(duì)很多資產(chǎn)項(xiàng)目的

9、反映只能說明其數(shù)量，難以披露其質(zhì)量。,2.資產(chǎn)負(fù)債表的局限性,利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。利潤(rùn)表以“利潤(rùn)=收入費(fèi)用”這一會(huì)計(jì)等式為依據(jù)編制而成。通過利潤(rùn)表，可以反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間凈利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)情況，據(jù)以判斷資本保值、增值情況，為報(bào)表使用者的決策提供有用的財(cái)務(wù)信息。,（二）利潤(rùn)表,第一步，以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)，計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用-資產(chǎn)減值損失+公允價(jià)值變動(dòng)收益（-公允價(jià)值變動(dòng)損失）+投資收益（-投資損失）。第二步，以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為基礎(chǔ)，計(jì)算利潤(rùn)總額。利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出。第三步，以利潤(rùn)總額為基礎(chǔ)，

10、計(jì)算凈利潤(rùn)。凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用。,1.利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)與分析,第一，會(huì)計(jì)的核算與計(jì)量及其形成的財(cái)務(wù)報(bào)表都是針對(duì)已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)，因此利潤(rùn)表只反映已實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，不包括未實(shí)現(xiàn)的收益，但后者往往是報(bào)表使用者進(jìn)行決策時(shí)更有用的信息。第二，利潤(rùn)表是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的，因而無法得到以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量信息，利潤(rùn)多的企業(yè)其現(xiàn)金流入狀況不一定良好。因此，利潤(rùn)表難以反映利潤(rùn)的質(zhì)量。,2.利潤(rùn)表的局限性,現(xiàn)金流量表，是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。通過現(xiàn)金流量表，報(bào)表使用者能夠了解現(xiàn)金流量的影響因素，評(píng)價(jià)企業(yè)的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力，預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量，為

11、其決策提供有力依據(jù)。,（三）現(xiàn)金流量表,第二節(jié) 財(cái)務(wù)能力分析,一、營(yíng)運(yùn)能力分析二、償債能力分析三、盈利能力分析四、發(fā)展能力分析,30,一、營(yíng)運(yùn)能力分析,營(yíng)運(yùn)能力可以反映出資產(chǎn)運(yùn)用和循環(huán)的狀況。對(duì)此進(jìn)行分析，可以知曉企業(yè)的營(yíng)業(yè)狀況和經(jīng)營(yíng)管理水平。通常而言，資金周轉(zhuǎn)速度快，說明了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平高，資金利用效率高。反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。,31,（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，表明一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)指應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次

12、（從銷售開始到收回現(xiàn)金）所需要的時(shí)間。,（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的快慢和應(yīng)收賬款管理效率的高低。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)回收應(yīng)收賬款的速度快，可以減少壞賬損失，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，也能夠增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。如果應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率過低，就說明企業(yè)提供的信用政策過于寬松，會(huì)使得應(yīng)收賬款占用大量的資金，影響企業(yè)資金利用率和資金的正常周轉(zhuǎn)。但是，如果企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高，就說明了企業(yè)實(shí)行了嚴(yán)格的信用政策，會(huì)阻礙銷售量的擴(kuò)大，從而影響企業(yè)的盈利水平。,（二）存貨周轉(zhuǎn)率,存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的銷售成本與存貨平均資金占用額的比率。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是指存

13、貨周轉(zhuǎn)一次（即存貨取得到存貨銷售）所需要的時(shí)間。,（二）存貨周轉(zhuǎn)率,存貨周轉(zhuǎn)率說明了一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)，可以反映企業(yè)存貨變現(xiàn)的速度，衡量企業(yè)的銷售能力和存貨是否過量。正常情況來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)的銷售能力強(qiáng)，存貨占用的資金少，資產(chǎn)的流動(dòng)性好。但是，存貨周轉(zhuǎn)率過低，造成存貨積壓，就說明企業(yè)在銷售方面存在一定的問題，應(yīng)當(dāng)采取積極的銷售策略，提高存貨的周轉(zhuǎn)速度。,（三）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期銷售（營(yíng)業(yè)）收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比值，它反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。,（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與固定資產(chǎn)平

14、均凈值的比率。,（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱總資產(chǎn)利用率，是一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)平均總額的比率。,二、償債能力分析,償債能力是指企業(yè)償還自身到期債務(wù)的能力。償債能力如何是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。分析償債能力，有利于債權(quán)人做出正確的借貸決策；有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者做出正確的經(jīng)營(yíng)決策；有利于投資者做出正確的投資決策。,（一）短期償債能力分析,短期償債能力衡量企業(yè)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的清償能力。企業(yè)的短期償債能力取決于短期內(nèi)（一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期）企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。衡量企業(yè)的短期償債能力主要是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行分析。,1.流動(dòng)比率,流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)

15、合理的最低流動(dòng)比率為2.0。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額大約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)短期償債能力才能得到保障。,2.速動(dòng)比率,一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)稱為速凍資產(chǎn)，比如：貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等。速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值就是速動(dòng)比率。速動(dòng)比率表明每1元的流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障。一般情況下，速動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。,3.現(xiàn)金比率,現(xiàn)金比率是指現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值?，F(xiàn)金資產(chǎn)包括貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)等?，F(xiàn)金比率剔除了應(yīng)收賬款對(duì)償債能力的影響，

16、最能反映企業(yè)直接償還流動(dòng)負(fù)債的能力，表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償債保障。,（二）長(zhǎng)期償債能力分析,長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。長(zhǎng)期償債能力主要取決于企業(yè)的總資產(chǎn)，因而，長(zhǎng)期償債能力主要考察企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益之間的關(guān)系。,1.資產(chǎn)負(fù)債率,資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比。資產(chǎn)負(fù)債率說明企業(yè)的總資產(chǎn)中有多大比例是通過負(fù)債取得的。資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)清償債務(wù)的能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，則清償債務(wù)的能力越強(qiáng)。,產(chǎn)權(quán)比率又稱為資本負(fù)債率，是負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比值。產(chǎn)權(quán)比率反映了由債權(quán)人提供的資本與所有者提供的資本的相對(duì)關(guān)系，可以反映出債權(quán)人資本受股東權(quán)益保障的程度。通常而言，該比率越低，說明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。,2.產(chǎn)權(quán)比率,權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)總額與股東權(quán)益總額的比值。權(quán)益乘數(shù)可以反映出企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿作用的大小。權(quán)益乘數(shù)越大，表明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占的比重越小，財(cái)務(wù)杠桿的作用越大。,3.權(quán)益乘數(shù),利息保障倍數(shù)又被稱為已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)的息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比值，可以反映企業(yè)償付借款利息的能力。利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)的利潤(rùn)總額支付